Europa declara ilegal la ación de oro sobre VIVO

ÍNDICES
ÍNDICES

Nombre			Cierre	% 1 día	% 5 días	% YTD	2009
IBEX 35 INDEX			9.160,40	0,92	9,83	-15,6	29,8
CAC 40 INDEX			3.538,25	1,55	5,94	-10,1	23,5
DAX INDEX			6.035,66	0,71	3,04	1,3	23,9
FTSE 100 INDEX			5.105,45	1,20	6,24	-5,7	22,1
ESTX 50 € Pr			2.666,42	1,78	5,87	-10,1	21,2
DOW JONES INDUS. AVG			10.138,99	1,19	3,73	-2,8	18,8
S&P 500 INDEX			1.070,25	0,93	3,84	-4,02	23,5
NASDAQ COMPOSITE INDEX			2.175,40	0,73	3,14	-4,1	43,9
BRAZIL BOVESPA INDEX			63.476,32	0,30	3,66	-7,5	82,7
MEXICO BOLSA INDEX			31.960,64	-0,23	2,45	-0,5	43,5
HANG SENG INDEX			20.341,61	1,43	2,19	-7,0	51,7
NIKKEI 225			9.585,32	0,52	4,15	-9,1	20,3

COMENTARIO BOLSAS
COMENTARIO BOLSAS
Por tercera jornada consecutiva, los mercados de renta variable cerraron con subidas generalizadas. En España parece que el ejecutivo poco a poco, va atendiendo las peticioens de reforma tanto del FMI como de la UE. Hoy se aprobará en consejo de ministros la reforma del sistema de las cajas de ahorro, consensuado con el partido de la oposición el pasado mes de mayo. Según comentó Zapatero, uno de los grandes cambios de dicha reforma será que un sólo inversor podrá comprar hasta el 50% de las cuotas participativas emitidas por una caja. De esta forma, se pretende eliminar el límite situado actualmente en un 5%. Las cajas de ahorros podrán convertirse en bancos y dejar su obra social dentro de la estructura de una fundación. Por otro lado, los gobiernos regionales mantendrán el control y los políticos no electos podrán seguir en los consejos. Los mercados tendrán que cotizar esta noticia en los próximos días, mientras se estima que si gana el mundial nuestra selección el PIB podría subir un 0,2% por el optimismo del consumo interno. La sesión americana cerrón con alzas que consolidan el nuevo impulso alcista de los mercados. Hoy datos Inventarios al Por Menor, sin mayor importancia para la sesión. Destacar la subida del Hang Seng tras la publicación del Índice de Clima empresalial y Confianza de China mejor de lo esperado















BONOS
BONOS
Nombre			YIELD	% 1 día	% 5 días	% YTD	2009
US TREASURY N/B			3,027	1,55	5,0		73,5
German Government Bonds 10 Yr			2,64	1,31	2,2	-22,1	11,4
SPANISH GOVERNMENT GENERIC BON			4,65	-0,36	1,6	16,9	3,0
Euribor 12 Month			1,34	0,45	1,5	7,4	-59,3
Japan Govt Bond Year to maturi			1,165	0,17	5,6	-10,0	7,3
DIVISAS
DIVISAS
Nombre			Cierre	% 1 día	% 5 días	% YTD	2009
EUR-USD X-RATE			1,2698	0,47	1,1	-11,3	-2,0
GBP-EUR X-RATE			1,1945	-0,61	1,3	9,0	-6,5
USD-JPY X-RATE			88,54	0,20	-0,9	5,1	-1,2
COMENTARIO RENTA FIJA Y DIVISAS
COMENTARIO RENTA FIJA Y DIVISAS
El BCE como el Banco de Inglaterra mantuvieron sus tipos de interés al 1% y al 0,5% respectivamente. El mensaje de Trichet fue tranquilizador, destacando la afirmación que apuntaba a que los stress tests (“pruebas de esfuerzo”) de la banca europea inyectarán confianza a los inversores. Se mantendrá " la barra libre de liquidez" mientras sea necesario. Corea sube los tipos de interés un 0,25% hasta los 2,25%. Igualmente el presidente del BCE subrayaba como positivos los últimos datos macro.




MATERIAS PRIMAS
MATERIAS PRIMAS

Nombre			Cierre	% 1 día	% 5 días	% YTD	2009
Bloomberg West Texas Intermedi			75,44	1,85	-0,3	-4,9	65,4
Bloomberg European Dated Brent			74,54	-0,24	4,7	-3,5	74,4
GOLD SPOT $/OZ			1197,85	-0,02	-1,1	9,2	23,1
Futuro Trigo prox. vencimiento			533	-0,19	10,1	-1,6	-14,5
Futuro Aceite Soja prox vencimiento			36,93	0,19	3,0	-8,5	14,6

COMENTARIO MATERIAS PRIMAS
COMENTARIO MATERIAS PRIMAS

Los inventarios semanales de petróleo en EE.UU. cayeron en -5 millones de barriles semanales frente a los -2.3 millones de barriles estimado consenso. Por su parte, la tasa de la capacidad de utilización de refino se incrementó notablemente en +1,5 pt hasta 89,8% en línea con la media a 5 años.


INDICADORES MACRO ECONÓMICOS
INDICADORES MACRO ECONÓMICOS

Fecha / Hora		Datos USA			Esperado		Anterior
07/09/2010 16:00		Inventarios al por mayor			0.4%		0.4%
Fecha / Hora		Datos Europa			Esperado		Anterior
07/09/2010 08:45	FR	Producción industrial (MoM)			- -		-0.3%
07/09/2010 10:00	IT	Producción industrial(sa)(MoM)			- -		1.0%

NOTICIAS RELEVANTES
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WALT DISNEY: La compañía podría cerrar pronto la venta de sus estudios Miramax Fils por unos 600-700 millones de dólares. Por otro lado, ayer conocimos que Disney deberá pagar una multa de 270 millones de dólares a los creadores de “¿quién quiere ser millonario?”. JP MORGAN: El Gobierno argentino presentó ayer, junto al mayor conglomerado de media del país, el Grupo Clarín, una demanda criminal contra el banco norteamericano acusándolo de haber manipulado el precio de la acción de Clarín cuando salió a bolsa (2007). GENERAL MOTORS: El fabricante de automóviles norteamericano cerró ayer la venta de su división de sistemas de dirección a la empresa china . APPLE: Según informaba ayer Gizmodo, la actualización de software para el iPhone 4 no solucionará los problemas de cobertura. BP : Tras los rumores que apuntaban al sellado definitivo para finales de julio, la petrolera británica informó ayer que no espera sellar la fuga de petróleo del Golfo de México antes del mes de agosto. Por otra parte, el Gobierno estadounidense se prepara para anunciar la revisión de una moratoria a la perforación petrolera en aguas profundas, después de que un tribunal de apelación se negase a restaurar una prohibición anterior impuesta tras el masivo derrame de crudo de BP. ROYAL BANK OF SCOTLAND: Según informaba ayer La Tribune, el banco pondrá a la venta un paquete de préstamos inmobiliarios valorados en 3.600 ME. RBS quiere acelerar la venta de “activos no estratégicos” valorados según el rotativo en 258.000 millones de libras, un 20% de los activos totales del banco. TELEFÓNICA/ PORTUGAL TELECOM : El Tribunal de justicia Europeo dio su veredicto ayer sobre el veto del Gobierno portugués de cara a bloquear la oferta de Telefónica sobre Vivo. Como era de esperar, dicho veto es interpretado como ilegal desde las leyes de la UE debido a que “limita injustificadamente la libre circulación de capitales”. En el seno de Portugal Telecom, y tras la votación mayoritaria en la JGA a favor de la opa, comienzan a alzarse las voces a favor de dicha oferta que valora la participación del operador luso en la brasileña Vivo en 7.150 millones de euros. Creemos que la operadora portuguesa pedirá algún tipo de compensación para que la operación llegue a buen término. El plazo de negociaciones está abierto hasta el 16 de julio. SECTOR FINANCIERO: De las 91 entidades que han sido evaluadas en los stress tests a las entidades financieras europeas, se encuentran 27 españolas. En el largo listado se encuentran SANTANDER , BBVA, B. POPULAR , B. SABADELL, BANKINTER, B. PASTOR, B. GUIPUZCOANO, B. March, Banca Cívica, La Caixa, Caja Madrid, Bancaja, CAM, C. Catalunya, C. Manresa, C. Tarragona, C. Galicia, Caixanova, Caja Duero, C. España... TELECINCO: Los títulos repuntaban ayer desde mínimos (+ 5,39%) respaldados por el buen papel que la selección de fútbol española está cosechando en el Mundial. Como es sabido, T5 emitirá la final del campeonato. ABERTIS : Según informa Expansión, la posible OPA conjunta de Criteria, ACS y CVC podría hacer peligrar el rating del grupo de infraestructuras.