Contenidos recomendados por Coe51z

Coe51z 13/09/26 19:15

Ha comentado en el artículo Sectores donde no invertir: los 5 vetos y su revisión

Correcto, Miguel. no es lo mismo. Correlacion no implica causalidad. son dos casos totalmente distintos.

Coe51z 13/09/26 09:50

Ha comentado en el artículo Protocolo de análisis: cómo blindar la mente frente a las falsas causas. III

Estos tres artículos, publicados los días 10, y 11 y 12 sobre correlación y causalidad ha sido una sorpresa para mí porque había más tema del que esperaba y hay cosas que se han quedado en “El tintero” El artículo de Marta Campello Calvo (Socia y gestora en Abante) en Cinco Días, titulado «El futuro queda hacia delante», publicado ayer me confirma que es de rabiosa actualidad en los mercados. al tratar tambien el tema de correlacion y causalidad.Hay varios puntos clave del artículo que conectan directamente con mis posts 1. La ventaja competitiva ya no es la información, sino el criterio Marta Campello destaca una frase que encaja perfectamente con el espíritu del Post 3: «En los mercados, la ventaja competitiva ya no consiste en acceder a la información, sino en saber interpretarla.» En la era del Big Data, acumular gráficos y series temporales genera una falsa ilusión de conocimiento. MI trilogía ataca precisamente este punto: tener datos te da correlación; tener criterio te permite desentrañar la causalidad. 2. Separar correlación de causalidad exige esfuerzo y tiempo En el cuerpo de la tribuna, la autora señala explícitamente: «...distinguir entre causalidad y correlación o, simplemente, separar lo relevante de lo accesorio siguen siendo habilidades que requieren esfuerzo, concentración y tiempo. La tecnología ha multiplicado nuestra capacidad para acceder a la información, pero no necesariamente nuestra capacidad para interpretarla.» Esto enlaza con mi Post 1, donde analizo cómo el Sistema 1 (el pensamiento intuitivo y rápido) busca el atajo de la correlación porque exige menos energía cognitiva que el camino incómodo y riguroso de aislar el mecanismo causal. 3. La trampa del ruido y las noticias directas El destacado principal de la columna subraya: «La experiencia nos demuestra que las mejores rentabilidades rara vez nacen de acertar la próxima noticia.» Este principio conecta directamente con el caso de Visa o los dividendos frente al ROIC del Post 2: buscar la causa no es reaccionar al titular ni al síntoma del momento (el ruido de mercado o la última noticia macro), sino entender la estructura profunda de generación de flujo de caja y las ventajas competitivas sostenibles. Una tribuna de prensa de 600 palabras solo puede apuntar el problema (como hace Marta Campello en su artículo). En cambio, poner ejemplos y un protocolo de actuación ante ello obliga a una explicación mucho más larga y obliga a hacer los tres posts. El Post 1 explica por qué cognitivo y metodológico de esa confusión (el gallo, el polígrafo, el error del calendario). El Post 2 demuestra dónde falla el mercado en la práctica con casos de negocio emblemáticos (Fluidra, Visa, dividendos vs ROIC, Banco Popular). El Post 3 proporciona el protocolo práctico (la prueba del Gallo, el DAFO causal, la inversión de Munger) para que el inversor o analista sepa cómo actuar. Estos posts entra a en un momento que refleja la inquietud que la gestión profesional de fondos está debatiendo hoy en la prensa financiera.

Coe51z 12/09/26 17:30

Ha escrito el artículo Protocolo de análisis: cómo blindar la mente frente a las falsas causas. III

Coe51z 11/09/26 20:15

Ha comentado en el artículo La trampa conceptual: correlación, causalidad y las ilusiones de la mente

Gracias a ti. El segundo post sobre algunos ejemplos lo he puesto hoy. Y, en caso de que me atreva, debería de haber un tercero en que cuente como intento no caer en esto. Ya no digo lo que hay que hacer porque todos estamos muy influidos por los sesgos y es difícil esquivarlos.

Coe51z 11/09/26 16:44

Ha escrito el artículo Correlación y causalidad. Casos prácticos de mercado: cuando el síntoma se viste de causa. Post II

Coe51z 10/09/26 16:25

Ha escrito el artículo La trampa conceptual: correlación, causalidad y las ilusiones de la mente

Coe51z 31/08/26 20:50

Ha comentado en el artículo Mi gran reto

El cambio en la escala de valores: Las generaciones jóvenes crecen en la cultura del consumo inmediato, el hiperestímulo digital y la gratificación instantánea. El reto del ejemplo: Antes de enseñar finanzas, hay que transmitir el valor del esfuerzo, la paciencia y la independencia personal. El dinero no es un fin, sino una herramienta de libertad y tranquilidad.Ideas prácticas para la "alfabetización financiera" en casaPara salvar el tramo entre "el dicho y el hecho" y conectar con sus distintas personalidades, se pueden aplicar estas estrategias:La idea de bonificar su ahorro que has apuntado es muy buena (aportar 1 € por cada 1 € que ellas ahorren de sus ingresos o paga) es el estímulo más potente. Les enseña que el capital propio genera un rendimiento inmediato.Para la que piensa en el patrimonio futuro, es la constatación del interés compuesto.Explicar la inflación con activos concretos de su día a día (cuánto costaba una entrada de cine, un café o un abono de transporte hace 5 años frente a hoy). Mostrarles que dejar el dinero en la cuenta corriente no es "guardarlo", sino dejar que pierda un 3% o 4% de compra cada año.Lecturas puente: En lugar de manuales densos, regalarles libros amables sobre conducta y hábitos, como La psicología del dinero de Morgan Housel.Lo que lleven aprendido lo valoraran algún dia

Coe51z 30/08/26 16:44

Ha comentado en el artículo Prysmian S.p.A. el catalizador entre la compresión de múltiplos y la geometría chartista

Múltiplos de la empresa comprada (Encore Wire): EV / EBITDA: 8,2x (Stand-alone) y 6,3x (incluyendo las sinergias estimadas de 140 M€). Ratio PER: 11,3x (sobre el beneficio neto previo de 372,4 M). Valor de Empresa (EV): 3.900 M€ (4.200 M) pagados a $290 por acción. Múltiplos de la Compradora (Prysmian en 2024): EV / EBITDA: 11,5x (significativamente superior al pagado por Encore Wire). Ratio PER: 24,5x - 30,1x. La operación fue interesante desde el primer día, ya que Prysmian compró a un múltiplo bajo (8,2x) un activo sin deuda y con elevada eficiencia, utilizando su propia valoración de mercado más alta (11,5x EV/EBITDA) para generar valor al accionista. Posibilidades de Futuras Operaciones No lo sé, además es uno de los secretos mejor guardados. Pero parece que Hay prioridad de desapalancamiento: Tras elevar la deuda neta a 4.298 M€ en 2024 para financiar la compra, la directiva está centrada en "digerir" la transacción. La sólida generación de caja proyecta reducir la deuda a 2.382 M€ en 2026 y a 1.610 M€ en 2027, por lo que una gran adquisición a corto plazo es muy poco probable. Crecimiento Orgánico en Alta Tensión: La división estrella (cables submarinos y HVDC) crece mediante inversión propia (Capex) en capacidad fabril y buques de tendido, no vía compras corporativas. No es descartable pequeñas compras de nicho en soluciones de tecnología digital para Data Centers o conectividad, pero el marco estratégico actual parece que prioriza la integración y el desapalancamiento

Coe51z 29/08/26 16:11

Ha comentado en el artículo Cómo conservar el patrimonio: el oficio que casi nadie domina

Quien la acierta de verdad es Mark Twain cuando dice: “Hay una forma de salir de bolsa con una fortuna: entrar con dos.” La frase parece un chiste, pero encierra una verdad incómoda. Ganar es difícil; mantener lo ganado, todavía más. La gestión del riesgo, la disciplina y el tamaño de posición pesan mucho más que el acierto puntual en una entrada. Twain lo resumió con humor; el mercado lo confirma con rigor.

Coe51z 28/08/26 17:58

Ha escrito el artículo Prysmian S.p.A. el catalizador entre la compresión de múltiplos y la geometría chartista