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gabgar2013 01/03/23 20:13

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Efectivamente, la clave es que piensan hacer con los más de 30 M€ de caja. Obviamente parece que tiene una gran compra a la vista (Portugal probablemente) que quieren pagar mayoritariamente en cash. Le haré la pregunta directamente a Julio Baviera en la junta de Mayo a ver si suelta la lengua, aunque suele ser muy prudente en sus respuestas.Por otro lado, efectivamente sigue barata tanto si lo comparamos con su histórico de ratios en 2018-2021 como con empresas comparables. El problema es que con la mínima liquidez que hay, no puede haber ningún fondo ni inversor profesional que compre grandes cantidades (según mis cálculos no creo que haya más de un 2% o 3 % de las acciones en manos de particulares)

gabgar2013 28/02/23 19:13

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

198 M€, 57 M€ EBITDA y 30 M€ beneficio neto Muy en línea con mi previsión de hace un tiempo.En general, bastante bien ventas salvo Alemania, pero márgenes a la baja tanto en EBITDA como beneficio neto. Aumentan dividendo a 1,3 €/acción (7% rentabilidad a precios actuales) Sigue estando bastante atractiva y podría cotizar perfectamente un 50% por arriba si tuviese más liquidez, una pena.Un año más acudiré a la junta de accionistas de Mayo en Madrid por si alguno quiere delegar su votoSaludos,

gabgar2013 16/11/22 19:25

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Resultados moderadamente buenos. Facturación bien, especialmente en España y mal en Alemania. Márgenes a la baja pero siguen siendo (muy) altos.SI que creo que se llegarán a los 200 M€ de facturación pero el EBITDA se quedará entre los 55 y 57 M€ y el beneficio neto raspando los 30 M€, en todo caso dobla el beneficio sobre 2019 y el EBITDA lo triplica y sin embargo la acción solo está un 30% por encima (18 € vs 14 €).Quitándole la caja neta a la capitalización sale un EV/EBITDA de 5 y un PER de 9 lo que es muy bajo respecto al histórico y otras empresas del sector.ME sigue pareciendo compra muy clara pese a su bajo free float.

gabgar2013 12/09/22 17:04

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

https://www.expansion.com/empresas/2022/09/12/631eda40e5fdea9f528b460a.htmlMiranza vendida por 250 M€ con 100 M€ facturación y 18 EBITDA (supone 14 veces el EBITDA, asumiendo deuda neta 0)Baviera puede terminará con 50 M€ BITDA (30 M€ beneficio neto), caja neta 20 M€ y vale en bolsa 320 M€ aprox (6 veces EBITDA descontada la caja neta). Dicho de otra manera se valora Baviera a menos de la mitad que una empresa del mismo sector con menor rentabilidad.

gabgar2013 28/07/22 00:31

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Excelente España, bien Italia y algo flojo Alemania.Salvo catástrofe estará por encima de los 2 €/acción de beneficio neto este año (32 M€ mínimo) y yo más bien diría los 35 M € (llevan 19,5 M€ en seis meses).La caja sin parar de crecer. A mi me huele que están acumulando para hacer una adquisición en Portugal o UK y pagarlo en cash sin endeudarse, si no no tiene sentido acumular tanta caja con inflación al 10% casi.Actualmente, descontando caja, UN PER por debajo de 10 frente a un histórico de 16-18 veces. O verdaderamente, se descuenta un parón brutal en el ciclo o el valor está muy barato.

gabgar2013 17/05/22 18:33

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Así es, tanto la facturación 52 M€ como EBITDA del 35,5% son record absolutos.Esto nos lleva a previsiones de +200 M€ en 2022 y EBITDA entre 65 y 70 M€Este puede ser el impulso para llevar la acción al menso a máximos históricos de 2007 sobre los 26-27€. Mañana veremos.

gabgar2013 11/05/22 17:52

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Hoy ha sido la JGA de Clínica Baviera 20212 accionistas a título individual, yo y otra persona.Muy corta con poco tiempo para preguntas y respuestas:- Confirman las 100 clínicas para 2022- Confirman interés en aperturas en Portugal, UK y Francia en ese orden. A la pregunta si mediante adquisición de clínicas ya en funcionamiento o nuevas, el Secretario del Consejo interrumpe al CEO, respecto que se trata de información confidencial y ahí queda la cosa.... ( lo que me hace pensar que esta opción de comprar algún grupo de clínicas de golpe es posible)- Confirman rango de pay out entre el 60 y el 80%, este año se han ido al mínimo ya que ha habido record de beneficios.- Resultados de Q1 2022 la semana que viene. Todo lo que sea por debajo de 50 M€ de ventas y menos del 30% de EBITDA lo consideraré mal resultado.Saludos,

gabgar2013 07/04/22 22:51

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

JB Capital Partners empieza a seguir la acción con Valoración Compra y precio Objetivo 29.Mañana día 8 publican la convocatoria de la JGA probablemente para el 12 de Mayo.Saludos,

gabgar2013 07/01/22 13:08

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Hola,Yo ahora mismo soy titular de 7000 acciones.Probablemente los cuatro puntos que dices han contribuido al crecimiento en ventas aunque no te sabría decir cuál es el que más peso tiene. Igualmente reseñable es el crecimiento en EBITDA en % que ha pasado de un 20% a finales de 2018 a un 32-33% que acabará este 2021y esto ha sido algo progresivo (20% 2018, 25% 2019, 28% 2020, 32-33% 2021), a mi este punto es el que más me importa, es decir, hasta cuando conseguirán mantener crecimientos del % de EBITDA? R4 es la única casa que sigue esta compañía y tiene algunos estudios interesantes en su web disponibles al público aunque a mi parecer han patinado mucho con el análisis (precio objetivo actual 14 €/acción....).A todos los accionistas os aconsejo mucho ir a la junta de accionistas de Mayo. En 2020 fuimos 2 accionistas minoritarios (yo y otro) y 3 o 4 personas más que supongo que eran de fondos o "family offices". Eduardo Baviera es una persona muy cercana y pude hacerle todas las preguntas que quise durante al menos 15 minutos. Estábamos en familia con muy buen ambiente.Saludos,

gabgar2013 25/11/21 10:33

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Los 30 M€ están prácticamente asegurados (llevan casi 25 M€ hasta Septiembre y el último trimestre siempre es bueno). Lo del pay out lo leí en alguna memoria anual y me lo confirmo el mismo Eduardo Baviera en la última junta de accionistas en Madrid.Saludos,