Necesito algunos ejemplos sobre el termino Ex-cupon y Cupon corrido a la hora de operar en Renta fija.
Por ejemplo, Vendo X titulos a un tanto% Ex-cupon.
o Compro X titulo a un tanto% Ex-cupon.
HOLA
Lo Que yo tengo entendido.
Ex cupon =Sin contar el cupon (o sea las preferentes S.E.N.D YA LO LLEVAN INCLUIDO
pagas lo que manda y se acabo )
SEGUN DICCIONARIO RANKIANO
"Cupones 01 de Octubre de 2010 Comentarios Cupones
Importe de los pagos periódicos (trimestrales, semestrales, anuales, etc.) de intereses pactados en la emisión. A la parte del cupón devengada y no pagada en una fecha determinada entre el cobro de dos cupones, se le denomina cupón corrido. Su importe se añade al valor del bono cuando se compra o vende en el mercado secundario con cotización ex cupón"
Ex-cupon
PPR U.FENOSA FIN- VBLE Perpetua USU90716AA64 han pagado a 61,6% 936000 € nominlaes
vamos que "solo" se han gastado 57657,6 € en comprar los 936000 € nominlaes
(claro un 61,6 %)..y punto (amen de comisiones para el broker)
Cupon -corrido :
Si embargo si esto fuese un BONO (o abreviando LO QUE NO FUESE preferentes) TENDRIAS que pagar TAMBIEN al VENDEDOR)
El correspondiente "interes=cupon=dividendo" que lo ha mantenido DESDE QUE EL LO COMPRO hasta el dia de VENTA (asi a grosso modo) asi pues Caso de cobro a 31 de diciembre
EJEMPLO: TENIA DERECHO desde el dia 1 enero hasta el dia de HOY tendrias que calcular paar hacer una compra (o saber lo que te embolsas):
1ºLOS DIAS que han pasado con o cual los Intereses son
=capital*ratio (% del cupon)*dias transcurridos/36000
2º El precio del ejemplo ex-cupon
3º Sumar lo anterior
4º Las comisiones del broker.
mas INFO
http://www.aiaf.es/docs/esp/normativa/circulares/2010/CIRCULAR%201-2010.pdf
pagina 8 normativa S.E.N.D
"e) Los precios de cotización podrán ser:
• Precio ex-cupón. El precio no incluye el cupón corrido. Esta es la modalidad por defecto del Sistema.
• Precio con cupón. El precio de cotización incluye el cupón corrido. Cuando se introduce una orden al mercado o se cierra una operación, el operador debe indicar un precio en el que ha debido imputar previamente el importe del cupón corrido que corresponda. Para estas emisiones el sistema no efectúa el cálculo del cupón corrido ni de la T.I.R.
• La cotización de precios ex-cupón o con cupón en los diferentes valores se ajustará a la normativa general del Mercado.
f) La contratación se efectúa en euros nominales.El importe nominal cotizado y contratado deberá ser igual o múltiplo del nominal unitario de la emisión.
ATENCION A ESTA SI QUIERES COBRAR EL CUPON
g) Las posiciones se entenderán referidas a la fecha valor del día siguiente de funcionamiento del mercado. Cuando por aplicación de esta regla la fecha valor recaiga en un día festivo, se trasladará al día inmediatamente posterior que sea hábil. Todo ello sin perjuicio de lo que disponga el Organismo Rector en su normativa al respecto."
Bueno haber si alguien lo CORRIJE o mejora la explicacion
s2
La verdad que es dificil de leer.
Imaginemos que tenemos unos bonos cupon trimestral y vendemos a los 2 meses del ultimo pago de cupon. ¿ Que conviene mas, vender a cupon corrido o ex-cupon ? ¿ Y para el comprador que le conviene mas ?
Hola Microlector
En mi opinión necesitas tener claro la fiscalidad,Tanto los cupones como el bono/pp van a la base del ahorro (mismo Tipo) y se compensan entre ellos, (neutro fiscal mente).
El punto clave es el cupón corrido que pagas en la compra, si es pago anual tiene su importancia ya que, fiscal mente este cupón se suma al precio de compra.
ejemplo: subordinada nominal 100.000 compras al 70%, paga un cupón fijo del 7% anual (hace un único pago al año). En el momento de la compra tiene un cupón acumulado del 6% (6000€) el precio de compra "fiscal" es de 70000+6000, cuando se vende, la plusvalía/minusvalía es la diferencia entre el precio de venta y los comentados 76000.
En los próximos días cobrarías el cupón anual de 7000€ y se tendrá que pagar por 7000, no por la diferencia de cobrado/pagado /7000-6000=1000.
Espero te aclare el concepto.
Saludos.
Vamos a ver,si los cupones pagan cada año, por lo que entiendo si es cupon corrido el comprador paga el nominal + los intereses hasta ese dia y luego al finalizar cobra el cupon entero.
Ejemplo: 10000 nominal interes 5%, compro a mitad de año pago 10000+(6meses*5%) =10250 y luego a final de año cobro cupon de 500 por lo que el neto ganado me sale 500-250=250. ¿Segun lo que he entendido fiscalmente tendria que declarar 500 ganado en vez de la diferencia 250?
¿En el caso que comprara 10000nominal ex-cupon a mitad de año como seria?
El cupón lo cobrarías con su respectiva retención del 21%. Cuando vendas el bono tendrás el precio de venta que incluirá el cupón corrido hasta la fecha. El precio de compra ya te lo ha explicado lucas25.
¿ Vamos a ver es dificil poner un simple ejemplo en numeros ?
Problema de matematicas:
vendo 10000 euros en bonos con cupon trimestral al 106%. Los vendo todos cuando acaba el segundo mes y ex-cupon. ¿ Cuanto recibo yo ? ¿ Y cuanto tiene que pagar el que compra ?
Saludos,
Los usos y costumbres (derecho Romano) aceptan:
precio ex-cupón = precio del sub-yacente. En el momento de liquidar la operación se incorpora el cupón si no es el caso de suspendido o cupón cero. En tu ejemplo te tendrían que liquidar brutas 10600€ del subyacente mas el cupón acumulado desde el ultimo pago no facilitas el dato lógicamente no te lo puedo calcular.
NO es lo mismo ex-cupón que cupón corrido.
El precio que paga el comprador tendrá que cotizarse lo el mercado/broker ya que lo habitual es incorporar un rejón + comisiones