Participaciones del usuario Pedro Becerro - Fondos

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Pedro Becerro 27/11/25 08:11

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Sobre cubrir o no divisa ya he comentado en varias ocasiones. Como bien apuntan varios foreros, se suele apuntar que no compensa porque el efecto de la divisa tiende a ser neutro en el largo plazo (que es al plazo al que deberíamos invertir si nos indexamos) y los costes de cubrir divisa son significativos a lo largo de los años. Como comentario adicional, me parece curioso ver como cuando el EUR/USD se estaba acercando a la paridad había muchos comentarios en este hilo (y otros) donde se apuntaba a no cubrir divisa o buscar monetarios en dólares y ahora que estamos en el entorno del 1,16 se apunta a lo contrario. Esto es una pequeña muestra de como los inversores suelen actuar mal cuando toman decisiones basado en resultados recientes. Me pregunto que habrá sido de los que cogieron un monetario en USD a principios de año tratando de especular.Con esto no quiero que se deba cubrir o no cubrir divisa en este momento. Hay buenos argumentos para defender que el par se va a ir a 1,00 o a 1,30, pero la realidad es que nadie sabe lo que va a pasar, sólo lo sabremos cuando pasen unos meses / años y echemos la vista atrás.Un saludoPD: Sé que mi observación no es científica ni extrapolable para sacar conclusiones por si alguien se "molesta" con el comentario. PD2: El plan no debería cambiar por las circunstancias de mercado.

Pedro Becerro 24/11/25 23:12

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola @diegolong Por mi parte, desde que me empecé a interesar por el mundo de la inversión busco encontrar información objetiva y sin sesgar. En mi búsqueda he acabado en la inversión indexada porque considero que es la forma más eficiente de invertir, pero, si en el futuro no lo fuera, no tendría problema ninguna en cambiar hacia otro tipo o forma de inversión. Lo comento simplemente por si acaso.Dicho esto, te pongo tres documentos más por si te parecen menos parciales: THE RISE OF INDEX INVESTING: PRICE EFFICIENCY AND FINANCIAL STABILITY Index Investing Supports Vibrant Capital Markets The Disappearing Index Effecty contesto a algunos puntos:Los fondos indexados son de todo menos "pasivos", puesto que se están rebalanceando constantemente. Con esto no sé a qué te refieres exactamente. Son pasivos en el sentido de que la composición del índice viene dada. Salvo entradas y salidas de empresas en un índice no tienen que rebalancear nada pues se hace de manera "natural" con las propias subidas y bajadas de las empresas. Estas salidas y entradas son poco frecuentes, son pocas, muy pocas o incluso ninguna dependiendo del año y del índice en cuestión.Me preocuparía invertir en un fondo que de manera automática me asigna un 10% en NVDIA y Tesla... Aunque el tiempo dirá.Entiendo el punto, pero esta asignación no es aleatoria. Es una asignación basada en el consenso de inversores activos que dan un valor determinado a Nvidia y Tesla. Inviertes con el consenso del conjunto de inversores lo cual no es malo.Personalmente otras opciones como invertir en fondos caros me parecen peores pues esto garantiza de partida perder una parte importante de la rentabilidad potencial de manera garantiza (lo cual no quiere decir que no se tenga suerte y se consiga compensar).Y vuelvo a lo de antes. La gente será capaz de aguantar las caídas del mercado estando indexados, sin conocer las 2000 empresas que replican?Algunos de los estudios indican que los datos muestran que en momentos de caída los inversores pasivos hacen menos operaciones que los activos. En cualquier caso, en momentos de caídas mucha gente no será capaz de aguantar, en ambos lados.Un saludo

Pedro Becerro 22/11/25 17:16

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Es un error bastante habitual pensar que los indexados -o la inversión pasiva en general- tienen un impacto relevante en la variación de precios. Se repite mucho, sobre todo desde el lado de algunos gestores activos, pero los datos no respaldan estas teorías.Los estudios realizados sobre este tema son bastante consistentes: la gestión pasiva apenas incide en la formación de precios. En todos los análisis serios que he visto, la contribución se sitúa por debajo del 5% en la mayoría.Aquí es importante distinguir entre formación de precios y qué parte de las acciones están en manos de la gestión pasiva. Que un 50%, 60% o incluso más de las acciones estén en manos de inversores pasivos no significa que ellos sean quienes mueven el mercado. La rotación de un fondo indexado es bajísima: compra las acciones, las mantiene y solo ajusta cuando cambia el índice. También cuando hay ventas por parte de los partícipes, pero siempre suele suceder en menores proporciones que en los fondos activos.Quienes de verdad determinan los precios —en más del 95% en la mayoría de estudios — son los inversores activos. Ellos compran y venden constantemente, analizan, rebalancean y reaccionan a noticias. Son ellos quienes generan prácticamente todo el descubrimiento de precios.Además, varios documentos apuntan a algo que suele sorprender: la presencia de dinero pasivo puede incluso amortiguar movimientos extremos, porque una parte del mercado permanece estable cuando el activo entra en modo pánico. Es decir, en lugar de inflar burbujas, en algunos casos contribuye a que no todo el mundo venda al mismo tiempo.Por eso, cuando se acusa a la indexación de “crear burbujas”, normalmente se está confundiendo popularidad con distorsión. Que cada vez más gente invierta de forma eficiente y a bajo coste no implica que los precios se estén fijando de manera artificial. La evidencia dice lo contrario.Para muestra un botón: Setting the record straight: The truths about index fund investing de agosto 2025.Un saludo

Pedro Becerro 07/11/25 19:53

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

No sé si el dato de x7 es exacto, pero en cualquier caso la rentabilidad será bastante aceptable pese a empezar en el peor momento y tener una primera década muy mala.Sobre que a largo plazo no importa tanto el momento de invertir hay varios artículos muy buenos:El original de Ben Carlson: What if You Only Invested at Market Peaks? “El peor” Inversor de la historia de @gaspar Invertir en el mejor o peor momento no es tan importante de Unai Asenjo (Indexa)Un saludo

Pedro Becerro 05/11/25 21:23

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Como añadido, a mi se me ponen los pelos de punta cada vez que leo a alguien decir que cuando hay una caída del 10%-20% hay que aportar todo lo que se pueda.Parece que se da por hecho que las recuperaciones tienen que ser rápidas. Los ejemplos recientes como en abril y los últimos años no son la norma aunque ahora lo parezca. Puede pasar perfectamente que la inversión esté varios años en negativo y siga bajando bastante más.Lo comento muchas veces, una caída de 20% puede ir seguida de otra caída adicional del 50% que no sería más que un 60% desde máximos.

Pedro Becerro 04/11/25 19:33

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @pepeluis1 Normalmente las comparativas se suelen hacer contra el indexado "total return" que incluye los dividendos recibidos. Esa es la razón por la que quizá veas que obtienen rentabilidades muy similares.En cuanto a lo que comentas @himbersor-hintelijen es cierto con matices. El punto de partida es como dices, los ingresos de fuente estadounidense pagados a personas o entidades extranjeras están sujetos a una retención general del 30 % sobre el importe bruto, salvo que un tratado de doble imposición establezca una tasa menor o que se use un formulario que permita la exención o reducción.La parte final es la clave pues algunos países como Irlanda o Luxemburgo tienen tratado de doble imposición pudiendo reducir esa tasa al 15% en algunos casos. Además, algunos fondos no replican al fondo de manera física (es decir, mediante la compra de las acciones del índice) sino que lo hacen mediante réplica sintética (es decir, mediante derivados). En ese caso no están sujetos a esa retención. Por ello, aunque el punto de partida es como dices para las acciones de EEUU no siempre la pérdida es tan grande.Cualquier otra duda o comentario estoy a disposición.Un saludo

Pedro Becerro 31/10/25 07:39

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Eso es, una vez quites las dos primeras suscripciones a otro fondo la tercera será la primera por orden fiscal una vez se hayan traspasado las otras dos.

Pedro Becerro 31/10/25 07:25

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hoy se celebra el Día Mundial del Ahorro, una fecha pensada para recordar la importancia de gestionar bien el dinero y fomentar la educación financiera.Con motivo de ello, me han entrevistado en el diario 20 Minutos, donde hablamos sobre hábitos financieros, inversión sencilla y cómo empezar a mejorar la relación con el dinero.https://www.20minutos.es/lainformacion/economia-y-finanzas/pedro-becerro-experto-finanzas-personales-ahorrar-no-depende-los-ingresos-sino-los-habitos_6662672_0.htmlAdemás, hoy también mi libro sobre finanzas personales está en oferta flash en Amazon, a su precio más bajo de siempre (sólo hoy 31 de octubre).Por si a alguien le interesa aprovechar la oportunidad, tenéis el enlace en mi perfil.

Pedro Becerro 26/10/25 11:38

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Si quieres hacer nuevas aportaciones al fondo original o mover de vuelta las que has movido al monetario, sí, tienes que mover las aportaciones con minusvalías a otro monetario. Si retiras directamente desde el fondo original las aportaciones con minusvalías y aportas en los siguientes dos meses (ya sea mediante nuevas aportaciones o mediante traspaso), no podrás contarte como pérdida las aportaciones que has retirado con minusvalía. Es una regla fiscal. Por eso se necesita un segundo fondo monetario.Si no vas a hacer nuevas aportaciones o traspasos al fondo original durante los 2 meses siguientes, sí puedes retirar las aportaciones con minusvalías directamente desde ahí.

Pedro Becerro 25/10/25 10:51

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Por mi parte mantengo lo que comentaba anteriormente:Personalmente prefiero mantener la cartera lo más simple posible y optar por capitalización de mercado para cubrir la RV. Prefiero gestionar el riesgo yo mismo mediante la distribución de activos (RV, RF y otros) acorde a mi perfil de riesgo. Las comisiones aunque están por debajo del 1% si que son bastante importantes con respecto a un indexado clásico.En cualquier caso, seguramente el compañero @patrimonio-prudente pueda darte un punto de vista distinto por los que SI tiene sentido incluirlos.