INVERTIR EN RENTA FIJA - Las entidades financieras aleccionando al personal (I)

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INVERTIR EN RENTA FIJA - Las entidades financieras aleccionando al personal (I)
INVERTIR EN RENTA FIJA - Las entidades financieras aleccionando al personal (I)
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INVERTIR EN RENTA FIJA - Las entidades financieras aleccionando al personal (I)

Siguiendo con algunos de los artículos que ha escrito Fernan2, quisiera sacar a la luz una documentación que cayó en mis manos de una importante entidad nacional. Copio y pego, poniendo en mayúsculas los datos sustitutivos de los que omito.
Me gustaría que opinárais al respecto, a ver qué os parece.

[...]
Nuestros clientes prestan su dinero a LA ENTIDAD a cambio de recibir unos intereses fijos o variables. Es la vía de financiación más barata, porque los intereses exigidos por un cliente minorista son muy inferiores a los que exigen los clientes institucionales. Veamos la diferencia del cupón que habría que pagar si la ULTIMA emisión se hubiese vendido en institucional en lugar de en minorista.
Cliente institucional: 4,95% + 0,75% = 5,70%
Cliente minorista: 4,95% - 0,20% = 4,75%

VENTAJAS PARA LA OFICINA
* Computa como pasivo
* Recibe mensualmente de cada una de las emisiones el diferencial pactado en el momento de la colocación de la emisión. Dicho diferencial se aplica sobre el valor nominal de los bonos que sus clientes tienen depositados (ejemplo práctico).
(EN EL ANTERIOR PUNTO SERÍA ESE 0,20% LO QUE COMPUTARÍA COMO "BENEFICIO" DE LA OFICINA)

¿POR QUÉ OFRECER LOS BONOS A NUESTROS CLIENTES?
* Garantizan unos intereses fijos
* Inversión medio/largo plazo
* Intereses trimestrales
* Solvencia de LA ENTIDAD
* Están exentos de todo tipo de comisiones
* Liquidez 24h(*)-> EN LETRA MUY PEQUEÑITA LO ACLARAN AL FINAL DE LA PÁGINA: el precio estará sujeto a las condiciones del mercado en el momento de la venta
* Perfil: clientes tradicionales con aversión al riesgo, rentas periódicas, baja movilidad del dinero (inversión medio/largo plazo)

BONOS EN EL MERCADO SECUNDARIO
Todos los Bonos de Tesorería tienen un precio fijado de compra y de venta que lo aprueba el Comité Financiero a propuesta de Distribución Minorista.
FIJACIÓN DEL PRECIO:
De acuerdo con el folleto se toma como referencia la emisión de Deuda del Estado cuyo vencimiento sea el más cercano al de nuestra emisión. Sobre dicha referencia se aplica un diferencial. Dicho diferencial viene medido en puntos básicos (p.b.) o coloquialmente llamados “pipos”, es decir, en unidades del 0,01% o del 1 por diez mil. La Comisión Nacional del Mercado de Valores supervisa que todas las operaciones se ajusten a dichas condiciones, y que en ningún caso se perjudique a los clientes tanto compradores como vendedores. [...] JA-JA-JA

A continuación el documento les muestra una serie de ejemplos sobre cómo se suscribirían títulos en el mercado primario, el cálculo del cupón, del cupón corrido y sobre las compras y ventas en el mercado secundario. Plantea los escenarios tanto de subidas como de bajadas de tipo de interés para que se vean los cambios en la cotización de las emisiones y para dejarles claro que la Renta Fija no es fija.

Después habla de los diferentes productos y emisiones que pueden emitir para su financiación y...

[...]
UNA EMISIÓN CON VENTAJAS
-PARA LA ENTIDAD-
* Incrementa la liquidez
* Aumenta los ratios de solvencia, posicionándonos entre las entidades líderes del mercado
* Supone un menor coste de financiación del 0,80%(+) para LA ENTIDAD en relación a emisiones en mercado institucional

-PARA EL CLIENTE-
* La seguridad de LA ENTIDAD [JA-JA-JA]
* Una rentabilidad superior a otras emisiones de bonos
* Rentabilidad (después de gastos) superior a la deuda pública a plazo equivalente
* Con pago trimestral de intereses

-PARA LA OFICINA-
* Consideración como pasivo
* Se asegura la imputación de un margen en un largo plazo
* Vinculación del cliente
[...]

La parte final del documento habla de las rentabilidades, cuánto deberían pagar y qué diferenciales aplicar, según el tipo de emisión. Ya veremos vuestras opiniones.

Salu2.

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