Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

Hola
En mi caso creo que el error estuvo en el BE  que no tramitó la solicitud, no pasó del estado “emisión de la solicitud” y directamente pasó a “solicitud rechazada” 
Cosas del verano. 
En otras operaciones los estados pasan por “llegada de la solicitud” antes de “llegada de la transferencia”
Lo he visto así en el histórico de las otras operaciones que he hecho. 
Saludos. 

.

Buenas tardes.

¿Te ocurrió lo que muestra la captura inferior?

Eso me ocurrió a mí y la culpa no es del Banco de España. Eso sucede por un cruce de órdenes. En mi caso mandé la orden de reinversión y la anulé antes de que la orden de reinversión apareciese como "Recibida por el Banco de España". Luego di una segunda orden de reinversión sobre el mismo valor y me la rechazó tan y como aparece en la captura.

Con lo que me gusta a mí el largo plazo para reinvertir los cupones, rebajar el precio medio de compra y que el cupón del año que viene sea mayor...😅. Como decía W. Buffett, cuando tienes convicción en una idea de inversión solo quieres que baje de precio para aumentar la posición. No todos los bonos han bajado de precio -o han bajado muy poco- con esta ola vendedora que estamos viviendo y me refiero a los corporativos y también a los emergentes. Me parece que la peor parte se la están llevando los extralargos de deuda pública del mundo desarrollado, lo que da a entender que estaban sobrevalorados ahora que se están viendo los problemas fiscales de sus países emisores. Y la inflación, la dichosa inflación que nos come como consumidores que somos y como el gran enemigo de los bonos que es.

Y resulta que la cosa -los tipos de interés como están ahora o incluso más altos- puede ser que vaya a durar más tiempo. Hay por ahí un banco de los grandes que ha puesto a pensar a sus ingenieros financieros y han creado un plan financiero a largo plazo encerrado en un bono con las siguientes características. Qué sabrán ellos que no sabemos nosotros para crear un producto como este:

"Bono Unicredit con un cupón inicial del 8,40% y vinculado al BTP a 10 años desde el quinto año.
El nuevo bono minorista de Unicredit (ISIN: IT0005730152) ofrece un cupón fijo del 8,40% durante los primeros 4 años y, posteriormente, está vinculado al BTP a 10 años. Unicredit acaba de emitir un nuevo bono denominado en euros en el mercado minorista italiano , con un cupón fijo durante los primeros cuatro años y un plazo total de 15 años. El bono vence el 8 de septiembre de 2041 (ISIN: IT0005730152). El tamaño mínimo de emisión de 1000 € lo hace accesible a prácticamente cualquier inversor. El bono se ofrecerá a la par hasta el 22 de septiembre."

Un 8,40% durante 4 años y 11 años lo mismo que el bono italiano de 10 años. Con ese tipo de interés en 4 años recuperas un tercio de tu inversión solo con los cupones. Pero después, en los siguientes años, viene el momento de la venganza del banquero:

"A partir del quinto año, el bono Unicredit pagará un cupón en función de las condiciones del mercado. En concreto, si el índice BTP 10Y Annual Yield rinde un 4,50 % o menos en la fecha de referencia, el cupón seguirá pagándose al 8,40 %. Si el rendimiento es superior al 4,50 %, no se pagará el cupón correspondiente al año de referencia."

Es decir, cada año que el índice BTP 10 Y ≤ 4,50% (a partir de septiembre de 2031) se paga un cupón del 8,40% pero si el valor del índice es mayor a 4,50% ese año no se paga el jugoso cupón. ¿A qué juega el banco, cuáles son sus cartas y cuál es su apuesta?

"Hay que reconocer que la emisión de este bono por parte de Unicredit, una institución financiera internacional líder, envía una señal al mercado de bonos . Desde la perspectiva del banco, es ventajoso que el rendimiento del bono italiano a diez años se mantenga alto y por encima de los niveles actuales el mayor tiempo posible. El emisor apuesta precisamente por este escenario para no pagar los futuros cupones.
No tiene una bola de cristal para predecir el escenario real, pero sus analistas sin duda cuentan con suficiente información y experiencia para plantear la hipótesis de que los rendimientos en Italia, así como en el extranjero, se mantendrán altos en los próximos años."

Que los rendimientos, los tipos de interés, probablemente se mantendrán altos en los próximos años es la idea que hay que ir asimilando.

https://www.investireoggi.it/bond-unicredit-cedola-iniziale-840-sottostante-btp-10-anni/

Un saludo

Buenas tardes y muchas gracias por tu interesantísimo post.

Sí, mires donde mires eso se dice. No es sólo que la deuda suba, son esos pequeños detalles que hacen que te salten las alarmas, es la forma de subir, son esas subastas cuya rentabilidad queda por encima del secundario, es esa subida tan vertical, sin pausa.

Creo que en otros momentos los señores del BCE hubieran intentado amortiguar el temporal, enfriar expectativas tipoalcistas, pero parece que no lo intentan, o lo hacen sin convicción porque la amenaza viene de fuera. El triunvirato financiero de EEUU, Europa y Japón ha controlado la situación durante años a su antojo y perpetuando el engaño de la prosperidad ficticia, pero toca que rompan filas, sálvese quien pueda y a costa de quien sea.

EEUU puede seguir dando puñaladas por la espalda, como hizo vendiendo euros para comprar yenes, veremos si Japón logra repatriar yenes suficientes para que no le estalle la deuda y Europa ...

No me sorprende en absoluto lo que ha hecho Unicredit y la referencia del 4,50%, pues, si no me falla la neurona, Italia en 2023, cuando por aquí tocamos el 4,23% a 10 años (secundario) allí rondaban el 5% para el bono de referencia. Luego lo miro y te paso el enlace.

Y ese bono de Unicredit que me comentas me recuerda a un producto que me ofrecieron en el Banco de Santander hace años. El director de la sucursal donde tenía el dinero intentó venderme un "producto" que subía la remuneración (y mucho) cuando bajaba el euríbor. Yo tomé nota de todos los datos, miraba muy seria al buen señor, con cara de credulidad y gran interés.

Al llegar a casa mi madre se quedó extrañada de que escuchase con atención tamaña estafa. Me dijo que podía arruinarme y dejar el dinero atrapado sin remuneración durante años si cogía el producto y yo, después de hacer unos cálculos torpes y apresurados, le respondí: "Exacto, y ya sé cuánto va a subir el euríbor porque he calculado a partir de que interés ese producto sería mi ruina." No sé si era sobre el 4,5% más o menos, fíjate que casualidad.

Efectivamente, subió hasta ahí y aproveché de forma muy rentable la información del director de la sucursal. Eso sí, cuando volví a verle le dije: "Esto es un producto contra natura, el banco no me va a remunerar si sube el euríbor". El bono de Unicredit es igual. Dios los cría ....

Voy a ver qué demonios pasa en otro hilo ..... Que pases muy buen fin de semana, y el resto de los rankianos de este foro, por supuesto.

Y respecto al BTP de Italia te dejo aquí el pdf de una subasta de finales de septiembre de 2023, ISIN: IT0005560948.

En esa subasta (el bono vence en marzo de 2034 y fue emitido en septiembre de 2023) alcanzó el siguiente rendimiento bruto.

Pues eso es todo. Hasta otra ocasión.

Buenas tardes.

Aunque este enlace es de agosto_2026 me ha parecido de cierto interés.

En el siguiente párrafo apunta un hecho inquietante: los datos económicos no alteran el proceso.

Y depués de entrar en este enlace me entero de que los inversores venden bonos por un sitio mientras compran fondos de renta fija por el otro:  https://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/renta-fija/los-inversores-globales-estan-haciendo-algo-muy-inusual--23552428.html

Si ven alguna captura más grande de lo debido les aseguro que es involuntario, de hecho intento reducirlas, pero últimamente lo veo todo enorme aquí. 

El nuevo orden de los bonos: el dinero busca a los países del Este de Europa