Marriott International, líder global en hotelería con modelo de franquicias y gestión, enfrenta una valoración elevada pese a sólida rentabilidad.
Valoración: cara
El DCF señala un valor intrínseco de 185,8, muy por debajo del consenso de analistas de 393,07. Además, el PER de 39,13 se sitúa con una prima del 18,32 % frente a la industria de 33,07, y el PEG de 2,82 indica una valoración elevada en relación con el crecimiento esperado. El modelo de negocio genera flujo de caja estable, por lo que el DCF es una lente adecuada.
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Salud financiera
solida
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Apalancamiento
moderada
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Retorno sobre capital
alto
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Crecimiento
moderado
Negocio
Marriott International gestiona y franquicia una amplia cartera de marcas hoteleras, incluyendo JW Marriott, Ritz-Carlton y Sheraton, con cerca de 8.000 propiedades en 139 países. Sus ingresos provienen principalmente de comisiones de gestión y regalías, con una exposición global. La compañía opera con un modelo de activos ligeros, lo que genera altos márgenes operativos.
Análisis
Marriott presenta una rentabilidad sólida medida por un ROIC del 15,35 %, respaldada por un margen neto del 9,72 % y un crecimiento del BPA del 13,88 %. Su salud financiera es robusta, con un Altman Z de 4,06 y un Piotroski de 7. Sin embargo, la deuda neta sobre EBITDA de 3,56 veces es elevada, aunque manejable dado el flujo de caja estable. La valoración es exigente: el PER de 39,13 cotiza con una prima del 18,32 % frente a la industria de 33,07, y el DCF apunta a un valor intrínseco de 185,8, muy por debajo del consenso de analistas de 393,07. El PEG de 2,82 también sugiere una valoración alta en relación con el crecimiento esperado.
Fortalezas
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Rentabilidad sobre capital invertido del 15,35 %, reflejando una eficiente asignación de capital en un modelo de activos ligeros.
ROIC 15,35 %
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Salud financiera sólida, con un Altman Z de 4,06 y un Piotroski de 7, indicando bajo riesgo de quiebra.
Altman Z 4,06 / Piotroski 7
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Crecimiento del BPA del 13,88 %, impulsado por recompras de acciones y expansión de márgenes.
Crecimiento BPA 13,88 %
Riesgos
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Deuda neta sobre EBITDA de 3,56 veces, elevada para el sector, aunque manejable por el flujo de caja estable.
Deuda neta/EBITDA 3,56×
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Valoración exigente: PER con prima del 18,32 % frente a la industria y DCF muy por debajo del consenso de analistas.
Prima PER industria 18,32 %
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Patrimonio negativo (deuda sobre capital de -4,25), lo que limita la flexibilidad financiera en escenarios de tipos de interés al alza.
Deuda/capital -4,25
Catalizadores
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Próxima presentación de resultados trimestrales
04 de ago
El desglose geográfico de ingresos se reporta como 100 % internacional, lo que no permite distinguir entre Norteamérica y el resto del mundo, información relevante para evaluar la exposición regional.