Participaciones del usuario Cafrezulu

Cafrezulu 12/10/10 21:08

Ha comentado en el artículo Dentro del trigo maíz para convertir pesetas a euros

Yo también tenía el Wannacott. ¿ No sería en la facultad de Económicas de Barcelona, hacia 1984-85 ?

Cafrezulu 04/10/10 20:14

Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog

Apreciado Llinares: He estado usando su soft de selección de valores para buscar posibles ventas de volatilidad. Si les es posible, resultaría útil que el metalenguaje que utilizan incluyese funciones exponenciales ( x elevado a y ) ya que van bien para tratar con las dispersiones. De momento a ver que le parece una venta de volatilidad de AWR (American States Water). Lleva casi dos años dibujando un precioso zig-zag y el volumen es estable. Muchas gracias por su interesante soft. Saludos.

Cafrezulu 06/08/10 11:55

Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog

Apreciado Llinares: Respecto a los cortos en el SP500 querría consultarle dónde ve Usted el nivel óptimo para el stop. Tengo dudas entre ponerlo en 1131 ó 1146; quizá Usted considere óptimo otro nivel. No se trata tanto del dinero pues los 750 dólares de diferencia afortunadamente no me cambian la vida. Se trata de entender cabalmente cuál es el nivel correcto para una adecuada gestión del patrimonio. Por una parte, entiendo que los 1131 es el nivel en que habría que ponerlo de acuerdo con la norma de que "se ha superado el máximo de la terciaria anterior y por tanto es altamente probable entrar en secundaria alcista". Pero por otra parte tengo la duda de si no habrá que tener un poco más de tolerancia. Es decir, supongo que no es poco probable que rompa un poco al alza el máximo de la terciaria anterior para después hacer "lo normal", que sería caer. Entiendo que caer sería lo normal pues de lo contrario la secundaria bajista en la que aparentemente estamos habría sido anormalmente corta. Tras haber leído su libro muchas veces he aprendido muchas cosas que, pese a llevar en esto algunos años, ni me había planteado. Es un fantástico cóctel de lógica y empirismo, no exento de ciertas pinceladas de teoría para apoyar los planteamientos. Si me permite una sugerencia para la próxima edición, le pediría que profundice un poquito más en el tema de los stops. Entiendo que su doctrina es que el stop debe ponerse de tal suerte que nos garantice una pérdida no superior a la quinta parte del beneficio esperado al abrir la operación. Esa norma, a condición de que nuestras operaciones tengan una probabilidad de éxito superior al 70%, nos lleva claramente a una esperanza matemática de la rentabilidad muy positiva. Para reforzarlo, deberemos hacer cuanto menos 50 operaciones al año pues así tendremos a nuestro favor la ley de los grandes números que debe llevar nuestra rentabilidad entorno a la esperanza matemática. En resumen, eso es lo que he entendido de su libro respecto a la gestión del capital. Me parece coherente y muy hábil. Por tanto mi cuestión tiene que ver no tanto con la norma de "la pérdida asumible debe estar entorno a 1/5 del beneficio esperado" como con la probabilidad de éxito. ¿ Es razonable aumentar un poco la périda máxima, digamos hasta 2/5, a condición de aumentar la probabilidad de éxito ? Yo creo que sí. La pregunta concreta y empírica para Usted, dada su experiencia, sería si poniendo en stop a 1141 aumento mucho la probabilidad de éxito a pesar de que estoy aumentando la pérdida máxima. Dicho de otro modo, ¿ cuán probable es que superado el máximo de la terciaria suba sólo un poquito para luego caer a plomo ? Muchas gracias por su atención

Cafrezulu 05/08/10 14:51

Ha comentado en el artículo Abriendo cortos en el SP500

Se trataba de que superase los máximos de junio. Supongo que habrás tenido un lapsus con la letra :-) De todos modos, yo saldré justo al superar el máximo. Le dejaré 8-10 puns máx. Tampoco viene de ese dinero y a veces ya sabes que supera un poquito para luego hacer "lo normal". Suerte.

Cafrezulu 27/07/10 17:31

Ha comentado en el artículo Catálogo de timos: la psiquiatría

No tengo yo tan claro que este sea el caso en el que estén empapelando. Las empapeladas en tendencia primaria o secundaria bajista suelen manifestarse mediante fuertes alzas con volumen anormalmente bajo. En nuestro caso el volumen está estable en torno a cinco millardos casi desde principio de año. Tengo muchas dudas. ¿ Qué opináis ?

Cafrezulu 27/07/10 17:26

Ha comentado en el artículo Catálogo de timos: la psiquiatría

A mi ya me está entrando cagarrina. En mi modesta opinión estamos a sólo unos puntitos ( 5 -7 ) de entrar en secundaria alcista. La opinión del maestro sería muy apreciada.

Cafrezulu 26/07/10 17:34

Ha comentado en el artículo Abriendo cortos en el SP500

A mí me está entrando el canguelo y no precisamente por esa noticia, que no deja de ser una noticia. Lo que me perturba es que el SP está iniciando una tercera alcista ( la cuarta actual ha superado los máximos de la cuarta anterior ) y el máximo de la tercera alcista anterior está muy cerca, a unos míseros 15-20 puntos. Si superase esos 15-20 puntos entraríamos en secundaria alcista otra vez. Eso no es bueno para nuestra jugada. Además el máximo de la anterior secundaria alcista está también cerquita, alrededor de un 10% de las cotizaciones actuales. Si lo supera nos vamos a una primaria alcista, aunque posiblemente dentro de una superprimaria bajista.

Cafrezulu 18/06/10 18:38

Ha comentado en el artículo Propuesta de creación de un nuevo partido político

Apreciado Llinares: Es mejor que dedique su tiempo a aquello en lo que Usted es brillante: el ventajismo en los mercados financieros. Si se mete en utopías tontas perderá un tiempo precioso que podría usar en cosas mucho más productivas. Su propuesta no tiene ningún futuro. Nadie le va a apoyar. Además, entrando ya en lo puramente jurídico, su propuesta requiere modificar radicalmente la Constitución actual; todo lo que Usted propone en cuanto al funcionamiento de la Cámaras es meridianamente anticonstitucional. Muchas otras de sus propuestas también lo son. No digo que sean malas; cada uno tendrá su opinión. Pero induscutiblemente muchas son inconstitucionales. Para cambiar la constitución se requieren una mayorías acojonantes, así que vaya olvidándose de ello. Ninguno de los partidos mayoritarios le va a apoyar y sin ellos no se puede cambiar la constitución. La vida es corta y bella. Es mejor que nos siga instruyendo en cómo tener unos duros más para disfrutarla. A fin de cuentas como unos duros más siempre podemos plantearnos irnos a un sitio simplemente mejor. Otras de sus propuestas me parecen sinceramente equivocadísimas. Su intención puede ser muy buena pero tienen todas las papeletas para degenerar en un totalitarismo salvaje o en una infame dictadura de las mayorías sobre las minorías. Recuerde las brillantes lecciones de Hayeck en su "Your way to servedom". Su obcecación con los medicamentos la supongo muy bien intencionada. Yo no tengo nada que ver con la industria farmacéutica, pero considere Usted que si no obtienen grandes beneficios no van a innovar en absoluto. La farmacología quedará por décadas en su estado actual, sin mejoras. Sin una enorme retribución al riesgo ( precios altos de las medicinas ) no habrá innovación. Si Usted se cree que investigará e innovará el Estado, va fino. Recuerde la URSS y su indecente sistemna sanitario. En fin, afectuosamente le recomiendo que se deje de utopías y nos siga iluminando para cuanto menos hacernos más llevadera con unos durillos de más esta divertida existencia. Las utopías no casan bien con el ventajismo profesional... Saludos.

Cafrezulu 10/06/10 14:03

Ha comentado en el artículo Ambac con luces y sombras

Yo creo que deberíamos excluir del fondo mulato a compañías de seguros y bancos. El motivo es que son entidades enormemente reguladas y controladas. Por ello la probabilidad de quiebra es mucho más elevada para este tipo de entidades. Así, cualquier sociedad entra en quiebra cuando se queda sin fondos propios, o éstos son muy pequeños. El problema con bancos y compañías de seguros es que están obligados a dar la quiebra cuando los fondos propios aún son muy grandes. Esto es así para defender al depositante o asegurado. O restituyen los fondos propios o quiebra inmediata instada por el regulador. Por ejemplo, cualquier otra sociedad que tenga uno o dos millones de dólares de fondos propios ( equity ) no va ni a declararse en quiebra y nadie la puede instar. No digamos ya si tiene 5 ó 6 millones de dólares de fondos propios. En cambio un banco o compañía de seguros, con ese capital tiene un breve plazo para incrementarlo hasta 50 ó 60 millones o el regulador le mete en quiebra. Parece claro que en estos momentos no es fácil encontrar accionistas para tales ampliaciones de capital en chicharros. En otras palabras, los bancos y compañías de seguros son malos supervivientes porque el regulador se los carga cuando todavía son bastante solventes. Por tanto, como estamos buscando supervivientes natos, creo que debemos huir de ellos. Saludos.

Cafrezulu 02/06/10 13:09

Ha comentado en el artículo Modelo de carta para la CNMV sobre el AIAF

Apreciados Llinares y Rubén. Yo a la carta le rebajaría el tono irónico. Por lo demás me parece una iniciativa estupenda que respaldaré enviándola, quizá con algunas ligeras modificaciones de estilo. De todos modos hay una cosa que me sorprende de un ventajista profesional como el maestro Llinares. ¿ Por qué se obceca de este modo con el mercado español de bonos ? Probablemetne haya muchos otros mercados de bonos eficientes y transparentes, con altos volúmenes y horquillas relativamente estrechas. A mí me parece que en general los mercados USA de bonos cumplen esos requisitos. El problema es que cotizan en dólares y a nosotros, pensando en inversión a largo plazo para aprovechar los ciclos largos de los tipos de interés, nos convendría que cotizasen en euros. Creo que sería más eficaz que el maestro dedicase su gran talento a buscar mercados eficientes en euros en el extranjero. ¿ Por qué obcercarse con los bonos españoles ? Eso me parece tan absurdo como limitarse aI BEX, cosa que el maestro afortunadamente ya nos ha sacado de la cabeza. Me gustaría saber los motivos para este empecinamiento con los bonos españoles. Asímismo insisto en sugerir al maestro que dedique su enorme potencial a buscar mercados y brokers adecuados de bonos extranjeros en euros. Conste que no trabajo en el AIAF, ni en el SEND, ni en la CMV, ni en ningún banco, ni en ningún organismo relacionado con los mercados financieros. Cordiales saludos.