Contenidos recomendados por javiro

javiro 16/03/24 15:12

Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)

Invertir en logística Bankinter publicó hace poco un análisis DAFO del sector logístico que por su importancia paso a transcribir: Situación del Sector Industrial Sector en proceso de normalización tras un período excepcionalmente positivo derivado de la pandemia. El descenso de volúmenes en transporte aéreo y marítimo ha desencadenado una fuerte corrección en tarifas. La segunda mitad de 2024 puede marcar un punto de inflexión hacia una recuperación. Fortalezas La progresiva consolidación del sector durante los últimos años ha mejorado las dinámicas competitivas. Fortaleza de balances tras un período de fuerte generación de caja. Debilidades Toda desaceleración económica lleva aparejada caída de los volúmenes de bienes transportados. Tras un período de fuertes beneficios e inversiones, en 2024 llegará nueva capacidad, elevando con ello el riesgo de un exceso de oferta y de que se perpetúe la caída de tarifas. Oportunidades Tras una corrección importante, los volúmenes transportados muestran los primeros indicios de recuperación. Entrada en nuevos verticales de negocio como el almacenamiento y gestión logística para terceros. Amenazas Tras las dificultades experimentadas en las cadenas logísticas durante la pandemia se está realizando la repatriación de estructuras productivas, lo que puede llevar en un plazo de tiempo a un descenso del tráfico mundial de mercancías. Valores destacados de logística Logista: la compañía española ha tenido un comportamiento discreto durante 2023 y su valoración de mercado continúa siendo atractiva con una rentabilidad por dividendo cercana al 6%. Es un valor defensivo y local en el que permanecer durante la primera mitad de 2024 mientras se dirimen las grandes tendencias logísticas a nivel internacional y ganamos visibilidad acerca del posible punto de inflexión en la segunda mitad.

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javiro 16/03/24 14:59

Ha respondido al tema Ebro Foods (EBRO)

Análisis Técnico de EbroLas acciones de Ebro Foods se están aproximando poco a poco a la zona de soporte clave de medio plazo que les aseguro hace semanas que vigilo, concretamente el entorno de los 14 euros, que es la base del canal alcista que podría estar acotando a la perfección las subidas durante los últimos años. Ese soporte de los 14 euros es muy pero que muy relevante desde el punto de vista técnico todas vez es también la clavicular o línea de confirmación de lo que podría ser un amplio patrón de giro bajista en forma de doble techo en los 17 euros. Esto último refuerza la importancia de este soporte de los 14 euros, cuyo alcance lo vería como una magnífica oportunidad para comprar acciones de Ebro Foods después de una corrección desde los máximos del año pasado de casi un 20%. Desde los 14 euros es probable que Ebro Foods siente las bases para retomar su impecable tendencia alcista de largo plazo. Recomiendo comprar Ebro Foods al 100% de un lote si alcanza los 14,05 euros, donde pueden situar sus órdenes de compra. Objetivos en los 17 euros y luego los 20 euros. Stop vinculado a que no pierda a cierre mensual o dos semanas los 14 euros. Si antes de alcanzar ese soporte de los 14 euros el título supera resistencias de 15,20 euros me planteo recomendar comprar al 50% de un lote. En tal caso confirmaría un pequeño patrón de giro al alza en forma de cabeza y hombros invertido hchi? (ver chart). Grafico de Ebro a Corto Plazo desde 1 oct 2023 Grafico de Ebro a Largo Plazo desde 2012, (casi 12 años).

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javiro 16/03/24 14:30

Ha respondido al tema Ebro Foods (EBRO)

Dictamen telegráfico sobre Ebro Foods Ayer tuvo lugar un encuentro digital de Victor Alvarez de Tressis con los lectores de Expansión. El analista estuvo contestando por espacio de dos horas a unas 36 preguntas de los lectores. Dichas preguntas y respuestas están transcritas en https://www.expansion.com/encuentros/victor-alvarez/2024/03/15/index.html Una de las cuestiones que se planteó fué sobre Ebro: ¿Teniendo en cuenta el actual contexto, qué opina de estar invertido en una empresa como Ebro Foods?.Creo que nunca viene mal estar invertido en un valor antiinflacionista y de corte defensivo en el contexto actual. En momentos económicos “complicados” sus productos, el arroz y la pasta, se venden más. Además, al ser de bajo precio es más fácil traspasar al cliente final el incremento de costes. Ha llevado a cabo una inteligente estrategia durante los últimos ejercicios vendiendo los negocios que se encontraban en entornos más competitivos, para quitarse de encima deuda y aumentar la retribución al accionista. Puede ser una buena opción en estos niveles. Creo que el negocio tiene recorrido al alza. Comprar una empresa de esa calidad, líder en su segmento y con un balance estable a 12 veces beneficios siempre es una buena opción.

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javiro 16/03/24 14:14

Ha respondido al tema Solaria (SLR)

El problema de las renovables no es solo de Solaria.En el siguiente link:https://www.bolsamania.com/noticias/analisis-tecnico/radiografia-al-aspecto-tecnico-de-las-renovables-espanolas--16442514.htmlse hace un repaso técnico de todas las renovables cotizadas y todas están en declive, siendo la única excepcion Audax.Desde el punto de vista fundamental, el analista de Tressis citado anteriormente nos facilita una explicación de lo que puede estar ocurriendo en este sector: Las eléctricas son empresas muy intensivas en capital, necesitan mucha inversión, y están bastante apalancadas. El entorno actual de tipos de interés altos es muy dañino para su balance. A mayores tipos, más intereses de la deuda, menos beneficio, menos dinero para seguir invirtiendo, etc. Además, a la hora de refinanciar han de hacerlo a tipos más altos, por lo que es un cículo vicioso. Mientras no tengamos en el horizonte bajadas de tipos de interés, es probable que el sector siga teniendo un comportamiento débil. En el caso de las renovables se acentúa más por los proyectos casi faraónicos que suelen llevar a cabo y su poca capacidad para generar flujos de caja recurrentes. Todo, o casi todo, en estos sectores gira alrededor de los tipos de interés. Si finalmente vemos bajadas podría ser el catalizador que necesita el sector.

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javiro 16/03/24 13:27

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Dictamen telegráfico sobre PharmamarAyer tuvo lugar un encuentro digital de Victor Alvarez de Tressis con los lectores de Expansión. El analista estuvo contestando por espacio de dos horas a unas 36 preguntas de los lectores. Dichas preguntas y respuestas están transcritas en https://www.expansion.com/encuentros/victor-alvarez/2024/03/15/index.html Una de las cuestiones que se planteó fué sobre Pharmamar. Creo que la opinión de este experto refleja que esta biofarmacéutica está siendo desatendida por analistas y gestores de fondos. Tan es así que ni se toman la molestia de revisar de vez en cuando el “pipeline” de la compañía para de esta forma fundamentar de la mejor manera posible sus opiniones y recomendaciones. Esta situación quizá sea atribuible a la escasa credibilidad de los directivos de Pharmamar con Sousa a la cabeza, que barrunto que no debe llevarse muy bien con quienes dominan el mercado bursátil español. He aquí la consulta en concreto (la 32) y la contestación del experto¿Ve a Pharmamar recuperandose?Hace tiempo que le perdimos la pista a Pharmamar. Un negocio muy complicado y que depende mucho de aprobaciones y de organismos regulatorios. No le puedo decir si la cartera actual es interesante o si tiene algún producto que pueda ayudar a que se recupere la cotización. Le diría que aproveche los rebotes para buscar otras opciones. Y esto no lo dice un analista cualquiera. Pertenece a Tressis que es la Banca Privada favorita de la Jet Set Madrileña. Además, Tressis ostenta el mejor índice de recomendación según un estudio independiente realizado por “Webtools” sociedad especializada en investigación de mercados y en valoración del servicio de atención al cliente.

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javiro 16/03/24 12:33

Ha respondido al tema Solaria (SLR)

Ayer tuvo lugar un encuentro digital de Victor Alvarez de Tressis con los lectores de Expansión. El analista estuvo contestando por espacio de dos horas a unas 36 preguntas de los lectores. Dichas preguntas y respuestas están transcritas en https://www.expansion.com/encuentros/victor-alvarez/2024/03/15/index.html Una de las últimas cuestiones que se planteó fué sobre Solaria. He aquí la consulta en concreto y la contestación del experto: 36. ¿A los previos actuales se puede invertir en Solaria? Como he respondido en algunos comentarios, la situación de servicios públicos y renovables va a depender de los tipos de interés. Con el castigo que lleva Solaria puede ser una opción, pero siempre con la vista puesta a qué deciden los bancos centrales y si la compañía cumple con los proyectos. El problema viene casi siempre por el lado de la deuda, no lo olvide.

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javiro 15/03/24 12:24

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

S&P y Fitch recortan sus ratings de la deuda de Grifols 15/03/2024S&P lo rebaja hasta B desde B+, Fitch hasta B+ desde BB-. Ambas calificaciones son Grado Especulativo. El motivo aducido por las agencias pare recortar sus calificaciones crediticias son los vencimientos de deuda en 2025. Comentario de los expertos. Noticia negativa, aunque esperada tras conocerse el 6 de marzo que Moody’s ponía su calificación en revisión, aunque no ha habido ningún anuncio posterior por parte de esta otra agencia. La noticia afecta negativamente a la cotización de las emisiones de deuda en circulación y previsiblemente elevará el coste de cualquier refinanciación futura.Los vencimientos de la deuda son:En 2024: 929M€, 9% del total.2025: 2.241M€, 22%.2026: 49M€, 1%.2027: 4.204M€, 41%.2028: 2.139M€, 21%.Años posteriores 617M€, 6%.Los pagos de 2024 y 2025 se acometerán con los c. 1.600M€ a recibir de la desinversión de SRAAS en 2024 más una parte de la tesorería (526M€ a dic. 2023) y posiblemente alguna refinanciación que se encarecerá con el deterioro del rating de la deuda.El riesgo está en que, si no lograse refinanciar los siguientes vencimientos o no generase cash flow libre positivo (de hecho, en 2021, 2022 y 2023 el cash flow libre fue negativo y esperamos que tampoco haya cash flow libre en 2024e), la compañía podría verse obligada a vender más activos para repagar deuda y acabar siendo troceada.

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javiro 14/03/24 16:42

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

¿Golpe al cáncer de pulmón más agresivo? Lo que más me ha sorprendido de este artículo es la parte señalada en negrita del siguiente párrafo: "Es difícil idear tratamientos que afecten al ADN de las células cancerosas porque la mayoría de las veces también son tóxicos para las células de la médula ósea, que producen células inmunitarias y sanguíneas", explica el Dr. Akbay. "Pero la 6-tio-dG [que actualmente está en ensayos de fase II] no es tóxica para las células sanas en dosis terapéuticas", añade. Me ha extrañado que este fármaco “6-tio-dG” ya estuviera en la fase 2. Me he ido al articulo original en inglés: https://www.utsouthwestern.edu/newsroom/articles/year-2024/march-lung-cancer-treatment.html Y allí este párrafo es el siguiente: “It’s difficult to devise treatments that affect cancer cell DNA because most of the time they’re also toxic to bone marrow cells, which produce immune and blood cells,” Dr. Akbay explained. “But 6-thio-dG is nontoxic to healthy cells in therapeutic doses.” No se dice que ya se estén efectuando ensayos de fase 2 con el fármaco e“6-thio-dG”. Ni en este párrafo ni en ningún otro párrafo del artículo original en inglés. Te vas al articulo publicado en “Nature Communications” que está en: https://www.nature.com/articles/s41467-024-44861-8 y ves que se trata de un estudio “in vitro” e “in vivo” del que se han obtenido muy buenos resultados para muchas clases de “líneas de células”. Entiendo que la fase clínica de la investigación todavía tiene que empezar. O sea que ha de iniciarse una fase 1 en humanos para determinar la dosis y verificar el tema de la toxicidad. Ahora bien, me temo que esta fase clínica va a ir muy rápida, porque dos de las personas que firman el “paper” de Nature Communications (Jerry Shay y Silvia Siteni) trabajan para la biofarmaceutica MAIA Biotechnology que es el laboratorio que va a comercializar el “6-tio-dG” según se lee en el articulo original: MAIA Biotechnology Inc. está desarrollando y comercializando el agente dirigido a los telómeros 6-tio-dG, al que la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. le ha concedido la designación de medicamento huérfano para SCLC. El Dr. Shay es asesor científico de MAIA Biotechnology. Dres. Siteni y Shay son inventores nombrados en patentes concedidas a MAIA Biotechnology. El pipeline de MAIA incluye varias terapias inmunooncológicas dirigidas para cánceres difíciles de tratar. Todo su pipeline está en fase 1 o anterior y entre los proyectos en cartera no figura el de “6-tio-dG”. O sea que sus ingresos por el momento son cero, aunque está muy bien subvencionada, pues aparte de este laboratorio hay otras doce instituciones norteamericanas que están patrocinando este proyecto. Al ser un estudio tan apoyado financieramente por tantas instituciones, y habiéndose designado "medicamento huérfano", las fases 1 y 2 podrían terminarse en dos años y medio y de confirmarse su no-toxicidad y su poder destructor de células cancerígenas de pulmón, la FDA les podría otorgar una Aprobación Acelerada (AA) por lo que en 2027 ya podría comercializarse al menos para Segunda Línea. Supongo que para la aprobación definitiva en monoterapia y para Segunda Línea se compararía con el Zepzelca para ver qué compuesto tiene mejores mPFS y mOS. Veremos.

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javiro 14/03/24 11:36

Ha respondido al tema Solaria (SLR)

Solaria rebota tras la sangría: el valor ha pulverizado todos los soportes que ha encontrado La compañía cayó casi un 11% el martes y volvió a cerrar en rojo ayer miércoles 14 mar, 2024 09:10 https://www.bolsamania.com/noticias/analisis-tecnico/solaria-la-sangria-que-no-cesa--16425841.html Hoy se conocía que el CEO de SOLARIA compraba 90.000 acciones de la compañía a 10,05. Pero… ¿Que hay detrás del desplome de la compañía? Una de las claves del desplome es el precio de la electricidad en el pool, que está a mínimos y ello daña los ingresos de la compañía. Otro factor determinante ha sido la noticia de “vozpopuli” en la que informaba que un grupo de constructoras había denunciado a Solaria ante la CNMV por prácticas fraudulentas Comentario Creo que se debería aprovechar la circunstancia para tomar posiciones en el valor. El 10 es un importante soporte y Solaria tendrá futuro, una vez se resuelva su litigio con las subcontratas que obviamente van a por todas. Si no se ven capaces de terminar las obras en tiempo y forma que no acudan a las convocatorias de contratos. Se los adjudican y luego no saben como hacer frente a los desafíos. Esto es normal en el mundo de la construcción pero ya sería hora de que “alguien” se les enfrentara aún a costa de desangrarse coyunturalmente como es el caso de Solaria.

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javiro 14/03/24 11:03

Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Naturgy, ocasión para el rebote 14 marzo 2024 https://www.capitalmadrid.com/2024/3/14/66944/naturgy-ocasion-para-el-rebote.html …podría estar cerca de encontrar suelo en las inmediaciones de los 19,5 euros. Si logra consolidar este soporte cabría esperar un rebote hacia una estrecha banda en torno a los 22,3 euros. En caso contrario, aunque parece más improbable, podría seguir el descenso hasta las inmediaciones de los 17 euros. Así las cosas, podría ser una buena oportunidad de tomar posiciones a los precios actuales para aprovechar sus buenos fundamentales con un dividendo cercano al 6% para aprovechar que haya podido tocar ya suelo. Según Ecotrader, las acciones de Naturgy desarrollan una clara tendencia alcista en el muy largo plazo y, como suele ser habitual en plazos largos, de forma intermitente se van desarrollando correcciones importantes, que son las oportunidades que hay que aprovechar la subirse a la tendencia alcista principal. Gráfico semanal de Naturgy desde 2010Durante las últimas semanas la curva de precios de Naturgy está sufriendo una de estas correcciones que podría asemejarse a la que desarrolló entre el año 2014 y 2016 y distinta a la última que vimos entre 2019 y 2020 (regla de la alternancia). Si esto fuera así entiendo que podría caer a los 18,50 euros. En ese soporte soy partidario de comprar buscando que desde ahí retome su tendencia alcista de largo plazo. Poner un pie en torno a los 20 euros es algo que también valoro.

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