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Call y Put

Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Una de Eurodóllares (GE no apta para ansiosos del intradia)

Una de Eurodólares GE

Llevo mucho tiempo siguiendo los Eurodóllares y ahora no me refiero al tipo de cambio, sino al tipo de interés. Me gustan las mariposas y luego los spreads que se puede montar con estos futuros, siempre futuros.

 

Hace poco me cerré una parte de una mariposa en 4 puntos que compre cerca de 0, no es mucho son 100 pavos pero las probabilidades de esta operación eran altas.

Lo que hay que saber de los eurodóllar es que son tipos de interés, son depósitos de 1M de dólares fuera de USA. La cotización es 100- tipo de interés = cotización futuro eurodólar.  

La idea es que la curva de los spreads se aplano, por un lado da un poco de miedo porque cuando se aplana una curva de tipos de interesa bueno no suele significar, pero como los tipos están cercanos a 0 y que se invierta la curva es poco probable, o no lo se. Lo que si se que es interesante mirar este grafico interactivo de los tipos de interés con el SP. Son un buen par de minutos pero meceré la pena.. 

Grafico Cortesia de Stock Charts http://stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php

La curva de spreads tiene pendiente, luego se iguala y  se aplana… se invierte y batacazo.. esto se puede ver el año 2000 y luego en el 2009 ahora no estamos tan planos pero si que vamos hacia ellos, y además viendo que la reserva federal no quiero subir tipos… mal.. muy mal..

Lo que si se es que no tiene sentido o no tiene mucho sentido que los spreads del DIC del 2019-20 coticen a una diferencia de solo 12 puntos básicos.. esto es poco.. para mi..

 

No hay inflación, no descontamos que suban mas los tipos, me creo todo lo que dicen… pero que Dic 17 Dic 18 cotice a 33 y que Dic 19 a Dic 20 a 12-13 ...pues como que no lo veo bien.. y como tiempo tengo... voy a añadir a mi posición. Si tengo unos desde 20, como podéis ver en 20 pensaba que están baratos... pues en 12.. mas baratos.. mas abajo.. veremos… Lo que tienes que tener una posición que puedas aguantar y tradear.

De estos llevaremos mas y os avisare si veo algun otro interesante para entrar... por ahora estos.

Tengo pendiente cerrar mis últimas mariposa de Dic 17 Jun 18 Dic 18, en 7 si se hace a cazar otra que merezca la pena....  esto se mueve lento igual que los spreads por esto digo que no es apto para los anciosos del intradia... 

Greg

Todo lo que aparece en www.callyput.es, es meramente educativo nunca es una recomendación para los lectores, cada uno toma su decisión, y mas importante de todo, en los spreads como en todo se puede perder dinero...!!!! Tradear con futuros y opciones es muy arriesgado y se necesita conocimiento del producto y del mercado.Resultados pasasos no indican resultados futuros

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Los mensajes publicados son meramente educativos y nunca una recomendación para los lectores.
  1. #1

    Padrino

    Gracias por el artículo. Ahora mismo anda sobre los 0,135/0,140. Lo esperaremos a 0,120 por si le da por volver a ese nivel, aunque según el gráfico de IB lo más bajo que ha llegado ha sido a 0,125 el 25 de septiembre pasado.
    Por cierto una pregunta...¿qué broker usas para este tipo de estrategias con los eurodollares como spreads, mariposas...? Lo digo porque al menos en IB un spread simple de contratos de Futuros son 4,22 USD a la ida y otros tantos a la vuelta, total 8,44 USD, lo que se suele comer casi un tick del spread (0,005 p) sólo en las comisiones. Con las mariposas pues al doble.
    ¿Usas otro con mejores comisiones para los eurodollares?
    Gracias y un saludo.

  2. #2

    Optiongreg

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Ib es de los brokers mas grandes y mas baratos para los retais.. Los precios de ellos o los precios que pagas tu de 4.22 es decir unos 2.11 por contrato es de lo mas barato que hay.. Yo en una cuenta normal pago un poco mas.. en cuentas de clientes mas grandes un poco menos.. pero ten en cuenta que esto se compone por
    Commission del broker :
    Gastos de ejecución clearing fee: 0.70
    Gastos del mercado:0.55
    NFA: 0.02

    Los gastos de mercado y NFA son fijos, ejecución deberían ser fijos.. y lo que varia es la commission, yo pago desde 0.73c a 1.70c depende de tamaño de la cuenta....

    Estoy negociando bajar a 0.5c la commission pero los mamones se resiste..

    Greg

  3. #3

    Optiongreg

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Para responderte como conseguir mejores, solo operando muchos lotes... si hay un fondo o que todos se junten en un broker y pidan precio.. hahahah

    Lo que pediran un min de operaciones al mes.

    Con el fondo lo bueno es que puedes pedir que te hagas miembro de mercado.. y asi pagar menos..

    Greg

  4. #4

    Optiongreg

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Y Sobre el precio.. pues creo que.. esperar un poco se puede.. pero tb pense una cosa.. y mira la linea..

    Por la subida de los tipos la curva tiene pendiente en el ultimo año.. igual comprar los Mar 19 a 16 es mejor que los H 19.. a 13, son 3 putnos.. pero luego mira el año lo que paga.. H18 por la subida de tipos de dic esta en 30... No se aun lo estoy pensando..

    Greg

  5. #5

    Padrino

    en respuesta a Optiongreg
    Ver mensaje de Optiongreg

    Sí, como dices son 2,11 por contrato en IB. No sabía el desglose de la comisión final que pago por el futuro, después de la explicación me queda totalmente claro y veo que el precio de IB no es tan caro entonces. Con los números que tú me das quiere decir que IB en este caso cobra 0,87 USD, el resto hasta los 2,11 finales son los gastos fijos que me indicas. Gracias por tomarte el tiempo de responder tan detalladamente .
    Un saludo.

  6. #6

    Solrac

    Muy buen post Greg.

    Una cosa que no entiendo es porque le tienes miedo a que la FED baje tipos. ¿No se supone que al bajar tipos la curva de tipos recupera su contango "natural"?

  7. #7

    Optiongreg

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Hola, no es de subir o no no subir tipos es lo que significa subir o no subir..

    Para mi no subir tipos significa que estamos en deflation o a punto de entrar, de que la reserva federal esta acojonada (esto ya lo doy por echo) y que no hay inflación... por la deuda enorme que hay y porque la economía no esta como esta.... subiendo pero al un ritmo.. pues vamos a dejarlo que a un ritmo..

    Es decir, si esto es asi y no hay inflación, no subiran tipos, esto ademas signigica que las cosas no tiran, si la cosas no tiran... la curva se puede invertir, y esto mat aria mis expectativas sobre la curva.. y pues tendria que salir de la posicion actual.. no es grande pero hay algo..

    Greg

Autor del blog

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

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