Experiencia personal.
Hola.
Siempre había oído decir que un ETF es un fondo cotizado, por lo que suponía que era el propio ETF el que compraba y vendía las acciones del índice subyacente. Sin embargo, recientemente estuve en una Sociedad de Valores y Bolsa y me explicaron el funcionamiento real de los ETFs, y resulta que no funcionan ni como fondos ni como acciones.
En los ETFs hay partícipes autorizados que hacen arbitraje comprando y vendiendo acciones a cambio de dinero, o al revés, el ETF les entrega a los partícipes autorizados acciones a cambio de dinero, según las compras o ventas de participaciones del ETF por parte de los inversores finales. Yo no conocía esta operativa, pero ahora me explico por qué en el medio y largo plazo hay diferencias entre el comportamiento de los ETFs y los índices que replican.
Espero haber aportado algo de luz sobre el tema. Saludos y Feliz 2016 para todos.