El CIO Letter de noviembre de 2024 de Tikehau Capital, liderado por Thomas Friedberger, analiza diez tendencias clave que moldearán las próximas décadas, explorando los primeros cinco temas en este informe:
Puntos importantes:
Demografía:
El centro económico mundial podría desplazarse hacia el Océano Índico debido a las proyecciones de crecimiento poblacional en Asia y África.
La población mundial alcanzará su pico entre 2084 y 2088, impulsada por la disminución de las tasas de fertilidad y mortalidad.
Desglobalización:
Se está transitando de un mundo centrado en Occidente hacia un entorno multipolar con un enfoque en la regionalización.
La integración del Indo-Pacífico está acelerando el uso de monedas alternativas al dólar.
Creación de valor económico:
Se prioriza la resiliencia sobre la eficiencia, marcando el fin de un modelo basado en deuda financiera y ecológica.
Los criterios extrafinancieros, como la sostenibilidad, serán esenciales para generar valor.
Enfoque de riesgos:
El aumento de la incertidumbre geopolítica y climática eleva la demanda de seguros, mientras que la aversión al riesgo podría limitar la innovación.
Inteligencia artificial (IA):
Aunque se espera que la IA revolucione sectores, el alto costo de su implementación podría limitar su impacto económico a corto plazo.
Comparaciones con la burbuja tecnológica de los 2000 sugieren que los grandes ganadores podrían emerger más adelante.
Siempre interesante leerlo, pero no coincido en que tendrán mas importancia los criterios tipo ESG frente a los financieros para generar valor. Habrá tal vez mas gente invirtiendo por sus ideales, porque así lo marcan varias encuestas de nuevas generaciones, pero las métricas financieras seguiran aportando valor para ver qué es una buena inversión
Trimestre sólido en captación de fondos, con 1.600 millones de euros recaudados (+11 % respecto al primer trimestre de 2024, con 7.200 millones de euros captados en los últimos doce meses), impulsado por estrategias de Crédito público y privado, que ofrecen rentabilidades ajustadas al riesgo resilientes y atractivas, especialmente valiosas en el actual contexto de incertidumbre del mercado.
Diversificación continua de la base de clientes, con inversores internacionales representando el 75 % de las entradas de capital de terceros, y clientes privados aportando un 38 % durante este trimestre.
Elevada actividad de transacciones en los últimos doce meses, con 1.800 millones de euros desplegados (frente a 900 millones en el primer trimestre de 2024, y 6.500 millones en los últimos doce meses), y desinversiones por 700 millones de euros (vs. 300 millones en Q1 2024, y 2.600 millones en los últimos doce meses), impulsadas en gran medida por las estrategias de Crédito.
Fuerte ritmo de inversión, reflejo de una actividad internacional dinámica en regiones como Europa, Asia y Norteamérica, aprovechando la capacidad global del Grupo para identificar oportunidades y su plataforma multi-local.
Cartera de inversiones diversificada de 4.400 millones de euros al 31 de marzo de 2025, con un 69 % invertido en estrategias propias del Grupo, lo que refleja un sólido alineamiento de intereses y compromiso continuo ("skin in the game").
Posicionamiento estratégico para aprovechar las oportunidades futuras
Tikehau Capital está bien posicionada para navegar y beneficiarse de la volatilidad actual del mercado, apoyada por un renovado interés de los inversores hacia Europa, mediante carteras protegidas frente a la baja, con exposición directa limitada a aranceles y estrategias temáticas consolidadas.
Las prioridades para 2025 están alineadas con la hoja de ruta estratégica del Grupo, con foco en:
mantener el impulso en la captación de sus estrategias insignia,
escalar innovaciones,
acelerar la expansión internacional,
y mejorar la eficiencia operativa y el apalancamiento de costes.
