Estela Capital

Estela Capital A.V., S.A. es una agencia de valores independiente con sede en Madrid, autorizada y supervisada por la CNMV (registro nº 323). Su propuesta es muy clara: en lugar de dispersarse en varios productos, Estela se centra en un único fondo, Estela Global Equities, con el objetivo de maximizar la rentabilidad a largo plazo mientras controla el riesgo de cada inversión.

“Invertimos en calidad, pero no a cualquier precio”. 

Filosofía de inversión 

• Calidad: buscan compañías Quality: líderes en sus sectores, con modelos de negocio superiores, ventajas competitivas y barreras de entrada que las protegen. Para el equipo, esto es la base para estar invertidos en “las mejores compañías” de cada industria.
   
• Oportunidad (enfoque contrarian): aplican un enfoque Contrarian: intentan comprar esas compañías precisamente cuando el mercado las pone en duda por motivos coyunturales. Ahí es donde ven la oportunidad, porque es cuando pueden acceder a valoraciones que consideran anormalmente bajas para negocios de alta calidad. 
  
  

¿Qué tipo de compañías buscan?

• son líderes o tienen un camino claro para serlo,
  
  
• cuentan con una gestión alineada con el accionista (a menudo con accionariado familiar o una dirección muy implicada),
  
  
• tienen ventajas competitivas reales (capacidad de fijar precios o de ser el proveedor más eficiente),
  
  
• y operan en negocios con recurrencia y baja sensibilidad a los ciclos, buscando estabilidad y poca ciclicidad.

Método de inversión 

• buscan un potencial del 60% a 3 años, apoyándose tanto en análisis cuantitativo como cualitativo y en múltiplos históricos normalizados,
  
  
• exigen robustez financiera, con deuda neta inferior a 3x EBITDA, para evitar balances que puedan tensionarse,
  
  
• miran muy de cerca la alineación de intereses, prestando atención a la compra y tenencia de acciones por parte del equipo directivo,
  
  
• y tratan de entender qué “narrativa” descuenta el mercado a corto plazo, identificando situaciones coyunturales que, según su análisis, no reflejan la realidad estructural del negocio.

Rigor y transparencia 

¿Quién está detrás de Estela Capital?

• Alejandro Entrecanales Marsans, CEO y Socio Fundador (IESE – MBA), 12 años de experiencia.

• Arnaud Laigre de Grainville, CIO y Socio Fundador (EDHEC – Máster en Finanzas), 23 años de experiencia.
  
  

• Javier Orduna Eugui, Director de Inversiones (IESE – MBA), 29 años de experiencia.
  
  

• Ignacio Olave Valdivielso, Director de Relación con Inversores (URJC – Máster en Economía de la Escuela Austriaca), 10 años de experiencia.

Skin in the Game 

• el equipo gestor invierte el 100% de su patrimonio financiero en Estela Global Equities,
  
  
• solo cobra variable cuando bate al índice y genera alpha, y esa retribución se reinvierte íntegramente en el propio fondo,
  
  
• y se aplica una comisión de éxito con un criterio de High-Water Mark: solo se cobra si el valor liquidativo supera el anterior máximo alcanzado.