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Participaciones del usuario vidmud

vidmud 10/09/22 08:05
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Vaya cachondeo provoca la iliquidez de la acción!. Ayer a las 12h se compró/vendió en el mercado 10.000 acciones a 16 euros/acción. Un volumen aceptable. Por la tarde, a las 16h, se compró/vendió 200 acciones a 15 euros/acción. Con 3.000 euros, la cotización bajó 1 euro ( más de un 6%), de 16 a 15 euros por acción. En otras palabras, la capitalización de C.Molins se ha reducido en 66 millones de euros con una mierda volumen!. Al final, cerró a 15 euros por acción. Hace unas semanas, pasó algo parecido. No entiendo como la CNMV no actúa. La iliquidez de la acción es un cachondeo y el cuidador brilla por su ausencia. Lo de ayer es inadmisible. Por cierto, hace un año el peso mexicano cotizaba a +- 23.50 pesos por euro y ahora lo hace a +-19.90 pesos por euro. Es un 15% que ganamos de más sólo por el tipo de cambio. Esta filial representa el 35-40% del grupo. La valoración por partes en Euros de C.Molins ha aumentado bastante solo por el tipo de cambio de sus filiales. El Euro baja de cotización, pero las divisas de los países donde opera se mantienen bastante bien. El encarecimiento de los costes energéticos de Europa beneficia a la filial tunecina de C.Molins, la cual gana mucha competitividad exportando su cemento y derivados a Europa. Saludos.    
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vidmud 02/08/22 12:39
Ha respondido al tema Cementos Molins
Otra fábrica más!. https://www.cemolins.es/es/noticias/cementos-molins-construira-una-planta-de-cemento-de-aluminato-de-calcio-en-estados-unidos-con-una-inversion-de-35-millones-de-dolaresEsta inversión es interesante por que C.Molins ingresará dólares ( la moneda más fuerte) y entra en el amplio mercado americano. Puede haber interesantes sinergias. Parece claro que C.Molins se está centrando en productos no tan homogéneos como el cemento/hormigón y sus últimas inversiones se centran en nichos de mercado más rentables como el cemento de aluminato de calcio ( Calucem), prefabricados ( Pretersa), piezas arquitectónicas derivados del cementos ( Escofet),..... Por cierto, los costes de construcción están disparados. Me consta que hay constructoras que no pueden respetar presupuestos de hace solo 4 meses. Esto es una prueba inequívoca que el sector cementero se está adaptando bien a la inflación actual, o al menos, mejor que otros sectores productivos. C.Molins tiene una gran experiencia en Argentina con la inflación alta.  Todo son inversiones pequeñas asumibles sin ampliaciones de capital y, por tanto, no hay rastro de saltar al continuo. Si bajara algo más, compraré más.
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vidmud 30/06/22 17:15
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Asistí a la Junta y sólo decir que la empresa va bien y con buenas perspectivas pero la relación entre familiares es extremadamente mala ( 78% vs 17%). Hubo amenazas de demandas, comentarios que no tocan rozando los buenos modales, complicaciones jurídicas, destituyeron a la consejera Ráfols ( y no figuraba en el Orden del Día), nombraron a otro Consejero ( que tampoco figuraba en el Orden del Día),..... Me dio pena.  El abogado Gomez Sancha representa al 17% de C.Molins y argumentó correctamente  para saltar al Continuo pero la mayoría votó en contra ( para mi este voto es incomprensible). Opino igual que este abogado pero la mayoría decide. Hubo un hermano Molins Amat que estaba en el público que hizo varias intervenciones que no comparto en nada ( especialmente lo que  le dijo al final al abogado Gomez Sancha). No escribo nada más porque aún me metería en un berenjenal. Aquí  amenazan con demandas a la más mínima. Ojo con escribir algo en este foro que no guste a algún familiar ( si es que alguno nos lee).  
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vidmud 08/06/22 20:30
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Rivaldinho, dale un vistazo a la web de C.Molins en el apartado de “Junta”!. BOMBAZO!!!! Según algunos familiares Molins Amat, hay posible comprador ( o posibles compradores) para las acciones de los minoritarios al precio de entre 25 a 28 euros/acción. Como dices, hoy se ha publicado tanto en la CNMV como en la Web de C.Molins la adición de un punto el Orden del Día de la Junta de Accionistas ( debatir el salto al Mercado Continuo). Este punto adicional está propuesto y apoyado por el 16.9497% de C.Molins propiedad de Noumea SA ( a la vez propiedad de algunos hermanos Molins Amat). Adjunto el link con el Informe de la solicitud del nuevo punto del Orden del Día: https://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/0-JUNTA-GENERAL/PDFNEW/2022/Solicitud-justificada-de-complemento-de-convocatoria.pdf El punto adicional es lo mismo que lo del año pasado pero el BOMBAZO es el último parágrafo donde hace referencia que hay “interés” de inversores ajenos a C.Molins en comprar acciones al rango de 25-28 euros por acción. Este interés de compra viene condicionado  en que C.Molins “cotice a un mercado con mayor visibilidad que el mercado de corros”, o sea, el Continuo.  Desconozco el posible comprador pero igual es Buzzi Unicem ( en el foro ya se comentó y salió publicado en la prensa italiana) o igual algún Private Equity. No descarto algún Private Equity por que los Private Equity siempre exigen una puerta de salida para sus inversiones y cotizar al M.Continuo sería una buena puerta de salida. Supongo que el interesado en comprar acciones de C.Molins, establece un rango de precios dependiendo del momento de la compra. Este precio cuadra con la tasación que la propia C.Molins da como precio objetivo.  https://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/4-PRESENCIA-BOLSA/CMO-Analisis-de-Coberttura-211123-es.pdf 25 euros / acción representaría una capitalización para C.Molins de 1.650M euros y 28 euros/acción representaría una capitalización de 1.850 M euros. Mi estimación en base al método de tasación SOTP es de algo más de 30 euros / acción. Sólo el valor de la participación en México ya representa unos 14-15 euros por acción y esta filial representa un +-40% del Grupo Cementos Molins. Estoy de acuerdo en que el valor de una acción minoritaria estaría en el rango de 25 – 28 euros por acción y el valor de una  mayoría de acciones estaría ligeramente por encima de los 30 euros  por acción. El precio que entiendo que han ofrecido a algunos miembros familiares Molins de 25-28 euros por acción supongo que también se les ofrecería a nosotros, los minoritarios. El problema: La respuesta del Consejo de Administración: https://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/0-JUNTA-GENERAL/PDFNEW/2022/Cementos-Molins.JGO-2022.Informe-CdA-01.06.2021-re-solicitud-de-complemento-de-convocatoria.pdf El propio Consejo desautoriza y no está de acuerdo ( al menos aún)  en el salto al Mercado Continuo. En mi opinión, incomprensible totalmente. Sólo la consejera Sra. Ràfols votó a favor del salto al continuo.  Veo muy feo que haya algunos accionistas que quieran vender y el resto no les dejen sacar un buen precio. Qué les cuesta al Consejo  autorizar el salto al Mercado Continuo? ( aún manteniendo la actual iliquidez en el M.Continuo). Que le cuesta al Consejo en que salgan unos accionistas para que entre otro?.  Qué opinión tendrá el mercado del Presidente (y de los Consejeros) que no facilitan la salida del accionariado o las accionistas que lo deseen?.  C.Molins siempre ha dicho que en el futuro harán el salto al continuo y una ampliación de capital para hacer alguna gran inversión. No dejando vender ahora a los accionistas que quieren marcharse implica que les están obligando a entrar en esta gran inversión, que presumo, que los que quieren vender ahora no quieren realizar. Querer vender acciones a precio de mercado líquido y que tus socios no te dejen es una “.$%&X&$&$X%&.”.  Es totalmente legítimo poder vender unas acciones  a un precio normal  establecido por un mercado líquido. Y también es normal que algún socio quiera vender para luego diversificar sus inversiones en varios sectores y así reducir riesgo. Si C.Molins realiza en el futuro una posible ampliación de capital con una emisión de 20-30% de nuevas acciones y añadimos algunos socios que quieren vender, es más que posible que los Molins sindicados ( el 73.50% del total), perdieran su mayoría o tendrían una mayoría muy débil.  Por tanto, es probable que no realicen ninguna ampliación de capital. Ante este escenario veo casi imposible una ampliación de capital con emisión de nuevas acciones y venta de la autocartera y las únicas opciones que veo ahora son : 1) una OPA de exclusión que espero y deseo que fuera al rango alto de 28 euros por acción y 2) saltar al M.Continuo manteniendo la actual iliquidez de las acciones y que los interesados compradores nos acaben comprando las acciones a 28 euros por acción.   Por cierto, soy también minoritario en Arteche, la cual  empezó a cotizar hace unos meses en el Bme Growth. Las acciones que se pusieron en venta de Arteche, también familiar y también una buena empresa, eran de la rama familiar que quería vender, y además se emitieron nuevas acciones para capitalizar más la empresa para crecer. Entraron nuevos socios importantes ( Onchena y otros) y muchos minoritarios.  Algo parecido, puede suceder en C.Molins ( entrada de nuevos socios, salida de los que quieran y emisión de nuevas acciones para capitalizar aún más la empresa y todo realizado al mismo momento y de mutuo acuerdo entre todos). De todas maneras, ojo dónde  invierten C.Molins. Compraron Calucem valorando el ratio EV/Ebitda= 150/16= 9.4 veces y C.Molins a 25 euros/acción equivale a un ratio EV/Ebitda de 1652/242= 6.8 veces y a 28 euros/acción equivale a un ratio EV/Ebitda de 1850/242= 7.6 veces. Dicho en otras palabras, a C.Molins le es más rentable comprar acciones propias de C.Molins a 28 euros por acción que la compra que hizo de Calucem ( autocartera y sinergias aparte). Todos los minoritarios deberían conocer la propuesta de hoy del 17% y apuntarse el precio por acción que nos informan, y, consecuentemente, igual se guarden las acciones esperando el precio de 25-28 euros por acción.  Votaré a favor de todos los puntos de la Junta, incluido el propuesto para saltar al continuo. Ya tengo deseo para la próxima Carta a los Reyes, que nos compren las acciones a 28 euros!.  Por cierto, se dictó sentencia por el tema del domicilio y nos quedamos en Madrid. Era previsible. Pero esta vez, en relación con el punto adicional de la Junta de hoy,  la razón la tiene el 17% y mi opinión de minoritario es estar con ellos.  Aunque no lo sé, apuesto que BME y la CNMV también verían con buenos ojos que C.Molins cotice en un mercado con más visibilidad. Perdón por el ladrillazo. Sólo son mis opiniones. Buena suerte. Saludos. 
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vidmud 30/05/22 19:27
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Arteche (ART)
Que alguien me explique porque las cotizadas de renovables están recuperándose y Arteche está aún en fase correctiva. No se puede hacer ninguna estación trasformadora o parque solar sin piezas fabricadas por, entre otras, Arteche. Reto a encontrar alguna empresa que cotice a ratios tan baratos como Arteche además de tener unas buenas perspectivas para los próximos años.  https://invertiryespecular.com/2022/05/30/el-sector-de-las-energias-limpias-parece-que-quiere-dejar-de-corregir/
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vidmud 04/05/22 19:46
Ha comentado en el artículo El nuevo ITP para las adjudicaciones en subasta
En Cataluña, la Generalitat lo están revisando todo. Sea transmisiones a través de subasta o sea por escritura notarial. Están realizando complementarias de ITP en base al valor del informe de tasación  que realiza la Generalitat de los activos transmitidos. Ni el porcentaje legal de ITP, ni valor catastral corregido ni pollas en vinagre. Exigen el pago del ITP en base a su informe de tasación. Por cierto, sé de un caso de una transmisión entre dos sociedades inmobiliarias de un garaje que claramente tributa por IVA y con factura por medio, y al cabo de unos meses la Generalitat envía Acta afirmando que tiene que tributarse por ITP.  Para ir a mear y no echar gota.  Esta altísima presión tributaria repercute negativamente en la actividad económica reduciendo el número de transmisiones onerosas ( compra ventas), reduciendo precios y, al final, se acaba reduciendo la recaudación. En resumen, miseria para todos. Se debería de ayudar a los empresarios y autónomos que son los que tiran del carro de la economía y de la sociedad, no ahogarlos. 
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vidmud 12/04/22 17:37
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Este mediodía se han transaccionado 87.650 acciones por importe de unos +-1.534.000 euros a 17.50 euros. Y a las 16h, con sólo  640 acciones, la han bajado a 17.10 euros por acción ( algo más de 11.000 euros). Dicho en otras palabras, con 11.000 euros, han hecho bajar la capitalización 26 millones de euros.  Desesperante y cansino. Da pena que haya un volumen importante  a 17.50 euros por acción y, luego, con cuatro perras, la cierren a 17.10 euros por acción. Es probable que el cuidador, Gaesco, esté ya de puente por que hoy ha brillado por su ausencia.  Ahora, cotizando a 17.10 euros/acción, C.Molins capitaliza 1.130M euros y sólo la filial de México ya capitaliza 852 M euros. No sé a qué juegan pero el negocio de C.Molins va como un cohete y la cotización ya se ha dejado un 5% este 2022. El tipo de cambio de las filiales de centro y Suramérica son muy favorables. El peso mejicano ha ganado un 10% respecto al euro en un año. Dicho en otras palabras, C.Molins está ganando un 10% más que el año pasado en esta importante filial sólo con el tipo de cambio. Hace unos días la vicepresidenta tercera del Gobierno la  Ministra, Teresa Ribera,  visitó la planta de Sant Vicenç dels Horts y destacó públicamente la gran labor de protección del Medio Ambiente que realiza  C.Molins. Está bien que la cuarta persona más importante del Gobierno nos apoye públicamente. Las cementeras son muy contaminantes pero C.Molins dispone del horno más moderno y eficiente de Europa y se ha comprometido en ser un emisor neutro de CO2 de caras a 2050. En cuanto al incremento del coste de los combustibles y electricidad, creo que sólo afecta de forma importante a la filial española. Las cementeras y prefabricados se adaptan muy bien a la inflación puesto que ya lo hemos visto en la filial de Argentina.  Leo mucho sobre cómo protegerse de la inflación y, en base a la historia, siempre se  aconseja refugiarse en tres excelentes sectores: metales preciosos, materias primas e inmobiliario. Juraría que las cementeras ( y sus productos derivados) son el único sector que se incluyen en dos sectores: materias primas por que el cemento no deja de ser piedra caliza tratada  e inmobiliario porque la gente se refugia construyendo o comprando inmuebles y hace falta cemento y sus derivados para construir. Aunque me molesta que la iliquidez de la acción sea un cachondeo como hoy, estoy tranquilo con el negocio de C.Molins. Por cierto, creo que en Junio de 2023 se termina la autorización que dio la Junta al Consejo para saltar al Mercado Continuo. Veremos si hay novedades en los próximos meses. Suerte. Saludos. 
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vidmud 31/03/22 16:33
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Arteche (ART)
Es curioso como las empresas de energía solar fotovoltaica y renovables están subiendo bastante las últimas semanas por la crisis energética que sufrimos y la cotización de Arteche está estancada. Me duele ver que Solaria ha subido recientemente un +-60%, Acciona Renovables y Soltec un +-30%, Enerside un 10%,... y luego ver a Arteche que estamos igual. Lo lógico sería Arteche cotizara en la misma dirección que lo hacen las renovables ya que Arteche fabrica y suministra equipos y material para construir plantas de energía eléctrica. Supongo que el mercado, tarde o temprano, lo reconocerá.Saludos
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vidmud 29/03/22 07:55
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Arteche (ART)
Tenemos resultados de 2021!. Ebitda 26.1 M eur y EPS 0.16 eur. Proponen dividendo de 0.045 eur/acc. Por ratios:Ev/EBITDA2021= 8.7Deuda Neta/Ebitda2021: 1.95PER2021= 19.5Mi opinión sobre los  resultados es que son buenos aunque ligeramente por debajo del “Busines Plan”. Los motivos son claros: 1) reducción de márgenes debido al incremento de costes provocado por la energía, materias primas y logística y 2) les perjudica algo los Tipos de cambio. Aún así, prevén que la demanda en su sector será fuerte. De todas maneras, corregidme  si estoy equivocado, pero en el BME Growth no hay ninguna  empresa que cotice a estos ratios tan baratos. Además, Arteche se debería beneficiar de forma muy importante con la electrificación de la economía mundial. Buena suerte.  
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vidmud 02/03/22 07:07
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
En qué te basas para afirmar que NOV tiene "problemas serios"?. En mi opinión, tiene la tecnología más avanzada para poder hacer drillings. Recuerda NOV: No Other Vendor. Además, ahora NOV está diversificando en el diseño y construcción de barcos para poner molinos de viento en el mar.Saludos 
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