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Coe51z 16/06/16 21:22
Ha respondido al tema A por el otro banco, compro 10.000 BBVA a 5,63
Las cuentas de los bancos son tan complicadas como la de muchas empresas, pero no hay tanta diferencia. Lo que ocurre es que están muy relacionadas con el ciclo económico. Si hay cierta morosidad elevada se requiere más capital y se hacen ampliaciones. Una vez hecha la ampliación no quiere decir que se haya acabado. Sigue habiendo más morosidad por lo que sigue habiendo ampliaciones de capital y así hasta que se acabe el ciclo. Normalmente los ciclos son por exceso de producción, se crea inflación, hay que subir tipos y vuelta a empezar. El problema es cuando la crisis es financiera, como lo es actualmente, las crisis son muchos más largos que los ciclos normales. Las cuentas de los bancos no son tan extrañas como se dice, pero crean un efecto dominó que son muy difíciles de arreglar. Cuando hay inflación la deuda es más llevadera y los tipos reales son más bajos. Actualmente hay un problema que veo que no se menciona y es que aunque los tipos de interés son bajos, los tipos reales son altos y hay muchos empresarios que no saben actuar con tipos reales altos. Supongo que los tipos reales altos también acabarán haciendo daño. Cuando se dice esto parece que se quiere hacer de aguafiestas pero, de momento entrar en Bancos es estar en tierra de nadie; para probar suerte mejor es la lotería, se arriesga menos.
Coe51z 15/06/16 11:29
Ha respondido al tema A por el otro banco, compro 10.000 BBVA a 5,63
Tanto por análisis fundamental como por técnico todas las compras realizadas en los últimos meses son compras compulsivas de las que lo más fácil es quedar pillados. El negocio no es el idóneo en este momento y hay que estar en valores con visibilidad. Durante todo este año, técnicamente el valor está en tierra de nadie, no hay ningún argumento sólido que justifique la compra. Dicho esto, decir que el retorno del negocio del BBVA ronda el 8 %. Debería de estar por encima del 10 %. En los bancos en esta situación solo está Bankinter. El retorno es la tasa sobre recursos propios El 2,90 % que cobran de una hipoteca lo han tomado con dinero ajeno que lo pagan a precios de risa. El 2,90 % sobre el precio que cobran es un margen muy amplio. El problema está que tienen pocos clientes solventes a quien dejar el dinero y la cartera de crédito va bajando constantemente al hacerse amortizaciones de los préstamos actuales.
Coe51z 02/05/16 23:36
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
En el caso de llegar a 44 euros o de no hacerlo, no se trata de una adivinanza. Es muy probable que no llegue pero eso entraría en el campo de la opinión y no es el caso. Tampoco se trata de que “me gustaría que llegara a 44 euros”; no, tampoco va el tema de gustos. Tampoco se trata de compararla con Inditex, son empresas muy distintas y no tienen mucho en común. Diría que el crecimiento medio de Inditex debe de ser el doble que el de Viscofan y además más predecible. Se trata de un verla un 10 % más abajo. En el foro del Santander se veía a 2 euros, un 50 % más abajo y parecía normal. Es muy probable que no llegue a 44 euros y no pasa nada, simplemente no se compra. Incluso puedo comprar más caro, pero hacerlo en tendencia. Lleva unos días rebotando, si y avisándolo en gráfico diario. Con la sobreventa que había es normal el rebote, también se puede consolidar el rebote y ponerse a subir. Pero hay una cosa clara y a eso me atengo: la acción ha caído por un deterioro de los fundamentales y no hay nada que diga que la situación ha cambiado. Los fundamentales no indican ningún cambio a peor de la empresa, pero su entorno no es el más propicio. El análisis técnico refleja estos datos y por eso ha bajado. Además refleja compra en gráfico diario y lo puede hacer pronto en semanal. Vale, pero sin convicción demostrada y sin acompañar el volumen. Mi trabajo no es de hacer de adivino con un precio, sino ver el entorno y hacer una estrategia, se puede cumplir o no, pero prefiero la estrategia a la percepción.
Coe51z 29/04/16 21:36
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
Así es, Carlos riera. El gráfico mensual señala la divergencia bajista. En semanal da bajista y en diario ha dado un rebote, sin ser suficiente por no llegar a un punto importante y sin convicción. Y todo ello en un mercado sobrecomprado en general. De momento ningún atractivo para entrar.
Coe51z 29/04/16 21:34
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
Lo de 44 euros no lo digo solo por decir una cifra que me gustaría. Se debe a que el valor está muy débil desde el punto de vista de evolución de precios. No es porque sea mal valor, al contrario, es tan bueno que a la mínima que se anima el mercado tiene una gran subida y ahora le toca digerir la última. También le ocurre a Inditex, es un valor excepcional, pero puede estar meses planos o retrocediendo algo, como también es el caso actual. Uno de los motivos de su debilidad es Sudamérica y no tiene pinta de tener un arreglo fácil. Si ahora estuviese dentro no vendería, pero puestos a entrar esperaría una señal del mercado
Coe51z 25/04/16 22:31
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
en cuanto a gráfico es muy importante, da una visión muy distinta. no se suele tener en cuenta, pero es como las muchas máquinas de gimnasio, ponen 5,10, 15, 20 25, 30 kg. No es proporcional, el esfuerzo de 5 a 10 es el 100 %, y el de 25 a 30 es 20 %. En cuanto a Análisis Fundamental es otra cosa, es un análisis que detecta la calidad de las empresas, pero no quiere decir que su evolución se vea de inmediato. me alegro que haya servido de algo.
Coe51z 25/04/16 22:26
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
Viscofan es una buena empresa pero no es de crecimiento sino más bien madura. Es una multinacional con más de 40 años y que ha estado dos veces en el IBEX. A 53 euros tendría un PER 2017 superior a 18 y sobrepasará los 20 con los beneficios de 2016 previsiblemente. Los últimos años ha tenido a favor el dólar y lo puede volver a tener como positivo. Pero no hay que olvidar que el riesgo divisa también existe y hay que tenerlo en cuenta. Entre 2013 y 2015 estuvo en canal lateral, muy bueno para hacer compras entre 36 y 43 euros. La ruptura de ese canal lateral le dio mucha vida y ahora no me extrañaría nada que esa resistencia de 43 euros durante dos años sea el nuevo soporte. Eso es futuro pero ante la evolución de los precios prefiero estar al margen. http://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/1615647-viscofan-entra-ibex-35 en muchas ocasiones he hablado muy bien de ella, pero mi norma es no poner corona a ningún valor.
Coe51z 25/04/16 17:17
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
esta es la ventaja de las empresas prudentes que no reparten todo el dividendo y refuerzan el balance. Cuando las cosas no van tan bien muestran una capacidad de respuesta y solvencia para mejorar. Si hubiesen repartido todo el dividendo ahora no podrían invertir en mejoras. Muy interesante, solo que yo la esperaria un poco mas abajo. No creo que haya digerido todo aun. Sobre los 44 euros la espero si llega, en caso contrario a otra cosa. a 44 euros daría un PER objetivo 2017 sobre 15.
Coe51z 25/04/16 17:03
Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción
Deberías de revisar el tipo de gráfico que empleas ya que no es fiable. El gráfico que has puesto está en escala aritmética y es mejor que sea a escala logarítmica En un gráfico en escala aritmética vemos representada una subida de 10 a 20 igual que de 20 a 30, en el primer caso la cotización se ha doblado y en el segundo ha subido un 50 %. Por lo que la visualización del gráfico no es real. En la escala logarítmica las diferencias entre las barras son porcentuales y se adaptan según el gráfico va subiendo o bajando. Estos gráficos son ideales para comprobar las tendencias de largo plazo, aunque también tienen sus inconvenientes. La visualizacion del este tipo de gráfico está mas de acuerdo con los porcentajes de subida. La ventaja que tiene la escala logarítmica es que el precio suele respetar mejor las tendencias de largo plazo. A corto plazo no se nota pero a largo se visualiza mejor la escala logarítmica.
Coe51z 21/04/16 11:25
Ha respondido al tema Seguimiento resultados empresariales USA - 2016
Durante los últimos años, en general, hemos tenido una buena rentabilidad bursátil, pero no siempre ha sido por méritos propios, una parte importante de la subida del mercado ha sido debida a la expansión de múltiplos. También ha ayudado a este enmascaramiento el aumento del Pay-out, que ha dado un efecto de tener mayores beneficios, a costa de perder valor la empresa. Las empresas son como los políticos ofrecen aunque no puedan cumplir con tal de tener votos. En Europa también ocurre, en 2012, el mercado cotizaba con un PER de 10 veces. Y ahora se va sobre 16 veces. Sobre un 20 % por encima de la media histórica. Si se pagan estos PER es porque se está apostando por un gran crecimiento, pero si nos fijamos en el bono a 10 años de Alemania cotiza a 0,17 y el de EEUU a 1,84, esto indica que el crecimiento va a ser muy bajo mucho tiempo. Una gran contradicción. La crisis ha triplicado aproximadamente la deuda y esta deuda tan elevada pone una gran presión al crecimiento. Por eso son más lógicos los PER más bajos, porque se espera poco crecimiento. En cambio muchos inversores, sobre todo los pequeños, están viendo estos PER como una ocasión única en la historia. En cuanto a Inditex cotiza con un PER muy alto, porque tiene grandes beneficios, constantes y predecibles. Si se produce una caída de los beneficios tiene que haber una caída importante para ajustar los múltiplos. Es habitual oír “Cuando baje Inditex a X compraré, ahora está cara”. Personalmente cuando baje Inditex como la esperan es que se ha acabado su modelo de negocio, entonces ya les venderé las mías. Inditex mantendrá este PER mientras crezca como lo hace y si no lo hace se tendrá que ajustar al mercado. Normalmente hay quien hace predicciones profetiza cosas que ocurrirán, en mí caso como no se el futuro me limito a analizar los datos y hacer proyecciones, por eso el año pasado puse el siguiente post: http://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/3010088-pib-tercer-trimestre-2015-senales-alerta En él que comentaba el PIB como una señal de alerta y una posibilidad de cambio. También explicaba la importancia en los tiempos actuales de mirar los resultados de las empresas y el PIB con datos trimestrales y anuales. Todo esto provoca una gran volatilidad y no hay más que verlo en las opiniones de los pequeños inversores: los supuestos inversores de largo, aburridos ahora están pendientes de la pantalla diariamente y los de corto se pasan al largo para probar otra suerte. Son tiempos complicados y se ha perdido el norte.