Los 12 principios de la inversión por valor (1ª parte)
Bestinver ha editado un libro en el que resume los 12 principios de gestión por valor, con frases e ideas de gestores míticos que siguen esta filosofía, tales como Peter Lynch, Warren Buffett, Mario Gabelli etc.
Conferencia Rankia en Forinvest
Como os comenté, el viernes participé en la jornada de cierre de Rankia en Forinvest, la cual, gracias a mis compañeros de coloquio, fue mi interesante. Para todos los que no pudisteis acudir voy a hacer un resumen de mi presentación:
Seleccionar valores en función del PER
El principal problema es la deuda, el PER solo recoge los beneficios generados, con sus múltiples artificios contables a nivel de dotaciones, amortizaciones, provisiones, etc. (aunque esto seria tema de otra conferencia) pero no se recoge la deuda asumida para obtener este beneficio.
Un estilo agresivo de gestión nos asegura una fuerte exposición a una posible recuperación de la economía mundial, además de un buen dividendo y una gran diversificación geográfica.
Análisis fundamental realizado sobre el valor Telefónica por Antonio Aspas
Análisis Corporación Alba
Otra forma mejor de realizar su valoración es valorando a mercado cada una de sus participaciones, restando la deuda y el pago de impuestos que habría que realizar si vendiéramos estas participaciones y calculando el valor resultante
Ya ha pasado un mes de nuestro "experimento" de cartera por fundamentales. Creo que los resultados son mas que satisfactorios, aunque solo es el primer mes. Ganamos aproximadamente un 2% mas que el índice en este periodo, al que deberíamos sumar otro 1% por dividendos que el programa no incluye en la rentabilidad.
Esta es la posición actual de la cartera:
Seguimos con el estudio de los valores que componen la cartera.
FACTORES CUALITATIVOS
Sector y descripción de la compañía: Empresa del sector energético, dedicada a la extracción, refino y venta de petróleo y sus derivados. A pesar de ser la petrolera nº 1 en España y Argentina, dentro de su sector es una empresa de tamaño medio, aunque bastante alejada por tamaño de las
Seguimos con el cuarto valor de la cartera:
FACTORES CUALITATIVOS:
Sector y descripción de la compañía: Esta clasificada dentro del sector acero. Concretamente se dedica a la fabricación y distribución de tubos sin soldadura, siendo los clientes principales los del sector energético para extracción de petróleo, refinerías, transporte de gas y petróleo, etc...
Como dije, vamos a empezar estudiando los factores cualitativos:
Sector: Se dedica al capital riesgo en compañías españolas, normalmente de sectores poco cíclicos y compañías no cotizadas.
Trayectoria: Se creó en 1997 y desde entonces ha invertido en 40 compañías, habiendo salido ya de 25 y manteniendo 15 en cartera. La rentabilidad media anual de las operaciones realizadas es del 25%. Entre las
