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juanatleti 13/03/24 20:09
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Tampoco soy amigo del técnico, pero en ese último que pasas se ve más claro.Incluso por volumen, sobre todo pre-resultados, la figura tenía mucho sentido.No queda mucho por colorear de triángulo ya. 
juanatleti 13/03/24 19:47
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Me parece de ciencia ficción el nivel de disociación de la realidad que hay que tener para hablar de "trama Ayuso" como yuxtaposición a "trama Koldo". Dicho queda.Anyway, irrelevante para IAG. 
juanatleti 07/03/24 08:06
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
En linea con lo que comentábamos ayer, el CEO dice: “We’ve heard from our bond investors [that] they don’t like the talk of a split up,” he said, adding that the allocation of Bayer’s €34.5bn in debt on separate entities would have created “some strange leverage ratio dynamics” that could have made it harder to refinance debt. 
juanatleti 06/03/24 11:31
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
La escisión tiene sentido para aflorar valor pero cuando y como es fundamental.Hacerla ahora perjudicaría al accionista, los segmentos cargados de deuda de Crop Science son menos atractivos, y si cargas toda la deuda a Crop Science la hundes, con lo cual no afloras absolutamente nada. Además ahora mismo es todo negativo, no atraería capital. Publicaré hoy un update en mi blog, os dejo enlace.
juanatleti 29/02/24 10:28
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Tiene una deuda neta sobre EBITDA del 1,7 veces. Y han reducido en 1.000 millones este año. Lo del dividendo no es imposibilidad, es responsabilidad en reducir la deuda.Por cierto, el resto de aerolíneas que dan dividendo cuales son? Ni Lufthansa, ni AF ....
juanatleti 29/02/24 08:47
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Buenos resultados, pero esperados. Las perspectivas para 2024 son bastante buenas: https://x.com/DuckPond_VR/status/1763108221470887963?s=20 
juanatleti 04/02/24 12:59
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Depende de tu horizonte de inversión y de tu necesidad de liquidez. Por fundamentales está claro que vale al menos 2,4 pero es un sector cíclico y aún castigado por los mercados. Lo mismo ese 2,4 se realiza en 1 mes, que en 4 años.  Sobre el M&A que va a triplicar su valor, habrá que ver a que precios se hace.
juanatleti 29/01/24 15:30
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
No tiene demasiada deuda. Está a niveles netos del 2019, pre-pandemia y a menor nivel si tenemos en cuenta ratio Net Debt/EBITDA. Como he puesto en el comentario, está por debajo de la mayoría de peers.Los resultados buenos del Q4 están descontados ya, el mercado está anticipando lo que viene, y es ahí donde podemos no llegar a ver aflorar el valor de IAG pronto, ya que es un sector cíclico, más allá de que si que vale los 2,4 €.
juanatleti 29/01/24 15:16
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Buenas tardes, Hoy Bayer está cayendo en torno a un 6% por el peor veredicto hasta la fecha, 2.5 billion $. Tiene truco porque según el company statement la parte de  daños punitivos es anticonstitucional en su cuantía (2 Billion ) y según comentan consiguen reducir hasta el 90%.Link al TweetEl ruido a corto plazo lleva a mínimos de nuevo pero Bayer ha ganado 10 de 16 casos hasta la fecha.
juanatleti 28/01/24 13:53
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Buenas tardes,Os comparto unos datos comparables entre IAG y otras aerolineas: IAG me sigue pareciendo infravalorada, aunque la clave está en si aflorará el valor en el momento del ciclo actual.  Link a la fuente IAG $ICAGY:Gross Margin 27,1%Net Margin 8,3%LTM Net Debt/EBITDA 1,38xLTM P/E before extra 4,21xLufthansa $LHA:Gross Margin 21,8%Net Margin 5,2%LTM Net Debt/EBITDA 1,11xLTM P/E before extra 4,84xAmerican Airlines $AAL:Gross Margin 27,5% Net Margin 3%LTM Net Debt/EBITDA 3,13xLTM P/E before extra 12,50xDelta Airlines $DAL:Gross Margins: 21,2%Net Margin: 5,9%LTM Net Debt/EBITDA 1,89xLTM P/E before extra 5,53x