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Blog Buscando precios de compra
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Depósito estructurado al 5,28 % referenciado a REE.

Ayer fue un buen día para hacerse un depósito estructurado referenciado a Red Eléctrica de España. Según los técnicos la empresa tiene un pequeño soporte alrededor de los 34 euros y ayer llegó a cotizar a 34,10 euros. Por otro lado desde el punto de vista fundamental parece que no es mala inversión comprar por debajo de los 32 euros como inversión a largo plazo mientras se mantenga la actual política de inversiones. Así que comprar a 31 euros da un pequeño margen de seguridad.

Como ya he comentado en otras ocasiones, una alternativa a los bajos tipos de interés de los depósitos a plazo fijo y a los bonos convertibles en acciones que intentan endosarnos los bancos es la venta de “opciones put”, de la empresa que cada uno estime conveniente de entre las que cotizan en el mercado de Meff. Esto es lo se suele utilizar para confeccionar los llamados depósitos estructurados, con la ventaja de que si se monta la estructura uno mismo se la hace adaptándola a lo que se estima más conveniente.

En la venta de opciones:

- Se puede escoger la fecha de vencimiento entre la amplia gama que se ofrece. Los vencimientos más líquidos son los de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre, pero hoy en día hay vencimiento todos los meses.

- El cupón o dividendo, en este caso la prima, se cobra por adelantado.

- Si no se escogen opciones muy fuera de dinero, la liquidez está garantizada por los creadores de mercado, pero como los plazos de vencimiento no son lejanos, lo mejor es esperar a la fecha de vencimiento.

- El precio de compra de las acciones para el caso de que esto ocurra lo escoge uno mismo.

Ayer se han vendido opciones put de precio de ejercicio 31,00 euros y vencimiento Septiembre de 2011 cobrando una prima de 1,17 euros, lo que le da una rentabilidad real del 3,68 % una vez descontados los gastos de venta y que anualizada se queda en el 5,28 %. El riesgo que se corre es que en Septiembre REE cotice por debajo de los 31,00 euros ya que entonces el vendedor tendrá que comprar 100 acciones a este precio por cada contrato vendido, pero no parece una mala inversión.

 

Saludos.

Nota: Para ver el indice de las empresas publicadas pinche aqui

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  1. en respuesta a Bdl333
    -
    #7
    20/01/11 19:31

    Si, pienso en horizontes de 20 años justo cuando tenga 60 años a ver si me puedo jubilar con el puñito que llegue si llego claro.
    Mi desconfianza surge de que hace años me la metieron los del BBVA con un deposito estructurado ( hoy dia lo intentan,sin exito), y tuve dinero sin producir nada, las acciones jamas subieron al vencimiento.
    Tendremos que vigilar de cerca a REE que de momento va...

  2. en respuesta a Javier reyes
    -
    #6
    20/01/11 06:53

    Hola Javier:

    Hiciste una buena compra pensando en el largo plazo. Te da una buena rentabilidad y por ahora no parece que tenga riesgo la inversión.

    Saludos.

  3. #5
    20/01/11 01:40

    Yo compre acciones de REE hace unos meses a 30 euros y poco,llevan desde entonces entre los 33,34 a 36 max, no se ,posibilidad de verlas quizas caer por debajo de 30 euros en Septiembre, aah
    No tengo ninguna confianza en los depositos estructurados y sabiendo esto vigilare aun mas la accion para salirme sin perdidas,Saludos.

  4. en respuesta a Javieron1
    -
    #4
    08/01/11 23:15

    Hola Javieron:

    Si vendes una put de precio de ejercicio 31 euros lo que estás adquiriendo es el compromiso (por eso cobras la prima de 117 euros) de al vencimiento comprar 100 acciones de REE a 31 euros independientemente del precio al que esté cotizando.

    Si el día del vencimiento las acciones cotizan a cualquier precio superior a 31 euros, por ejemplo 34, pues al comprador de la opción no le interesa venderte sus 100 acciones por 31 euros ya que las puede vender en el mercado por 34. Pero si están cotizando a cualquier precio inferior a 31 euros, por ejemplo 25, al comprador de la opción le interesa venderte a ti sus 100 acciones a 31 euros ya que para eso te ha pagado la prima de 117 euros. Y tu no te puedes negar porque has adquirido el compromiso al cobrar la prima.

    Saludos.

  5. #3
    08/01/11 20:34

    buenas tardes:

    Pregunta de novato, entonces, el máximo riego es comprarlas a 31 en el vencimiento ¿y si esta a 25?

    En caso de compralas a 31 que perdida tendría?

    Gracias y un saludo

    Javier

  6. en respuesta a Felix2109
    -
    #2
    06/01/11 23:05

    Hola Felx:

    Muy sencillo, divides la rentabilidad real por los días que quedan hasta el vencimiento y el resultado lo multiplicas por 365 y por 100.

    Es este caso: 114/3100/254*365*100=5,28%

    Saludos.

  7. #1
    06/01/11 22:07

    Disculpa la pregunta : ¿Qué cálculos efectúas para obtener la rentabilidad que citas y la anualizada ?.

    Gracias y saludos.

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