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Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

El VIX o Estrategias de Opciones que Matan

No sabia que titulo ponerle al post, pero mira creo que sirve.

Todos sabemos que son las opciones, todos sabemos que es el VIX, todos conocemos a expertos en opciones que dicen que son muy buenos… y luego están los gestores llamados profesionales… que además tiene su track record(este gurpo ya es menor) Hoy vamos ver uno!!!!

 

Imagínate que tu amigo/gestor te dice

Mira este, es la hostia… encontré uno que… no te lo vas a creer….. el rendimiento de este gestor es la p…..

 

¿Ah, pero mira las bajadas que tiene? Hombre no va a ser que siempre gane, pero mira al final tiene una volatilidad del 17% y gana en media un 17% al año… Mal mal no esta.. Y los últimos años lo hizo muy bien…

Y mira tio, además paso por lo peor del 2008, este tio si que sabe… y gestina pasta 366M

 

Vamos a ponerle pasta…

Supongo que esto fuel el razonamiento de los $393M de dólares, de los gestores o inversores que decidieron entrar durante el año 2017 en este fondo.

Que paso, pues lo que pasa siempre y lo que digo yo, en las opciones todo va muy bien hasta que deja de ir bien…

Febrero, el VIX se dispara, este señor por la baja volatilidad del mercado y por el afán de ser el mejor en la industria… esta con muchas opciones del SP intentando sacar dos duros. Como la volatilidad es baja, se tiene que arrimar al mercado o meter muchas opciones. Todos sabemos que esto es normal, y ms si llevas meses haciéndolo o años si n que pase nada…

Pero viene el dia, el SP por sorpresa baja, este señor palma ni mas ni menos que el 80% de su fondo, al por la noche… margin call.. o por el dia.. nada todo fuera…(seguro que recordáis que hizo por la noche el VIX y el SP500) según el articulo del Reuters ellos tenían unos $547M bajo gestión, pero entre todo  (otros fondos y gestiones diversas) unos $812M que quedaron en unos $14M. (ver articulo de reuters)

YO también sufri, perdi el 5% luego otros 4% en cobertura y acabe el mes abajo en la estrategia de opciones!!! Si si lo digo asi de fácil… lo cague… pero hoy en dia estoy casi a la par en el año con las opciones.

Era un fondo “bueno”, que se vendía mucho a los pequeños inversores que buscaban altos rendimientos y que no entendían bien lo que uno hace el gestor.

Por esto os digo, si se puede hacer muchas cosas con opciones, se puede ganar dinero con ellas, se puede tener unos resultados de la hostia que darán envidia a mas de uno… pero claro.. pregúntate ¿ que hace el gestor, como gestiona el riesgo, que riesgo asume, o que riesgo puede tener su estrategia?

Pregunta, mira, manda un mail si necesitas ayuda, pero no dejes que te engañen las cifras. El dinero en las opciones viene poco a poco y se va muy rápido, mas o menos en días. (Lo digo por experiencia)

Lo malo que no es el único de los 4-5 que sigo. Unos perdieron igual todo, otros el 30-40%. Hay otros que hace unos años perdieron un 70% con opciones de plata, luego la gente, como tiene buenos rendimientos pues le cambia dinero al de Sp500, la misma estrategia.. le ponen  $40M… pam.. otra vez lo mismo…

No lo entiendo, no lo entiendo…

¿Hay algunos muy buenos que me han sorprendido, pero claro me pregunto ellos cuando petaran? ¿Porque la cuestión no es que petaran o no sino es el cuando?

Asi que esto es amigos, el VIX, las opciones financieras, las estrategias de income y la madre que los pario a todos estos profesionales… ahora imaginaros los que no son y solo tiene por allí paginas… y servicios de señales…

No digo que con las opciones no se puede ganar, solo digo que tiene que ser una parte de un portfolio multi estrategia y que tenga una ponderación ajustada.

Ser buenos y tener mucho cuidado y sabeis que os ofrezco mi ayuda si queréis analizar gestores, registrados o no os ayudare.

Greg

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  1. en respuesta a Nega16
    - Ver mensaje
    #26
    Nega16

    ademas se me olvidaba, que ponga en el titulo que es un etf dobre o triple, nunca coincide que doble o triplique el valord e referencia del benchmark, del indic de referencia el cual se opera.

    No hay que olvidar que un etf es una relacion tambien en un mercado entre lo que apuestan vendedores y compradores, lo llamen como lo llamen, asi que van a ser estos los que marquen la cotizacion, no la referencia a un multiplo de lo que se esta cotizando, tambien entre vendedores y compradores de otro mercado.

    eso que nombras no lo puedes utilizar para nada de lo que planteas, como combinacion de cubrir riesgos

  2. en respuesta a Nega16
    - Ver mensaje
    #25
    Nega16

    no se computo eso que podia haber pasado, por que la cotizacion de esos etfs se calcula hacia las diez de la noche de aqui, Lo que pueden subir un 100% diario y cerrar el etf con todo tu dinero dentro es de 10 de la noche a diez de la noche del dia siguiente. Pero es mas complicado, tienen obligaciones los emisores tambien, por ejemplo de reponer los contratos que se hallan vendido en el dia. Dia a dia.
    Lioso el estar hay dentro en esas circunstancias

  3. en respuesta a Wabaloo
    - Ver mensaje
    #24
    Nega16

    ni se te ocurra comprar un etf, los grandes bancos Barclays y credit suisse sobre todo agotaron rapidamente la oferta de esos productos. Peligrosisimo.

    Al final lo que te tienes que cubrir es de una caida del indice de referencia del S&P, o sea apostar a la baja lo que compone o esta correlacionado con ese indice. Ese indice es una referencia muy correlacionado. Ya te digo que por ejemplo cfds del nasdaq y s&p por lo menos los de avatrade estuvieron funcionando toda la noche, que fue cuando se bloqueo todo. Y esos cfds los puedes comprar en las dos direcciones.
    Los etfs yo no tocaria, si son del VIX. Para nada. A no ser para operar cuando cae y estas digamos en la manada. Eso es un trade bueno. Si sabes cuando se pone peligroso. Puedes hacer facil una bolsa de cinco acciones que se correlacionen con el S&P y apostar eso a la baja, mucho mas seguro que no pase nada ahi, si estas acciones son de gran liquide,
    yo aunque el VIX lo vea como un excelente sensor, con los productos que se comercializan, principalmente ETFS y como estan construidos , quien y como los opera, la facilifdad que una vez subido un 100% en un dia desde 20, estamos solo hablando de niveles de 40, la que se puede armar, no operaria nunca eso.

    Eso esta en los prospectos de esos productos, y ya tedigo emn el 87 aunque no exiostia el VIX como esta nombrado ahora ni productos que lo operaran, una estimacion de calculo, de como hubiera funcionado si existiera, da una subida del 200% en un dia, asi que un 100% como se ha visto en Febrero no es tan dificil de alcanzar. En los prospectos esta de esos ETFS esta LITERALMENTE escrito que si se sube un 100% en dia la cotiacion, se pierde todo.Todo lo que tengas ahi.

    Aparte que desaparece el mercado entendido como algo donde hay compradores y vendedores. SE bloquea todo. Por eso es mejor ir a mercados donde sigan existiendo compradores y vendedores, por ejemplo el de acciones, o cualquier otro que encuentres.

    Respecto al que dice que los futuros siempre funcionan, tambien se desbordaron , los futoros del S&P en la madrugada del LUnes al Martes en el after hours, que no se vio. SE quedo sin liquide, y eso que es un mercado hiperliquido.

    Cuidado con ese mito.

    Tu fijate que despues del cierre de las diez, en el after hours e, S&P cayo una burrada que empezo a recuperarse a primera hora de la madrugad hasta no parar de subir hasta las 8 horas del martes. Como el vix esta cerrado su cotizacion a las diez de la noche, no se vio hasta donde subio y todavia no habian pasado 24 horas, segun como cuentes. Estimo que se habria ido desde los 40 hasta la cotizacion de 70, y de 17 a 70 hay al menos un 300% en un dia de 24 horas. Igual que en el 87. Osea no es solo facil que suba un 100% en un dia, sino tambien un 200%. Aunque en 100 ya te han liquidado la cuenta.

  4. en respuesta a Wabaloo
    - Ver mensaje
    #23
    Optiongreg

    Huuu , productos de brokers, CFDs, y otras cosas asi!!!! Olvidarlas!!! Hay productos regulados, porque ir a algo que no existe!!!

    Futuros , Opciones !!! O algo mas conplejo swaps.... no controlo este ultimo mercado tanto pero dicen que es bueno!!!

    Greg

  5. en respuesta a Nega16
    - Ver mensaje
    #22
    Wabaloo

    Hola Nega!
    Me refiero a CFDs ofrecidos por brokers como coberturas de carteras de acciones, algo parecido a los seguros de cartera de la década de los 80, pero con CFDs... es decir.....

    El bróker había asesorado como cubrir la cartera de venta de puts y había ofrecido unos CFDs de activación automática a la gestora de un fondo....estos fallaron, obviamente fue una estafa del bróker.

    Respecto a que activos estén correlacionados negativamente con los índices parta poder montarr coberturas...yo no he visto....lo que no significa que no hubiera...quizás un TRIPLE inverso del VIX?

    salud

  6. en respuesta a Wabaloo
    - Ver mensaje
    #21
    Nega16

    no creo que haya pasado en todos los cfds, no lo se,
    Por ejemplo no creo que haya pasado en los correlacionados con el oro, petroleo, mercado de divisas.
    Todo vino del VIX y lo relacionado con el, osea el S&P. el mercado de acciones. Ahi estaba el origen.
    Pero no tengo datos de hasta donde llego el contagio. Se desbordo el mercado de futuros del S&P, de ahi vino el follon.
    Bueno es lo que creo, esto tampoco suele ser tan sencillo de encontrar, que sea solo una sola causa.
    estoy viendo algunos etfs por ejemplo relacionados con el oro, y alli no paso nada.

Autores
  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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