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Participaciones del usuario vidmud

vidmud 15/09/25 11:46
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Creo que el mejor ratio para comparar  Buzzi con Molins es el EV/FCF por que este ratio tiene en cuenta el diferente mix de negocio entre ambas compañías ( que son bastante similares) así como otros parámetros como por ejemplo que las instalaciones de Molins son las más modernas del sector ( y por tanto eficientes). Obtenemos que el EV/FCF2025 de Buzzi es de 15.5 veces ( dato procedente de MarketScreener.com   /   Valuation    que sería el resultado de 7.763/500M euros). Consecuentemente, obtenemos que en base al mismo valor del ratio EV/FCF2025 para Molins seria de EV2025/200M euros = 15.5 veces, por tanto, el EV para Molins seria de 3.100 M euros. No ajusto ningún importe en relación a la deuda neta de Molins.   Molins afirma tener 100M de tesorería positiva a 30/06/2025 que es precisamente el importe que ha invertido para comprar Concremat, ampliación de Escofet y la nueva fábrica de prefabricados. Por tanto, si tiene 100M de tesorería y ha invertido 100M, no ajusto el EV por que la deuda neta es aproximadamente 0. El dato de 200M de FCF es el mismo que Molins obtuvo en 2024. En este primer semestre de 2025 estaríamos algo por debajo del primer semestre de 2024 pero la misma Molins afirma que es por motivos puramente estacionales, temas puntuales de Working Capital,  meteorológico y no sé qué historia de un impuesto ( no recurrente). En resumen, le doy el mismo FCF para Molins para el 2025 el que obtuvo en 2024, es decir, 200M de euros. Y aquí lo importante, si dividimos los 3.100 M de euros del EV de Molins / 66.1M de acciones que tiene Molins, obtenemos que para que Molins cotice igual que Buzzi en base a FCF 15.5, cada acción de  Molins debería cotizar a 46.90 euros/acción.  PAMMMM!!!!!  Espero que me haya explicado bien. Solo mi opinión sin ser recomendación de nada de nada.  
vidmud 12/09/25 09:34
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Ànimos Quark1/Antonio!! Deseo una pronto recuperación. Eres un Crack!!
vidmud 14/08/25 15:54
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Bullish total para el petroleo!
vidmud 05/08/25 17:28
Ha respondido al tema Seguimiento de Allfunds Group (ALLFG)
Hay mucho fondo value que ha entrado en Allfunds: Azvalor, Bestinver,  Equam,  Sigma, ... 
vidmud 04/08/25 16:57
Ha respondido al tema Cementos Molins
Y siguen las compras de empresas: https://www.eleconomista.es/industria/noticias/13492451/08/25/molins-y-la-griega-titan-compran-la-firma-de-prefabricados-de-hormigon-baupartner.htmlhttps://www.molins.es/blog/adquirimos-junto-a-titan-baupartner-proveedor-lider-de-soluciones-en-prefabricados-de-hormigon-en-el-sureste-de-europa/Por cierto, encontré un video de 2023 que hace referencia a Molins a partir del minuto 29". Creo que es interesante lo que dice este economista, Javier Acción -Medcap de 2023-https://www.youtube.com/watch?v=b2GTPV855ao
vidmud 25/07/25 16:32
Ha respondido al tema Cementos Molins
 No creo que el nuevo presidente cambie la política de dividendos por el sencillo motivo que la familia Molins continúa controlando el Consejo y la Junta. De todas maneras, el nuevo Presidente orientará su gestión en base a los incentivos económicos que haya pactado en su contrato laboral con el Grupo Molins. Si le han incentivado a crecer, Molins crecerá; si le han incentivado a  que Molins pague muchos dividendos, cobraremos muchos dividendos; si le han incentivado para solucionar el tema de iliquidez de las acciones, saltaremos al continuo; y así según el interés que tenga la familia. En el fondo, todos los gestores que no son propietarios se mueven por sus incentivos económicos particulares. De todas maneras, tanto Juan Molins como Julio, son buenos gestores y los dos están en el Consejo. Hablando de iliquidez, ayer fue de espanto. El becario del cuidador debe estar ya de vacaciones por que con 750 acciones hicieron bajar la cotización de 32 a 30 euros, o sea, con 22.500 euros hicieron bajar la capitalización del grupo Molins en +120 millones de euros.  De pena. En poco más de 4 meses se termina el Pacto de Sindicación de la Familia Molins y veremos si lo renuevan después de la destitución del antiguo Presidente Juan Molins y de las noticias que han aparecido en la prensa sobre las diferencias dentro la familia Molins. https://www.elperiodico.com/es/economia/20250627/molins-consuma-fractura-nombramiento-primer-119132817 La semana que viene publican resultados trimestrales y con el permiso de los tipos de cambio, juraría que serán buenos. Veremos!https://www.interempresas.net/ObrasPublicas/Articulos/604500-El-consumo-de-cemento-cierra-el-primer-semestre-con-un-crecimiento-del-6-5-por-ciento.html Buena suerte!. 
vidmud 25/06/25 18:00
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Hoy es un día histórico para Molins. Su cotización ha marcado máximos históricos. Nunca antes había cotizado a 30 euros la acción ( post-Split y con 66.1 millones de acciones cotizando). El máximo anterior fue en 2007 cuando marcó 29.XX euros acción ( no recuerdo el punto máximo exacto). En aquella época Molins tenía un tamaño de menos de la mitad que el actual, pero la burbuja la llevó a cotizar a estos niveles.  Esto significa dos cosas importantes, ningún accionista ( de los poquísimos que quedamos) pierde dinero ( dividendos a parte) y que, por técnico, al no haber presión vendedora por gente que esté pillada, podría subir más cómodamente. Recientemente se ha publicado en la prensa, varias noticias sobre la familia Molins que, según parece, vuelven a haber tensiones entre ellos. Lo quieren jubilar y nombrar a Julio Rodríguez como nuevo presidente. El Sr Joan Molins Amat me cae simpático y creo que ha sido y es un buen Presi. Veremos qué nos cuentan en la Junta y en 3 semanitas, el dividendo. https://www.vilapress.cat/articulo/sant-vicen-dels-horts/2025-06-14/5329384-cementos-molins-empresa-centenaria-plena-tormenta-interna  
vidmud 05/06/25 06:59
Ha respondido al tema Cementos Molins
 La inversión de Escofet en USA me parece un gran acierto.  En cuanto a las viviendas prefabricadas, creo que este sector se verá altamente beneficiada por la voluntad del Gobierno de construir Vivienda Social. Es una pena que no detallen a qué ratios han comprado Construmat. Molins cada día es menos una cementera y más una empresa de soluciones para la construcción, sobreponderando prefabricados. Estas pequeñas inversiones no nos llevaran al continuo y la iliquidez de las acciones persiste. Por cierto, el President Illa ha visitado la planta de St Vicenç dos veces en 3 meses ( este pasado Febrero y en Mayo).  https://www.vilapress.cat/articulo/sant-vicen-dels-horts/2025-05-21/5298568-video-president-illa-visita-sant-vicenc-reunion-ayuntamiento-cementos-molins Se me va la olla pensando por qué un Presidente de la Generalitat visita dos veces la misma planta en 3 meses. 
vidmud 30/04/25 11:48
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Resultados razonablemente buenos penalizados por la devaluación del Peso Mexicano. Si no fuera por eso, serían excelentes. Lo que me preocupa es que este trimestre se ha generado poco Free Cash Flow  por lo que nos venia acostumbrados Molins. Molins genera +-200M euros de FCF anual a una media +-50M euros trimestral y este 1trim25 “sólo” ha generado 23M.  Afirman que es meramente estacional y puntual y debido al Working Capital, Impuestos y por las fuertes lluvias de España y Argentina. Este tema del Free Cash Flow se tendría de controlar en los próximos trimestres por que es de vital importancia. Las acciones continúan ilíquidas, con un gran gap de compra – venta. Ayer había dinero a 26.20 euros y papel a 27.20 euros. Y la pregunta de siempre, que narices harán con tanto dinero ( además de incrementar Working Capital como en este Trimestre)?.   
vidmud 07/04/25 10:41
Ha respondido al tema Cementos Molins
Estaba repasando todas las bajadas de estos últimos días y Molins sigue a  lo suyo. El Ibex se ha dejado un +15% y Molins no baja pero tampoco hay  volumen. Las conclusiones son  evidentes : 1)  ilíquida total y absoluta, 2) los minoritarios que poseen un  3-4% de Molins somos accionistas de alta calidad que no vendemos ni aunque el mercado se derrumba. He mirado para comprar acciones y no hay en venta. Hay un lote a 28 euros y la última cotización estaba en 27.60 euros. O sea, no puedo comprar sin hacer subir la acción ni aunque el Ibex caiga un  +15% Por cierto, todo esto de los aranceles no creo que afecte per se  a Molins por que el cemento y los prefabricados son mercados muy locales y no exportan al exterior. Evidentemente, si la economía mundial entra en recesión, luego la cosa cambia por que todo el mundo y empresas van a sufrir. Espero a Julio para cobrar los dividendos de Molins!!. Por cierto, con estas bajadas he comprado todo lo que he podido y casi estoy invertido al 100%. Siguiente paso: rebalancear mi cartera y luego, si baja aún más,  acumular más a través de derivados. Fingers crossed!.Recomiendo el último video de Youtube de Gustavo Martínez @Gustavo-Bolsa. No estamos tan mal ( de momento).