Análisis técnico. Semana 1-5 Diciembre. Fin de año

Análisis técnico. Semana 1-5 Diciembre Fin de año.

Periódicamente es conveniente echar un vistazo al comportamiento de los diferentes activos,países y sectores en plazos de tres y cinco años, tanto por valoraciones absolutas y relativas como por aquello de la reversión a la media.

Veamos el comportamiento sectorial del Sp en los últimos tres años.

Y el comportamiento desde que se popularizó Chat gpt.

No es de extrañar por tanto que ante los niveles alcanzados los inversores estén mirando el consumo estable, petróleo y materiales básicos como alternativa a la tecnología pues el ratio riesgo recompensa y la previsibilidad  de sus beneficios hace que  algunos sean una buena alternativa a a la renta fija ante la bajada de tipos .

Si bien el S&P 500 se ha recuperado hasta alcanzar casi otro máximo histórico, los rendimientos sectoriales de un mes son reveladores. Salud (XLV, +7,89%) y bienes de consumo básico (XLP, +4,10%) se encuentran entre los líderes del sector, mientras que tecnología (XLK, -4,87%) ocupa el último lugar. NO SERIA MALA IDEA REDUCIR POSICIONES, pues el año ya está hecho y el mejor comportamiento de los sectores defensivos nos alerta de que el dinero se ha vuelto cauteloso. Todo ello en el corto con una visión de corto plazo. La relación riesgo /recompensa favorece incrementar la liquidez a nivel de índice..


Veamos algunas consideraciones de  Chart Storm.

1. En el rebote:  La semana pasada, vimos un sólido repunte con el S&P 500 recuperándose de lo que ahora podemos llamar una ruptura fallida frente a la media móvil de 50 días y el nivel de 6600. También observamos un aumento significativo en la amplitud, si lo medimos como el numero de valores que superan  determinadas medias significativas como puede ser la de 20 días (68%) y la de 200 (63%)

¿Mejor el RSP que replica el SP Equal Weight,para los próximos tiempos?

 Ponderación por capitalización bursátil:  Siguiendo con las empresas de mediana capitalización, además de la disminución del gasto de capital, estas han experimentado una disminución en su ponderación por capitalización bursátil, alcanzando niveles no vistos en el pico de la burbuja puntocom. Las empresas de pequeña capitalización (el S&P 600) también han disminuido, pero la mayor pérdida en ponderación por capitalización bursátil ha sido la mayor del S&P 500 (ex-100), que ha caído a un mínimo histórico.

¿Se repetirá la historia de los 70?:

Ya hemos visto esta situación con el Nifty Fifty a principios de los 70 y la burbuja puntocom. En ambas ocasiones, las perspectivas se revirtieron significativamente, con los antiguos rezagados convirtiéndose en líderes. Este ciclo de líderes contra rezagados probablemente se repetirá también esta vez.

Divisiones de tamaño del S&P — Valoraciones PE10:  Un buen punto de partida para buscar pistas son las valoraciones. En este gráfico, vemos que el ratio PE10 se sitúa en el extremo inferior del rango de las últimas dos décadas para las empresas de mediana y pequeña capitalización, ligeramente elevado para las de gran capitalización (excluyendo las megacapitalizaciones) y las de gran capitalización acercándose a los máximos históricos de las puntocom.

Esto nos dice mucho sobre el riesgo absoluto frente a la oportunidad y el riesgo relativo .

Flujos....Los inversores particulares aprenden...

3. ¿Quién gestiona el volumen?  Por último, es interesante reflexionar sobre quién gestiona el mayor volumen en el mercado bursátil estadounidense. El sector minorista es claramente el mayor actor, mientras que en el sector institucional la proporción entre cuantitativos y fundamentales es de aproximadamente el 50/50, y entre alta frecuencia y toma de posiciones es casi del 50/50. ¿Y qué? Bueno, significa que el sector minorista manda, los cuantitativos juegan a su manera y los inversores fundamentales tradicionales son prácticamente una minoría. Probablemente lo que cabría esperar en esta etapa del ciclo en un auge/burbuja sectorial.

Mientras las Mosaic y Dow  parece empezar a despegar  (gracias a los comentarios del articulo que publicamos sobre la reversión a la media de las peores acciones americanas),los niveles de soporte parecen claros y los de resistencia son los máximos anteriores.

Aquí los niveles donde coincidimos casi todos , de la mano de Eduardo Faus de  R4.

Tanto el S&P500 como el NASDAQ100 han venido ratificando los mínimos de septiembre y noviembre como el soporte intermedio más relevante previo a los máximos de febrero de este año, ahora principal soporte en el medio plazo. Así, los 6.525- 6.550 puntos del primero se alzan claves en el corto plazo, antecediendo la zona de 6.100- 6.150 puntos. Del mismo modo, el tecnológico presenta en 23.850- 24.200 su primera referencia, previa a 21.950- 22.250 puntos.

 

 

Por su parte, el EUROSTOXX 50, ha ratificado entre 5.470- 5.550 puntos una zona de soporte, que se corresponde con los mínimos de octubre, que a su vez comprende toda la zona de resistencias desde febrero a agosto, ahora soporte de corto plazo que precede al paso de la directriz alcista principal, actualmente en 5.100 puntos.

 

Mencionar por último que el año bursátil  en cuanto a negociación acaba bastante antes que el natural, que el volumen desciende y que aprovechen estos días para hacer lo que tengan que hacer pues la volatilidad puede aumentar.