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Participaciones del usuario Mystery

Mystery 14/08/13 08:04
Ha respondido al tema ¿Potash Corp, oportunidad o harakiri?
No te preocupes,que lo hago por mi cuenta y riesgo :),y además seguro que con esta no pierdo el 90% como con RIMM hace unos años.El tema es que tenía que ser un poco contrárian y salir de mis ultimas compras segurolas(MCD,PM,JNJ,MDT,PEP).En el mercado de las Top Ten las gangas brillan por su ausencia. Vi un balance sano, vi resultados positivos en casi todos los últimos 10 años,aunque el punto de entrada tanto podia ser este como un 30-40% mas bajo(es un sector commodity un kilo de potasa es exactamente igual a otro kilo de potasa de la competencia). La parte buena es que también el mercado se puede equivocar y la potasa puede volver a precios pre-ruptura de cartel,dentro de un mes, un año, o de cinco o bien que los precios de la potasa en USA-CANADA sean diferentes a los que fijen los rusos como cree el presidente de Potash(me imagino que los costes de transporte aquí juegan un papel muy importante),con eso ya tenemos una buena rentabilidad asegurada, además unos jugosos dividendos. Sorprende los margenes que tiene y las rentabilidades sobre capital invertido en vez de vender potasa parece que venden ácido fosfórico pero con azucar.(COKE). Un saludote.
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Mystery 12/08/13 22:20
Ha respondido al tema ¿Potash Corp, oportunidad o harakiri?
Numeritos de Potash de andar por casa.En base al ejercicio 2012. Calidad crediticia: Estariamos hablando de una A(en la nomenclatura de las agencias de rating) pero teniendo en cuenta que es una cíclica puede ser algo superior o inferior dependiendo en que parte del ciclo nos encontremos.Su cash Flow operacional cubre 13 veces los intereses. Valoración:Normalizando el capex como dice Nowitzki71 y estimando un crecimiento perpetuo del 3% de su Free Cash Flow con una tasa de descuento del 12% me da un valor de 31 Dolares. Díficil estimar un crecimiento, aunque el crecimiento mundial de las necesidades de fertilizantes anda sobre el 4%,lo díficil es estimar sí los margenes van a bajar o por el contrario subir. ¿Es mas correcto en una cíclica comprar en base valor contable(equity) y encima exigirle un descuento?. La valoración de las cíclicas tienen más de arte que de ciencia,o al menos eso creo yo. Sal-u2.
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Mystery 12/08/13 20:22
Ha respondido al tema ¿Potash Corp, oportunidad o harakiri?
Me has convencido compradas unas poquitas a....30,95 seguro que será el máximo del dia. Las compro más bien por el mal rollo que se respira, que por tener una valoración clara de lo que vale. Espero cualquier cosa,¿barajara a los infiernos de los 20 y pocos?
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Mystery 08/08/13 23:10
Ha respondido al tema ¿Potash Corp, oportunidad o harakiri?
Siento discrepar, y mucho,con la última parte del comentario sobre los flujos de caja. ¿Como valoras unos flujos de caja en un valor que tiene unos beneficios tan volatiles?. La valoraciön de flujos de caja puede valer en empresas o/y sectores donde los beneficios son estables.Pero valorar una empresa, por muy conservador que seas, cuando los flujos de caja dependen de una commodity como la potasa, me parece que tiene mucho de arte o quizás tiene más que ver con la astrologia. Espero no te siente mal el comentario, pero es mí opinión,tampoco le hagas mucho caso. Un saludo.
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Mystery 07/08/13 23:39
Ha respondido al tema ¿Potash Corp, oportunidad o harakiri?
Y nuestra querida Chrw dando bandazos,es lo que tiene los altos multiplicadores cuando el crecimiento no acompaña,como se ponga sobre 50-52 le tiro la caña,prefiero las acciones de activos ligeros,aunque el precio de Potash es muy tentador. Un saludo.
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Mystery 06/08/13 22:23
Ha comentado en el artículo ¿Por qué funciona el value investing?
Me quito el sombrero. Aunque a mí me rompe un poco los esquemas. Estoy de acuerdo que los Roes elevados vayan disminuyendo y acercándose a la media (12%) aunque también es cierto que hay empresas que mantienen el roe en parámetros altos durante decadas(>20%). Esto que comentas tiene mucha miga y da muchísimo que pensar. ¿Es mejor comprar empresas con bajos roe,?,puedes llenar un saquito de ranas y quizás con el tiempo saques pocos príncipes. ¿O por el contrario llenar un saco de príncipes(>roes) con las esperanza de que poquitos se conviertan en ranas?. Me imagino que la diferencia estará como siempre en el tamaño de su foso, que protegen esas rentabilidades casi inalterables en el tiempo. Me tranquiliza leer que las empresas que comentas en tu análisis; Wallmart, Macdonals, Starbucks, todas ellas de una calidad inmensa. Esta claro, que hay que comprar las empresas excelentes al atravesar dificultades a corto plazo y su valoración así lo refleja.¿Pero a que le llamamos barato cuando los beneficios estan deprimiendose?.Díficil valoración. Estupendo articulo, un saludo.
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Mystery 24/07/13 10:18
Ha respondido al tema Pido consejo sobre qué acciones vender
Dificil aconsejar con estas cantidades. Pero no me gusta ni uno ni otro.Con eso no quiero decir que no puedan subir.Yo con esa cantidad de dinero iria pensando en ir diversificando en acciones con dividendos de los que no han parado de subir en 30-50 años.Mi experiencia me dice calidad calidad y calidad a precio razonable y a dormir tranquilo.Aunque trasvasar esa cantidad de dinero es dificil hacerlo en un par de años.
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Mystery 06/07/13 12:14
Ha respondido al tema Wide Moat - La pasta está en el foso
Ahora iba a llamar pero me he acordado que el otro dia en otro foro leí esto. http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1670132-comision-broker-ing-mercado-nacional#respuesta_1879281 90 Euros de clavada por comisión de custodia en ING.¿Alguien ha comprado ADR con INGDIRECT?. Saludos.
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