Una de las razones por las que las ganancias de las acciones se están manteniendo mejor de lo esperado parece ser la creencia de que los bancos centrales ya no aumentarán tipos de interés tanto como se temía: las malas noticias económicas se consideran positivas para la política monetaria y los mercados. Con economías que ya se están desacelerando, la política debe hacer menos para frenar la demanda y reducir la inflación. El nivel que los mercados esperan de EE.UU. la tasa de fondos federales y la tasa de depósito del BCE a alcanzar en un año ha caído más de 100 pb en las últimas seis semanas. La Reserva Federal es se proyecta que reduzca las tasas para la próxima primavera a pesar de su propio pronóstico de más aumentos de tasas hasta fines de 2023. Se prevé que el BCE terminar su propio ciclo de aumento de tasas bastante pronto (ver Anexo 1).
