Participaciones del usuario Harruinado

Harruinado 05/02/26 17:30

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La última sesión en Wall Street dejó un mensaje claro: mientras la tecnología digiere una violenta corrección, otros sectores del S&P 500 están asumiendo el liderazgo. En un solo día, 92 valores del índice marcaron máximos intradiarios de 52 semanas, la cifra más alta desde noviembre de 2024. Sin embargo, el protagonismo ya no estuvo en las grandes tecnológicas ligadas a la inteligencia artificial, sino en áreas más tradicionales como la industria, la defensa y el transporte.Rotación clara: de la tecnología a la economía realDe las 47 acciones del S&P 500 que llegaron a máximos históricos intradía, solo seis pertenecían al sector tecnológico, y además no eran los grandes nombres que han liderado el ciclo de IA. Casi la mitad de esos nuevos récords se concentró en el sector industrial, evidenciando una rotación en toda regla: los inversores reducen riesgo en tecnología, donde los múltiplos eran muy exigentes, y buscan compañías con flujos más predecibles y menor exposición a la narrativa de la IA.El movimiento llega tras varios días de fuerte debilidad en software, motivada por el temor a que el enorme gasto de capital en inteligencia artificial no se traduzca en beneficios al ritmo esperado. Para estrategas como Marta Norton (Empower Investments), esta fase de ventas generalizadas crea una oportunidad para detectar compañías de otros sectores que han sido castigadas sin que sus fundamentales se hayan deteriorado.Entre los grandes ganadores destacan las compañías de defensa, con nombres como RTX o Northrop Grumman al alza gracias al renovado interés del Gobierno estadounidense en misiles y tecnología militar. Al mismo tiempo, valores de transporte como FedEx o Norfolk Southern se benefician de la expectativa de que el mercado de carga esté cerca de tocar fondo, anticipando un posible giro del ciclo logístico en los próximos trimestres.Un nuevo liderazgo con poco peso en el índiceEsta rotación tiene, sin embargo, una limitación importante: el S&P 500 está ponderado por capitalización. Muchas de las acciones que han marcado máximos históricos son compañías de tamaño medio o grande, pero no gigantes comparables a las tecnológicas dominantes. Entre las más pesadas se encuentran Walmart, Exxon Mobil, Johnson & Johnson o Cisco, pero incluso sumando todas, el grupo de 47 acciones que fijó récords intradía representa algo más del 11% del peso total del índice.Este reparto explica por qué, pese a la fortaleza de muchos valores individuales, el S&P 500 sigue teniendo dificultades para superar con claridad sus máximos de cierre o consolidarse por encima de niveles emblemáticos como los 7.000 puntos. El liderazgo está más diversificado, pero no descansa en los pesos pesados del índice.De hecho, varias acciones de los llamados “Siete Magníficos” siguen muy lejos de sus máximos históricos. Microsoft cotiza más de un tercio por debajo de su récord intradía, mientras que Tesla y Nvidia acumulan caídas superiores al 20% desde sus picos. Esta debilidad en los grandes nombres limita el empuje del índice, aunque otras áreas estén marcando nuevos máximos.Qué implica para el inversor: diversificar el liderazgoLa advertencia de fondo es que la reciente venta en software e IA puede ser solo la primera de varias disrupciones sectoriales en los próximos años. El propio mercado está señalando que ya no basta con estar expuesto a tecnología para capturar el crecimiento: hace falta diversificar hacia sectores que, sin grandes titulares, estén ganando relevancia en las carteras institucionales.Para los inversores, el entorno actual invita a revisar la concentración en grandes tecnológicas y a prestar más atención a los líderes silenciosos de sectores como industria, defensa, transporte o consumo básico. La rotación ya está en marcha; la clave ahora es identificar qué compañías podrán sostener este nuevo liderazgo cuando la volatilidad en tecnología sea, de nuevo, el centro de atención.

Harruinado 05/02/26 17:27

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El exceso llega cuando aparece la oferta, no antesEl patrón histórico que se repite en todas las grandes burbujas es similar. Primero, unos pocos líderes claros atraen capital de forma masiva. Después, aparecen los aspirantes, las salidas a bolsa y las estructuras creadas para aprovechar la moda. Es ahí, cuando la oferta de nuevas compañías supera a la demanda de capital, cuando el mercado empieza a girarse de verdad.Hasta que ese momento no llega, apostar en contra suele ser una estrategia de alto riesgo. Ya ocurrió en otras épocas: cuando demasiadas empresas intentaron financiarse al mismo tiempo con la misma narrativa, el ajuste fue rápido y profundo. Antes de eso, el mercado ignoró sistemáticamente los riesgos.En el caso actual de la inteligencia artificial, ese punto de saturación aún no se ha alcanzado. El capital sigue fluyendo hacia distintas capas del ecosistema: software, infraestructura, semiconductores, memoria y almacenamiento. Esta dispersión del dinero hace que el movimiento sea más resistente de lo que muchos esperan.Fundamentales en segundo plano, narrativa en primer planoOtro aspecto relevante es que, en este punto del ciclo, los fundamentales han pasado a un segundo plano. Cuestiones como el retorno real del capital invertido por los grandes actores o la rentabilidad final de los modelos de negocio no están siendo determinantes para el precio a corto plazo. Lo que manda es la narrativa y el flujo de capital.Esto explica por qué intentos previos de posicionarse en corto contra algunas compañías de crecimiento no funcionaron. El mercado simplemente no estaba dispuesto a escuchar argumentos de riesgo mientras el entusiasmo seguía intacto. La lección es clara: tener razón demasiado pronto equivale, en la práctica, a estar equivocado.Incluso las rotaciones internas del mercado —como el castigo reciente al software o la volatilidad en semiconductores— pueden interpretarse como señales tempranas, pero no definitivas, de un cambio de fase. Son avisos, no aún el punto de inflexión.Qué vigilar a partir de ahoraLa señal que realmente marcará el inicio de un entorno más peligroso para la IA no vendrá de una corrección puntual, sino de un exceso de oferta: demasiadas compañías saliendo a bolsa, demasiados proyectos buscando financiación y un capital que ya no es suficiente para sostener todas las expectativas creadas.Hasta que eso ocurra, el sector puede seguir mostrando movimientos violentos, tanto al alza como a la baja, pero con una tendencia de fondo todavía difícil de romper. Para el inversor, esto refuerza la idea de que la prudencia no pasa tanto por ponerse corto, sino por gestionar bien el tamaño de las posiciones y distinguir entre líderes reales y aspirantes.En definitiva, incluso desde la óptica más crítica, la conclusión es clara: apostar contra la inteligencia artificial antes de tiempo suele ser una estrategia perdedora. El ajuste llegará, como siempre, pero primero hará falta que el mercado se quede sin compradores dispuestos a financiar la siguiente ola de promesas.

Harruinado 05/02/26 13:48

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

La IA... parece que todavía el mercado no ha entendido que se necesita invertir miles de millones en la IA para conseguir que ese bebe recien nacido crezca y primero de la guardería pase al colegio, del colegio al instituto y del instituto a la universidad....La IA puede ser como un bebe, requiere de mucho gasto de mucha inversión y tiempo para verle crecer...Meta abandono su proyecto del metaverso donde invirtió miles de millones para nada....El metaverso fue un fracaso de 70.000 millones de dólares, excepto por una aplicaciónEl metaverso comenzó en el año 2021.. han pasado casi 5 años y...."Seguimos invirtiendo fuertemente en este espacio, pero obviamente, la realidad virtual está creciendo más lentamente de lo que esperábamos", dijo Andrew Bosworth, CTO de Meta, a Sources, un boletín de tecnología, la semana pasada. "Así que quieres asegurarte de que tu inversión sea del tamaño adecuado".La realidad suele ser mas cabezuda, fuertes inversiones reducen drásticamente los beneficios de las empresas, y no aseguran para nada esas inversiones den fruto en muchos años o décadas que requerirán de grandes inversiones no solo en desarrollo sino en.. infraestructuras, el metaverso parece fracaso... por que el futuro es fácil de imaginar pero construirlo es mas complejo por que requiere probablemente de cosas que todavía no se han inventado.... GRAFICO DIARIO NASDAQ100 GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura contenida este jueves después de dos jornadas consecutivas de pérdidas marcadas por el castigo al sector tecnológico. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 cotizan prácticamente sin cambios, mientras que los del Dow Jones suman unos 22 puntos, un 0,05%.El mercado sigue digiriendo la fuerte venta en las compañías de software que llevó al S&P 500 a encadenar su segundo cierre en negativo.Entre los protagonistas corporativos, Alphabet cae alrededor de un 2,7% tras publicar resultados y anunciar un fuerte incremento del gasto en inteligencia artificial (IA), con inversiones previstas de hasta 185.000 millones de dólares en 2026. En contraste, Nvidia y Broadcom suben impulsadas por las expectativas de que este aumento de inversión refuerce el negocio ligado a la IA.Qualcomm se desploma cerca de un 12% después de presentar unas previsiones más débiles de lo esperado debido a la escasez global de memoria.El mercado cripto también añade presión al sentimiento inversor. El bitcoin ha llegado a situarse por debajo de los 70.000 dólares, un nivel considerado soporte clave por muchos analistas.La rotación sectorial sigue siendo uno de los grandes temas del mercado. El temor a la disrupción que la inteligencia artificial puede provocar en la industria del software ha llevado a muchos inversores a salir de la tecnología para buscar oportunidades en segmentos con valoraciones más atractivas. No obstante, algunos estrategas consideran que la corrección podría haber sido excesiva.La temporada de resultados continúa este jueves con las cuentas de Tapestry y Peloton, que en el caso de la segunda han sido peores de lo esperado, mientras que Amazon publicará tras el cierre.En el plano macroeconómico, los inversores estarán pendientes de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo.Además, cabe recordar que la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook advirtió este miércoles de que el progreso en la lucha contra la inflación "se estancó esencialmente" en 2025. Según explicó, el índice de precios del gasto en consumo personal habría subido un 2,9% en los doce meses hasta diciembre —todavía por encima del objetivo del 2%—, mientras que la inflación subyacente se situó en torno al 3%.Cook apuntó que el repunte de los precios de los bienes refleja en gran medida el aumento de los aranceles el año pasado, aunque confía en que ese impacto sea puntual y permita que la tendencia desinflacionaria se reanude una vez se diluyan estos efectos.OTROS MERCADOSEl euro se cambia a 1,1794 dólares (-0,10%). El petróleo cede un 1% (barril Brent: 68,82 dólares; barril WTI: 64,54 dólares).El oro cae un 1,4% y vuelve a perder los 5.000 dólares (4.880 dólares) y la plata se deja un 8% (77,63 dólares).La rentabilidad del bono americano a 10 años cae al 4,276%.El bitcoin pierde los 70.000 dólares (69.644) y el ethereum cotiza en 2.061 dólares.

Harruinado 05/02/26 07:37

Ha respondido al tema Al rico dividendo... burlando la inflación.

Muy buena empresa, el dividendo parece no solo lo va a mantener sino irá subiendo.Ayer nos regaló una buena subida potencial tiene, y el mercado ya está girando descaradamente al mundo real, ha pasado mucho tiempo en modo virtual por la IA, pero parece por fin de va a centrar en las cosas reales, en las que no tienen IA y no las va afectar de ningún modo, ni para bien ni para mal.También TATE parece quiere empezar a volar.Saludos

Harruinado 04/02/26 18:13

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Los llamados “dinero inteligente” de Wall Street han vuelto a demostrar que, cuando se trata de timing, su capacidad de equivocarse en los momentos clave es casi perfecta. Según recuerda el columnista Brett Arends, la última encuesta mensual de gestores globales de BofA Securities mostraba cómo, en enero, los grandes fondos habían aumentado con entusiasmo su exposición a materias primas, y en particular a oro y plata, justo antes del desplome que vimos a finales de la semana pasada.Del “trade más concurrido” al desplomeLa encuesta de BofA reflejaba una posición neta en materias primas en niveles casi récord, mientras los propios gestores reconocían que el oro estaba “masivamente sobrevalorado” y que la apuesta por el metal precioso era la operación más saturada del mercado. Aun así, siguieron comprando.El desenlace ha sido el habitual: el oro ha llegado a corregir cerca de 1.000 dólares por onza desde los máximos recientes y la plata ha llegado a caer en torno a un tercio desde los niveles de la semana pasada. Hoy, siguen siendo mucho más caros que hace uno, tres o cinco años, pero la gran entrada de dinero ha llegado, de nuevo, después del gran tramo alcista, no antes.La ironía es evidente: cuando los precios eran sensiblemente más bajos, la mayoría de los gestores apenas mostraban interés. Cuando el consenso se vuelve eufórico y las posiciones están muy cargadas, el riesgo de un giro brusco aumenta de forma notable.Euforia generalizada y mínima protecciónArends subraya que el problema va más allá del oro y la plata. La misma encuesta revela que los gestores se encuentran en un nivel de optimismo inusitado: exposición global a acciones y materias primas cerca de máximos históricos, mínimos en activos defensivos como bonos y liquidez, y el volumen de coberturas a la baja más bajo en unos ocho años.Es decir, Wall Street está muy cargado de riesgo, muy poco cubierto y con muy poca exposición a activos de baja volatilidad. Históricamente, estos momentos han sido más una señal de prudencia que de compra agresiva.“Pariah Capital”: ganar haciendo justo lo contrarioA partir de estas encuestas, el autor lleva años imaginando una cartera ficticia llamada “Pariah Capital”, construida simplemente haciendo lo contrario de lo que marca el consenso de los grandes fondos. En enero del año pasado, la cartera de Pariah se sobreponderó en siete activos entonces muy infraponderados por los gestores: bonos, efectivo, recursos naturales, inmobiliario cotizado, consumo básico, consumo discrecional y bolsa británica.El resultado vuelve a ser incómodo para la industria: entre enero de 2025 y principios de febrero de 2026, esa cartera habría generado en torno a un 14,9%, casi tres puntos más que la clásica combinación 60% renta variable USA / 40% bonos, que rondó el 12,2% en el mismo periodo. Y todo ello con un perfil teórico de riesgo menor.Para 2026, la nueva “cartera Pariah” se concentraría en los pocos activos que hoy siguen pasados de moda: efectivo, bonos globales, consumo básico, energía y de nuevo bolsa británica, tanto de gran capitalización como de compañías más pequeñas.Lección para el inversorEl mensaje de fondo es claro: cuando el consenso profesional se alinea de forma casi unánime en la misma dirección, y la exposición a riesgo está en máximos mientras las coberturas se hunden, la historia sugiere que conviene, como mínimo, bajar el entusiasmo. Las encuestas de sentimiento no son un sistema de trading perfecto, pero sí un buen termómetro de cuándo el mercado puede estar estirando demasiado la cuerda.En un entorno de euforia en activos de riesgo y desprecio casi generalizado por el efectivo y los bonos, no sería extraño que, una vez más, las carteras que hoy parecen “aburridas” terminen comportándose mejor de lo que el consenso de Wall Street está dispuesto a aceptar.

Harruinado 04/02/26 18:09

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Los consumidores están enviando a los inversores un mensaje claro sobre el mercado de valores. Cuando el ánimo comprador mejora a comienzos de año, su lista de prioridades no solo incluye bienes y servicios, sino también la renta variable. Así lo explica Mark Hulbert, colaborador habitual de MarketWatch, al analizar uno de los pocos indicadores de enero que ha demostrado tener valor predictivo real para la bolsa.El único indicador de enero que sí funcionaEntre los numerosos indicadores de enero que suelen observar los inversores —el “rally de Santa Claus”, los primeros días del año o el comportamiento del mes completo— solo uno ha demostrado ser estadísticamente significativo. Se trata del llamado January Sentiment Effect (JSE), o efecto del sentimiento de enero.Este indicador señala que, cuando el sentimiento del consumidor en enero es superior al de diciembre, los retornos bursátiles tienden a ser más elevados entre febrero y diciembre. La evidencia procede de un estudio académico publicado en 2018 en la International Review of Financial Analysis, basado en datos de cuatro décadas, entre 1978 y 2017.Buena señal para 2026El indicador es especialmente relevante este año. El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió de forma clara en enero, pasando de 52,9 puntos en diciembre a 56,4. Este repunte activa una señal históricamente positiva para el comportamiento del mercado en los meses siguientes.Según el estudio, cada aumento de un punto porcentual en el índice de enero se asocia con un retorno bursátil adicional del 2,4% en los once meses posteriores. Dado que el índice subió 3,5 puntos, la estadística sugiere que el mercado podría ofrecer un rendimiento superior al 8% adicional respecto a un escenario sin mejora del sentimiento.La clave: decisiones de inversión a largo plazoLa explicación de este efecto es sencilla y muy ligada al comportamiento real de los inversores. Muchos ahorradores, especialmente en Estados Unidos, revisan su asignación de activos en planes de pensiones y cuentas 401(k) una sola vez al año, habitualmente en enero.Cuando el sentimiento es más optimista a comienzos de año, tienden a aumentar su exposición a renta variable. Esta decisión no solo afecta al capital ya invertido, sino también a las aportaciones mensuales posteriores, tanto del trabajador como de la empresa. El resultado es una demanda estructural de acciones que se mantiene durante todo el ejercicio.Los investigadores comprobaron además que los cambios de sentimiento en otros meses no muestran correlación significativa con el mercado, reforzando la singularidad del efecto de enero.Lectura para el inversorEl mensaje es claro: más allá del ruido de corto plazo, el comportamiento del consumidor en enero suele marcar el tono del año bursátil. En un entorno donde muchos indicadores estacionales carecen de valor estadístico, el January Sentiment Effect destaca como una de las pocas señales con respaldo empírico.Para 2026, el repunte del sentimiento refuerza la idea de un escenario constructivo para la renta variable. No garantiza subidas lineales ni elimina el riesgo de correcciones, pero sí aporta un argumento adicional a favor de mantener una exposición razonable a bolsa en carteras de medio y largo plazo.

Harruinado 04/02/26 18:04

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El hundimiento del sector tecnológico ha entrado en una nueva fase: las ventas se han vuelto más amplias, más agresivas y, sobre todo, más selectivas. Lo que durante años fue un flujo casi unidireccional hacia todo lo relacionado con tecnología y crecimiento se ha transformado en un entorno en el que el mercado empieza a separar con dureza entre posibles ganadores y potenciales víctimas de la inteligencia artificial. El comentario que más se repite entre operadores es simple y demoledor: nadie está comprando la caída.El detonante inmediato ha sido el lanzamiento de nuevas herramientas de IA aplicada a campos como el legal, que han recordado a los inversores que la disrupción ya no es un escenario lejano, sino un riesgo operativo para muchas compañías de software. Este cambio de percepción ha hecho saltar por los aires la comodidad con la que se valoraba al sector: ya no se paga por la promesa genérica de “crecer con la IA”, sino que el mercado exige pruebas claras de que cada empresa puede sobrevivir y aprovechar ese cambio.Tecnología en venta masiva, de EE. UU. a Asia y EuropaLa presión vendedora no se limita a un grupo reducido de nombres en Wall Street. La ola ha cruzado fronteras y ya se ha visto un castigo severo en firmas de software en Asia, con fuertes caídas en gigantes de servicios tecnológicos indios y en desarrolladores de soluciones en la nube en Australia. En Europa, cestas específicas de compañías consideradas vulnerables a la disrupción de la IA encadenan sesiones de descensos abruptos, con valores como grandes fabricantes de software empresarial extendiendo pérdidas.El resultado es que el conjunto del sector software ha entrado en un mercado bajista de manual, con recortes de alrededor del 30 % desde máximos y un desplome de la capitalización agregado que se mide en billones de dólares. Los indicadores técnicos muestran sobreventa extrema, pero, de momento, sin reacción compradora consistente.Al mismo tiempo, los gestores reducen exposición. Informes recientes reflejan cómo muchos inversores institucionales han recortado su peso en software de forma drástica en los últimos 12–18 meses. Incluso después de las últimas caídas, el apetito por “entrar aprovechando el desplome” sigue siendo muy bajo. Se ha pasado de un entorno de euforia y narrativa casi incuestionable a un clima de sospecha generalizada, donde el sector es “culpable antes de demostrar su inocencia”.Del mundo digital al mundo real: rotación de flujosFrente a este castigo en las compañías puramente digitales, el capital está buscando refugio en negocios con activos físicos y flujos más visibles. Sectores como químicas, telecomunicaciones, automoción, infraestructuras o determinados recursos naturales están recibiendo flujos netos positivos y mostrando un comportamiento relativo mucho más sólido. En paralelo, las grandes compañías de semiconductores, que habían sido el contrapeso natural al software dentro del gran relato de la IA, también empiezan a notar el peso del posicionamiento previo y muestran dificultades para absorber ventas procedentes del segmento más castigado.En el crédito, los diferenciales de empresas de software y tecnología de alto rendimiento empiezan a ampliarse. El peso del sector dentro del mercado de préstamos apalancados es significativo, y algunos equipos de análisis ya comparan esta concentración de riesgo con episodios pasados como la energía en 2015–2016, cuando un sector concreto se convirtió en el epicentro de la tensión crediticia.Este cambio encaja con una narrativa macro más amplia que viene ganando tracción: la de favorecer “activos reales” frente a “activos puramente financieros o digitales” en un contexto de déficits públicos elevados, volatilidad política y preocupación por la erosión del poder adquisitivo de las divisas. Metales, minería y valores ligados a materias primas han mejorado de forma visible su peso en muchas estrategias de momentum.Software: resultados ya no bastan, la IA es el examenEl mensaje de fondo de los grandes bancos de inversión es que el sector software ha cambiado de fase. Ya no es suficiente presentar resultados algo mejores de lo esperado: el mercado quiere una demostración convincente de que la IA será un viento de cola sostenible para el crecimiento y no una amenaza a largo plazo para ingresos, márgenes y modelos de suscripción. Si las propias herramientas de IA permiten hacer más con menos, muchos inversores se preguntan qué ocurre con los modelos de precio y el valor añadido de determinados proveedores.A corto plazo, los indicadores muestran sobreventa extrema y la posibilidad de rebotes técnicos puntuales existe, pero el problema de fondo es de confianza. Mientras el mercado perciba que cada nuevo lanzamiento de una gran plataforma de IA puede erosionar el “moat” de parte del software cotizado, el sesgo estructural seguirá siendo de prudencia, no de acumulación.En ese contexto, febrero llega con su patrón histórico de volatilidad y consolidación después de los movimientos de inicio de año. Todo apunta a un entorno en el que la dispersión seguirá siendo alta, la rotación entre sectores intensa y, sobre todo, donde el mercado va a exigir a cada compañía tecnológica algo más que narrativa: pruebas tangibles de que la inteligencia artificial es una oportunidad y no la sentencia anticipada de su propio modelo de negocio.

Harruinado 04/02/26 17:59

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Fred Hickey, veterano analista tecnológico y editor del boletín The High Tech Strategist, ha lanzado una advertencia contundente: la burbuja de la inteligencia artificial empieza a mostrar grietas serias. Como señal inequívoca, ha comenzado a comprar opciones de venta sobre Nvidia, convencido de que el auge de la IA se encuentra en una fase avanzada del ciclo.Hickey, que lleva siguiendo los mercados tecnológicos desde finales de los años ochenta, sostiene que el frenesí inversor en torno a la IA recuerda a otros episodios clásicos de exceso. En su opinión, la carrera por construir centros de datos de inteligencia artificial, impulsada por grandes tecnológicas y abundante liquidez, tiene muchos paralelismos con la burbuja de la fibra óptica que estalló a comienzos de los años 2000, aunque advierte de que el tamaño actual del fenómeno es incluso mayor.Según explica el analista, en las últimas semanas han aparecido señales de desgaste en varias compañías muy expuestas al ecosistema de la IA. Cita como ejemplos a Oracle y Microsoft, ambas estrechamente vinculadas a OpenAI, que acumulan caídas significativas en lo que va de año frente al comportamiento mucho más estable del mercado en general.El detonante más reciente ha sido la aparición de informaciones que apuntan a dificultades en un gran acuerdo de inversión relacionado con Nvidia y OpenAI. Aunque Jensen Huang, consejero delegado de NVIDIA, restó importancia a estas dudas en declaraciones públicas, Hickey considera que el mensaje no ha logrado disipar la inquietud de los inversores.Desde el punto de vista técnico, el analista subraya que el gráfico de Nvidia “empieza a verse mal” y plantea abiertamente la posibilidad de que la acción esté formando un patrón de cabeza y hombros, una figura clásica de cambio de tendencia. No es casualidad, por tanto, que su mayor posición bajista se concentre precisamente en este valor.Clave importante: pese al mensaje contundente, Hickey aclara que el conjunto de sus posiciones en opciones de venta representa solo alrededor del 1% de su cartera total, lo que refleja una gestión prudente del riesgo incluso en un escenario de fuerte convicción.Además de Nvidia, mantiene posiciones bajistas más pequeñas sobre Oracle, Micron, Tesla y Apple. En cambio, se muestra mucho menos preocupado por la reciente debilidad del sector del software. De hecho, considera exagerado el argumento de que la IA vaya a dejar obsoletos de forma repentina a muchos proveedores, aunque admite que, tras analizar valoraciones y compensaciones en acciones, todavía no encuentra precios suficientemente atractivos para entrar.El mensaje de fondo es claro: el entusiasmo por la inteligencia artificial no ha desaparecido, pero el riesgo de exceso y corrección es cada vez mayor. Para Hickey, la combinación de valoraciones elevadas, inversión masiva y posible retirada de liquidez crea un entorno en el que conviene extremar la cautela.

Harruinado 04/02/26 17:56

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Lectura técnica de Michael Kramer: señales de aviso desde EE. UU.En paralelo a este cierre plano en Europa, el análisis de Michael Kramer, fundador de Mott Capital Management, apunta a un trasfondo menos tranquilo en la renta variable estadounidense. Según explica Kramer, el mercado se encuentra inmerso en el deshacimiento de una potente estrategia de dispersión de volatilidad implícita ligada a la temporada de resultados, un patrón que históricamente ha precedido a correcciones relevantes en el S&P 500.Tal y como detalla Michael Kramer en sus comentarios para Mott Capital Management, en las últimas semanas se ha ampliado de forma notable el diferencial entre la volatilidad implícita de las acciones individuales y la volatilidad implícita del propio índice. Este fenómeno se genera cuando los inversores compran volatilidad en valores concretos, normalmente por el riesgo de resultados, y al mismo tiempo venden volatilidad en el índice, manteniendo una apariencia de calma en el agregado, aunque por debajo haya fuertes movimientos dispersos.Según Kramer, cada vez que esta combinación de alta volatilidad individual y bajas correlaciones ha aparecido en los últimos años, ha terminado desembocando en un techo de mercado y en una fase de corrección del S&P 500.El propio Michael Kramer recuerda episodios recientes en los que, tras alcanzar extremos similares en este diferencial de volatilidad y en las correlaciones implícitas, el mercado acabó girando a la baja con fuerza. La lógica que expone es sencilla: una vez que la temporada de resultados se va agotando, la volatilidad de los valores individuales tiende a normalizarse, las correlaciones entre acciones repuntan y la supuesta “tranquilidad” del índice se quiebra, dejando al descubierto un exceso de optimismo previo.Para Mott Capital Management, lo relevante no es tanto el día concreto en que pueda iniciarse la corrección, sino el hecho de que las condiciones que precedieron a caídas anteriores vuelven a estar presentes. Desde su punto de vista, el mercado habría entrado ya en la fase en la que se empieza a deshacer una operativa que se ha repetido casi en cada temporada de resultados: primero se amplía la dispersión y después, cuando ésta se contrae, llega el ajuste.En resumen, mientras las bolsas europeas cierran hoy sin grandes cambios y digieren los PMIs de servicios, el análisis de Michael Kramer introduce una nota de cautela: las señales técnicas en la volatilidad y en las correlaciones apuntan a que, en Wall Street, el riesgo de una corrección significativa sigue muy presente.

Harruinado 04/02/26 14:09

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Seguimos mirando sin parpadear todo va despacio... las tormentas comienzan con un silencio que se rompe con el primer trueno...El viento puede empujar las nubes y evitar que empiece a caer una lluvia fuerte que lleva meses retenida... por si acaso no olviden sus paraguas....GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros anticipan una apertura desigual en Wall Street tras las pérdidas registradas este martes por el desplome de las acciones tecnológicas, lo cual está provocando que el Nasdaq se quede rezagado frente a los otros grandes selectivos.Y es que los temores a la inteligencia artificial (IA) están más vivos que nunca. El pasado viernes, la 'startup' de IA Anthropic, respaldada por Amazon y Google, presentó un nuevo plugin para su agente de IA Claude Cowork, capaz de realizar varias tareas administrativas, diseñada para manejar trabajos legales e investigaciones que tradicionalmente se realizaban con bases de datos de pago.Pero no fue hasta ayer cuando se notaron sus efectos en el mercado, con unos 285.000 millones de dólares evaporándose de las bolsas estadounidenses. "El anuncio asustó a los mercados, provocando una fuerte venta de acciones de compañías de software que venden herramientas de análisis de datos y toma de decisiones a abogados, bancos y corporaciones, por temor a que la IA y los nuevos jugadores amenacen su negocio... y a un ritmo acelerado", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.MIEDO A LA IAEntre los valores más afectados figuraron Experian, RELX y London Stock Exchange Group (LSEG), junto a Thomson Reuters y LegalZoom. Adobe, por su parte, cayó a sus niveles más bajos en seis años, ya que a llegada de la IA elevó la competencia a un nivel que amenaza seriamente partes de su negocio principal.Además, otros nombres más grandes también fueron golpeados, como Microsoft, que perdió un 2,87% y se encuentra aproximadamente 25% por debajo del máximo marcado el pasado mes de noviembre. El ETF de Semiconductores de VanEck cayó un 2,5%. Incluso Alphabet, una de las estrellas de la IA, bajó un 1,22% tras alcanzar un nuevo máximo histórico. La venta también se extendió a Asia: Tencent, por ejemplo, cayó alrededor de 3%.Según los analistas de XTB, estas caídas no se producen porque los inversores "de repente hayan descubierto la IA", sino porque Anthropic "ya no se posiciona únicamente como proveedor de modelos de lenguaje grandes", sino que "está entrando en aplicaciones y flujos de trabajo empresariales, que es donde realmente se monetiza la demanda"."Este conjunto de capacidades va directamente al corazón de muchos productos de software legal: herramientas integradas en los flujos de trabajo diarios de departamentos legales, bufetes y equipos de cumplimiento. En la práctica, el mercado interpretó la noticia como una aceleración del riesgo de disrupción para las plataformas tradicionales. Parte del valor podría migrar de proveedores de datos y flujos de trabajo heredados hacia una nueva capa de interfaz impulsada por IA", explican.Asimismo, hay ciertos factores que intensifican el temor a la disrupción que puede provocar la IA. Por ejemplo, que la herramienta de Anthropic no es un chatbot, sino que realiza tareas operativas concretas, o que el sector legal es uno donde los márgenes y precios elevados se justifican por ahorro de tiempo y reducción de riesgos. "Si la IA captura parte de ese valor, la presión sobre la valoración podría ser significativa", destaca XTB.Sin embargo, estos expertos advierten que no significa automáticamente que los proveedores tradicionales de tecnología legal estén perdiendo relevancia, sino una señal de que los inversores "cada vez tratan la IA como un riesgo directo para ciertos modelos de negocio de software", especialmente aquellos basados más en "conocimiento y acceso" que en flujos de trabajo profundamente integrados."En esta etapa, el mercado está valorando el riesgo de manera simplificada, vendiendo 'todo'. La siguiente fase será selección. Las empresas que logren convertir la IA en un amplificador de flujo de trabajo y defender su poder de fijación de precios tendrán un camino creíble para estabilizar o incluso reevaluar sus valoraciones", agregan estos estrategas.RESULTADOSEn el ámbito empresarial, el mercado digiere los resultados publicados ayer por Advanced Micro Devices (AMD). La compañía estadounidense superó las estimaciones de ingresos y beneficios, pero decepcionó con sus previsiones, en las cuales contempla una disminución de las ventas en el primer trimestre del año.En concreto, AMD indicó que espera ingresos de aproximadamente 9.800 millones de dólares este trimestre, más o menos 300 millones, por debajo de los 10.270 millones del cuarto trimestre, que representó un aumento de 34% interanual.Las decepcionantes estimaciones se realizaron a pesar delinesperado impulso por la venta de ciertos chips de IA a China tras la aprobación de una licencia por la administración Trump para pedidos que AMD recibió a principios de 2025. Sin esas ventas a China, que generaron 390 millones de dólares, el segmento de centros de datos de AMD habría quedado por debajo de las estimaciones del cuarto trimestre.Asimismo, los pronósticos se han quedado por debajo de los de Nvidia, algo que preocupa a algunos analistas, ya que AMD se ha erigido como una de las pocas compañías capaces de rivalizar cara a cara contra este titán tecnológico. En concreto, AMD espera un margen bruto ajustado del 55% este trimestre, frente al 70% que prevé Nvidia. AMD ha acelerado el lanzamiento de productos y está entrando en la venta de sistemas completos de IA para competir mejor contra Nvidia, que ahora ofrece sistemas "a escala de rack" que combinan GPUs, CPUs y equipos de red.El año pasado, AMD firmó un acuerdo plurianual para suministrar chips de IA a OpenAI, propietario de ChatGPT, lo que generaría decenas de miles de millones de dólares en ingresos anuales y le da a la 'startup' de IA la opción de comprar hasta aproximadamente un 10% del fabricante de chips. Lisa Su, CEO de la compañía, reiteró este martes que la compañía espera que las ventas de un nuevo servidor de IA insignia a OpenAI y otros clientes aumenten rápidamente en la segunda mitad del año, y aseguró que la escasez global de chips de memoria no frenará sus planes.Por otro lado, hoy Novo Nordisk cae con mucha fuerza tras lanzar este martes un 'profit warning' al advertir de que las ventas y el beneficio operativo ajustados podrían descender entre un 5% y un 13% en 2026, en lo que serían las primeras caídas en años para el grupo. Estos descensos están impulsando con fuerza las acciones de Eli Lilly, uno de sus grandes rivales.Hoy será el turno de que Alphabet, matriz de Google, dé a conocer sus resultados para el último trimestre y el conjunto de 2025. El jueves, le tocará a Amazon.MACRO Y OTROS MERCADOSEn la escena macro, los inversores estarán atentos a la encuesta de empleo de ADP correspondiente al mes de enero, especialmente después de que se haya retrasado la publicación del informe oficial de empleo. Esta referencia, que debía publicarse este viernes, ha sido reprogramada debido al cierre parcial del Gobierno estadounidense. También se conocen los PMI del sector servicios de S&P y de ISM.En otros mercados, el euro está plano frente al dólar (+0,009%, $1,1819). El oro y la plata siguen subiendo: el primero cotiza en 5.072 dólares (+2,77%) y la segunda, en 89,79 dólares (+7,77%).El petróleo está muy plano. El barril de crudo Brent se intercambia a 67,3 dólares y el de WTI, a 63,3.El rendimiento del bono estadounidense a 10 años avanza al 4,276%.El bitcoin sigue sufriendo y pone en juego los 76.000 dólares.