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Valoración de acciones realizada por Bdl333

A vueltas con la solvencia y como parece que va acabar la crisis de deuda.

La solvencia, es la capacidad que tiene una empresa para hacer frente a sus obligaciones con terceros.

Imagine que estamos en 2007, y un emprendedor que tiene 100.000 € en el banco conoce un solar que está en venta por 400.000 euros. Después de hacer sus cuentas con su hoja de cálculo llega a la conclusión de que invirtiendo 1 millón de € en la construcción de las viviendas que se pueden construir en el solar, puede sacar un beneficio de 250.000 € cuando estén todas vendidas. Constituye la sociedad “Inmoviliaria1” con un capital de 100.000 € y pide un préstamo al “Banco1” de 900.000 €, se pone a construir las viviendas, termina la promoción, pero por desgracia no ha vendido ninguna porque de repente ha llegado una crisis financiera del exterior, el mercado residencial se ha parado en seco y el precio de las viviendas no para de bajar de forma que ya es imposible venderlas sin perder dinero. Inmoviliaria1, en el Balance anual, tiene unos activos (las viviendas) valoradas a precio de coste, 1 millón de € y en el Pasivo tiene un Patrimonio Neto de 100.000 € y una deuda bancaria de 900.000 €. Aparentemente todo está correcto, pero la realidad es que las viviendas no se venden y la mejor oferta que tiene es la de un fondo buitre que se las compra todas por 500.000€. Inmoviliaria1, que sobre el papel es una empresa solvente, en realidad no lo es porque no puede atender sus deudas, ya que el valor real de mercado de sus activos es mucho menor que lo que debe a Banco1, y por lo tanto tiene un problema de solvencia que solo se puede resolver con una ampliación de capital en Inmoviliaria1,o reconociendo Banco1 una pérdida de 400.000€.

Pero Banco1 también tiene su problema, porque de los 900.000 € que prestó a Inmoviliaria1 solo 40.000 € eran suyos, los restantes 860.000 € se los prestó “AhorradorCentroeuropeo1”, y aunque su Balance dice que tiene un Activo de 900.000 € (préstamo concedido a Inmoviliaria1), en realidad no puede devolver los 860.000 € que le ha prestado AhorradorCentroeuropeo1 porque su activo solo vale 500.000. Banco1 es pues un banco insolvente, y solo puede resolver el problema mediante una ampliación de capital o reconociendo AhorradorCentroeuropeo1 una pérdida de 360.000 €.

Como tanto inmoviliaria1 como los accionistas de Banco1 están más tiesos que una mojama, no son capaces de atraer nuevos inversores, que desconfían de la calidad de los activos, y AhorradorCentroeuropeo1, que no está dispuesto a asumir pérdida alguna, y controla el BancoCentral1, decide que la solución es que hay que traspasar el problema al EstadoPeriferico1, para lo cual: Banco1 acepta las viviendas como dación en pago del préstamo concedido a Inmoviliaria1, que queda en paz con el banco. Además, Banco1 lleva un papel al BancoCentral1 en el que pone que tiene unos activos (viviendas) que valen 900.000 €, BancoCentral1 se lo cree y se lo cambia por dinero de nueva creación. Al mismo tiempo, EstadoPeriferico1 emite deuda por 900.000 €, que se la compra Banco1 con el dineros que le ha dado BancoCentral1 y compra las viviendas a Banco1 por 900.000 €. Ahora Banco1 ya puede devolver el préstamo de 860.000 € a AhorradorCentroeuropeo1.

Ahora, el EstadoPeriferico1 tiene como Activo unas viviendas valoradas en 900.000 € pero que en el mercado solo valen 500.000 €, y la obligación de devolver los 900.000 € de la emisión de deuda (Pasivo), Banco1 tiene en el Activo los títulos de deuda emitidos por EstadoPeriferico1 valorados en 900.000 €, pero que en realidad solo valen 500.000 € y en el Pasivo la obligación de devolver los 900.000 € a BancoCentral1, yel BancoCentral1 tiene un papel en el que pone que ha entregado 900.000 € por una viviendas que solo valen 500.000 €. Tanto Banco1, como EstadoPeriferico1 son insolventes, porque no pueden pagar su deuda.

Mientras tanto, AhorradorCentroeuropeo1 se ha librado de la pérdida, que vamos a tener que asumir solidariamente todos los ciudadanos de EstadoPeriferico1, hasta que llega un nuevo gobierno de EstadoPeriferico1 que dice que aquí no hay un problema de liquidez sino de solvencia, que no hay derecho a que sus ciudadanos tengan que asumir pérdidas de otros, que o le hacen una quita de 400.000 € o no asume la deuda. Y en estas estamos ahora.

En algún momento se tendrá que reconocer que alguien tiene que perder los 400.000 € y todo apunta a que va a ser el BancoCentral1.

Saludos.

Nueva calculadora de renta fija.

Nota: Para ver el indice de las empresas publicadas pinche aqui

  1. #5
    Okaoka

    Buenas tardes
    La cruda realidad la cual se la meten a los habitantesdelEstadoPeriferico1.
    Los cuales son como decia el Sr NAPOLEON "borregos gobernados por clerigos"
    Fdo:habitantedeEstadoPeriferico1

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  2. #4
    papituito

    Y además te olvidas de una cosa.
    Todas estas reuniones de negocioación se celebraron en restaurantes de èlite con carta de postín y luego se cargaron a las cuentas de protocolo de las instituciones o se pagaron cor tarjeta blak...toma ya ! y viva la pepa, que es la cruda realidad.

  3. #3
    Pelos sr

    Muy bien explicado.. el dinero Inventado con el resguardo de un activo devaluado.
    El gigante con pies de plomo. muy didáctoco, como dice solrac.... porque "hasta un tipo como yo, lo entiende"
    s2

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  4. #2
    Solrac

    El relato habría quedado bordado si hubieses escrito "hemprendedor palillero".

    Por lo demás, muy didáctico.

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  5. #1
    Rsanjose

    Seguro que parte de razón llevas... Mucha tal vez,

    Pero también es cierto que "EstadoPeriferico1" gasta lo que no tiene. Por ejemplo en "ReinoTaifasLandia" se mantienen muchos pequeños estados periféricos con administraciones duplicadas, diputaciones, ayuntamientos,... Donde sus dirigentes nombran asesores a dedo, se meten en los bancos y los saquean (luego eso lo pagan los viejecitos con sus preferentes), dan contratos a sus amigos, etc. En otros "EstadosPerifericos" hay más funcionarios que trabajadores, cobran pensiones hasta los habitantes del reino de Hades, y así podemos continuar.

    Siempre es más fácil culpar a otros o querer socializar las deudas... En lugar de exigir responsabilidad a todas las partes.

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