Bacalo
28/01/26 20:23
Ha respondido al tema
CIRSA, ojo con las tragaperras!
yo no he mirado números de estas empresas, pero sí he ido siguiendo el sector desde hace tiempo, principalmente las empresas inglesas como Entain o Flutter y algunas de "picos y palas" como Playtech, Evolution.... y es un campo minado, donde las intervenciones políticas y regulatorias aseguran emociones "fuertes". Por ejemplo:-Subidas de impuestos para "disuadir" a la gente de apostar, algo que, casualmente, viene muy bien a los políticos. En UK acaban de aprobar en noviembre una subida bastante fuerte, en Brasil, que regularizaron el mercado en enero de 2025 (antes no había legislación, como pasaba en España antes de 2012) a los pocos meses ya estaban subiendo en impuesto. En EE.UU un Estado dice: voy a subir los impuestos al juego online, y los otros dicen, anda, yo tambień... Por ejemplo hoy Evoke, que es la dueña del negocio de tiendas físicas de William HIll, se ha llevado un batacazo y anuncia cierre masivo de locales.-Restricciones para acabar con este vicio malo: limitación de las cantidades a apostar tanto online como en máquinas físicas, limitación a los medios de pago a utilizar, limitación a la publicidad (esto último en España), programas de control de los adictos que han provocado multas millonarias porque, lejos de aplicarlos, hay casas que les incitaban a apostar más.-Blanqueo de capitales: los casinos y apuestas son utilizados por grupos de delincuencia organizada para blanquear sus actividades. Está el caso famoso del robo que hicieron a través del sistema de pagos Swift al banco de Bangladesh, que lavaron el dinero a través de casinos asiáticos https://www.infobae.com/america/mundo/2017/08/03/como-se-lavaron-usd-81-millones-robados-en-el-mayor-ciberataque-de-la-historia/ . Los reguladores controlan a las casas de apuestas como si fueran bancos en cuanto al conocimiento del cliente y prevención de blanqueo. E imponen multas de órdago.-Competencia: las caídas brutales de los últimos meses de Entain o Flutter vienen provocadas por los entrantes en el negocio de predicciones, como Polymarket o Kalshi, que se están metiendo en pronósticos deportivos y tienen entre sus inversores, si no me equivoco, a un tal Donald Trump Jr. No sé si esto se va a limitar a EE.UU o va a salpicar a Latam y Europa.-Y luego en el caso particular de Cirsa, es que en Latam hay mucho peligro, por ejemplo en México a Playtech, que tenía una joint venture con un socio local, le quisieron robar directamente el negocio (no solo expropian a Iberdrola y las petroleras!!).Con esto te quiero decir, que mi consejo es que no te limites a analizar los números como con cualquier otro negocio y que no esperes un negocio "aburrido", prepárate probablemente a ver caídas gordas por este tipo de problemas, con lo cual diría que una buena estrategia sería esperar a una de estas caídas para entrar y salirse cuando se recupere, no un buy&hold. Yo estuve tentado de entrar en Entain cuando todo era negativo en la empresa y acabaron echando a la CEO, una jeta danesa, pero no lo hice desgraciadamente, luego recuperó bastante. Pero me parece muy difícil por lo expuesto de fiscalidad, limitaciones a las apuestas, etc, echar números a futuro.