Participaciones del usuario Hector33

Hector33 06/10/13 20:04

Ha respondido al tema Duro Felguera

Lum43, estoy de acuerdo con algunas cosas de las que dices, pero en mi opinión, tu enfoque temporal y el mío son distintos. Ahora mismo la OPA (a toro pasado claro) no ha aportado nada sino al revés, te doy la razón. Pero creo que en cuestión de meses o años, esta autocartera va a beneficiar tanto a DF como al accionista. En la bolsa, son pocos los que consiguen grandes operaciones rápida y fácilmente. Creo que todo responde a un gran plan que como dije, tardará un tiempo en verse efectivo. Para mí, prefiero estar en una empresa con un ratio de Pay Out razonable antes que en una empresa que prima el dividendo ante todo. Me gustan las empresas que creen en ellas mismas y recompran acciones. Soy y seré paciente en esta empresa porque creo en su visión. Puede que los procedimientos de gestión y comunicación no sean los mejores, y tienen ciertas lagunas y dudas en el futuro, es cierto. En mi opinión existen bastantes posibilidades, tal y como ellos ya han comentado e insinuado en repetidas ocasiones, de una adquisición (sea empresa o taller). Y creo que se va a dar en Latinoamérica u ojalá en Asia. En los próximos 5 años UE y USA no creo que se dediquen a explotar minas nuevas, hacer nuevas centrales o proyectos de oil&gas. En cambio en India por ejemplo, cuanta necesidad de energía va a tener esa gente? Existe mucho mercado en oriente y en Latam donde ya conocemos el terreno. Existe un mercado interesante pero está cambiando, y espero que DF pueda adaptarse mejor que otras empresas a dichos cambios, y por ello estoy dentro ni más ni menos. Tampoco creo que tenga un gran descuento u otras variables para invertir, esta es la principal. Disculpa una curiosidad lum43, porque con tanto movimiento ya no sé quién está dentro y quién ha salido. Eres accionista actualmente? Yo entré hace unos 6-8 meses y vendí todo en la OPA para recomprar a 5,23€ aunque con importes muy modestos respecto lo que leo por Rankia…

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Hector33 06/10/13 18:37

Ha comentado en el artículo Cartera de inversión bdl333 (III).

Muy interesante la publicación de esta cartera. Seguro que la voy a seguir de cerca porque coincidimos en algunas valoraciones! Intentando entrar ya en las tripas de esta cartera un par de preguntas: - Con que broker operas? comentas el tema de las garantías pero al final no has contestado creo. - Es una cartera real o virtual? Lo digo porque los riesgos que se asumen en una virtual no son los mismos que con el dinero de uno. Espero pronto ver ampliaciones en MDF y entradas en Iberpapel entre otras. Un abrazo.

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Hector33 05/10/13 16:36

Ha respondido al tema Duro Felguera

Gran aporte Viriato56! No sé si son las ganas de auto convencerme que tengo, pero creo que con estas declaraciones refuerzan lo que ya comenté hace algunas semanas y que vuelvo a exponer: En mi opinión quieren expandirse y crecer como compañía. Destacaría como objetivos: a) entrada en subsectores de la ingeniería (minería y oil & gas). b) mayor internalización c) conseguir mayor tamaño de capitalización d) entrada en el Ibex-35 Para conseguirlo necesitan: 1º Capital (pendiente), 2º accionistas que los apoyen, de peso y de larga duración (más o menos conseguido) y 3º capacidad humana (tanto de ingeniería como de producción). El capital lo están consiguiendo mediante reducciones de dividendo, autocartera y grandes operaciones. Es algo lento de conseguir pero que se está haciendo correctamente y que siempre podrán recurrir a financiarse. El tema de los accionistas, fuera de los vaivenes normales en la bolsa, ya tiene un grupo de accionistas que parece creen en la empresa de DF (arreglado el tema Vegasol y TSK). La capacidad humana, no es que dude de DF sino todo lo contrario, pero creo que les puede faltar algo de experiencia en ciertos sectores y personal en condiciones algo más flexibles (existen mejores legislaciones laborales y logísticas que la española). Por lo tanto, creo que existen muchos números para que en los próximos meses o años, veamos alguna adquisición de empresa o taller por parte de DF. Más me decantaría por alguna gran empresa con solera, experiencia en temas de oil&gas y extranjera. Y todo esto se podría realizar mediante acuerdo comercial, sinergias u OPAs. Disponen de una buna caja, 80M€ en acciones propias y repito, siempre pueden tirar de crédito que no hay que olvidar que es una aunque a veces no lo parezca, también es una empresa española. Va a ser una reestructuración que va a durar un tiempo, no podría determinar cuánto, posiblemente entre 2-3 años, pero el resultado va a ser una empresa que podrá realizar grandes proyectos y competir contra los grandes del sector. Aunque con esto podría perder una de sus grandes bazas actuales que, debido a su pequeño tamaño, tiene una flexibilidad y capacidades que otros gigantes carecen.

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Hector33 03/10/13 19:42

Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)

Veo que hay muchas opiniones a cortos plazos y algunos ánimos de entrada. Mi plan de inversión (soy accionista) es más a largo plazo (3-5 años vista). No sé muy bien como va a ir 2014 y la verdad no me preocupa mucho, a no ser que haya grandes deudas o problemas cualitativos. Creo que si somos pacientes, estamos dentro de una empresa con una gran capacidad y bien posicionada en el mercado mundial. Es la simplicidad de las empresas ciclicas. Comprar abajo y vender en la zona media-alta. Caso identico a ACX. A mi modo de ver, cualquier precio de compra actuales o superiores (entre 9,5 a 11 €) a 3-5 años vista va a dar una rentabilidad aceptable teniendo en cuenta el tipo de empresa que es. No sé si alguién sigue a la gestora Bestinver, pero actualmente ACX ocupa la 4º posicicón y MTS la 8º de la cartera ibérica. Son ideas de inversión a largo plazo del estilo "buy and hold". De todos modos, si existe gente que hace trading o especulaciones a menores plazos también lo respeto y posiblemente sea capaz de conseguir mejores rentabilidades que las mías.

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Hector33 03/10/13 19:16

Ha respondido al tema Disección de Bestinver Bolsa FI

Supongo que la mayoría estaréis al día de lo sucedido ayer con PT. Pego un link de noticas Google: (en resumen que se fusiona con Oi y pasa a cotizar en Brasil y bastantes cositas más) Como creéis que va a afectar a la cartera ibérica y cual es vuestra opinión? Entiendo yo que si se va, deberá salir, y recuerdo que en el último informe representava la 3ª mayor posición con 18.688 M€ y un 6,26% de la cartera (solo Best. Bolsa!! hay que sumar Bestinfond). Realmente creo que es una noticia preocupante porque según estimo yo, tienen un precio de compra medio cerca del entorno de 4,5 € y aunque ayer llegó a subir mucho al principio, se ha deshinchado muy rapidamente y ahora está por debajo de 3,5€.

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Hector33 02/10/13 19:46

Ha respondido al tema Duro Felguera

De acuerdo contigo mugiwara, pero desde mi punto de vista siempre, DF ahora no es una empresa para vender, ni mañana lo será. Es una empresa que tiene un proyecto en el que puedes creer o no, confiar más o menos, pero del que no se verán sus resultados hasta 2-3 años (los principios de este "gran plan"). Hablo de valor, puede que el precio en 3 semanas se plante a 7 €, eso yo no lo puedo predecir, el valor al menos lo puedo “estimar”. En caso de que baje de 5€ pues si puedo posiblemente amplíe, es aún mejor compra claro. Pero no creo que tenga un gran efecto en general. Los precios suben y bajan. En las buenas empresas el VALOR solo sube (a la larga). Y para mí DF es una inversión en valor. A grosso modo, ahora tiene una cartera de pedidos de X para ejecutar en 2013-14-15 y se verá aumentada en 2X en pocos años, por lo tanto van a facturar más si se acaban haciendo todas estas obras. Siendo conservador y descontando un poco menores márgenes, mayores impuestos y posibles contratiempos (divisas, personal, garantías en una construcción, incumplimiento de plazos,...) pues estimo que tiene que valer como mínimo 1,5 veces lo que vale ahora. Que quede claro que no es mi análisis completo jeje, es como le justificaba a mi pareja que allí había que meter dinero, que era matemática rápida!

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Hector33 02/10/13 18:40

Ha respondido al tema Duro Felguera

Pregunta en general a todos los foreros: que efecto créeis o esperáis que va a tener el nuevo contrato? Espero equivocarme pero para mi "parte" del mercado ya lo dá por hecho (sobretodo los grandes inversores que tienen información de primera mano desde hace semanas o meses. Además no es una empresa que esté en el punto de mira de muchos analistas por lo que las coberturas de estas noticias son escasas (sino recordad Australia). Yo espero una subida algo superior a la media diaria (tal vez un 3-4% en una jornada), pero nada más! Lo digo porque a veces veo aquí cierta ilusión con esta noticia, y si se trata desde un punto de vista fundamental me parece perfecto, pero desde la visión de trading diario o semanal, no creo que tenga un gran efecto, aunque puedo equivocarme (sino, mirad la noticia de hoy de Portugal Telecom como se ha disparado hasta un +20% por una notícia relacionada con Oi Brasil).

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Hector33 26/09/13 14:30

Ha respondido al tema Duro Felguera

Que opináis de la hipotesis planteada y que se puede ver reforzada por la noticia que adjunta Stang (1776) ? Gracias Stang, estáis en todo, hasta dento de mis recuerdos ;-D

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Hector33 26/09/13 10:43

Ha respondido al tema Duro Felguera

Disculpadme si digo una barbaridad, pero a alguien le suena haber escuchado que Duro Felguera quisiese expandir su empresa mediante alguna adquisición? Porque ahora mismo estoy teniendo un vago recuerdo de algo así (de hace cosa de 1 o 2 años tal vez) e incluso me suena de una declaración del presidente o de una nota en un informe anual. De ser así, podría pasar a tener sentido lo que está sucediendo: - aumentan autocartera hasta máximos (para hacer un pago mediante acciones propias a quién le compren toda o media empresa/taller). - reducen el dividendo para poder disponer de mayor caja para la adquisición. - algunos socios no aprueban esta empresa y deciden salir ahora. Se podría hacer una OPA por un % de cualquier empresa o taller pequeño, que diese mayor capacidad a la empresa en el extranjero. De ser así, la empresa tendría todo mi apoyo! Creo en ella con una visión a largo plazo. Recuerdo que dijeron que querian convertirse en una empresa del IBEX y que iban a crecer, y para ello necesitan o crecer mediante adquisiciones o aumentar mucho ventas y margenes, cosa que (referente a los margenes) ya han dicho que no va a pasar. Que opináis? Veo demasiadas series americanas? Un saludo,

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Hector33 25/09/13 22:28

Ha respondido al tema Duro Felguera

Gracias Stang por el dato de la Ley. Creo que en estas últimas acciones de la empresa se nos está escapando algo... No me da miedo que sea algo que como pequeño inversor no conozca, porque no soy un experto en la empresa, pero que una comunidad como la que se ha formado aquí, con gente con un conocimiento sorprendente de la empresa, esté también descolocada... eso sí que me da miedo. Me defraudaría bastante que todo esto sea un plan que ya venga de hace tiempo (Problemas en Venezuela, competencia coreana con efecto en márgenes, salida de grandes accionistas, realización de la OPA, bajada del dividendo) Y QUE MÁS?¿ Cuál puede ser la finalidad de todo esto? Alguna hipótesis? Reducir un dividendo "suele" hacerse cuando: se paga demasiado respecto al sector o media; se quiere destinar el dinero a amortizar deuda; se quiere hacer una ampliación del negocio; adquisición; partes bajas de ciclo en empresas cíclicas, ... Pero en MDF no le veo el sentido. El ganador ha sido Vegasol aquí! Los accionistas que hemos quedado dentro INCLUIDA LA DIRECCIÓN se ha visto con una opción de vender a 5,53€ y como ha aguantado, después se la "recompensa" con una bajada del dividendo. Carece de sentido! Para que quiere MDF y sus grandes accionistas disponer de acciones propias gastando caja en vez de tener dinero cada trimestre mediante un dividendo? O son todos muy value investors y creen que a 5,53€ es un gran caramelo y el potencial en recompra de acciones es superior al que puedan obtener ellos con el dividendo, o vuelvo a repetir, se nos escapa algo. Disculpad el tostón, pero que bien se queda uno ;-D

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