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Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

14 respuestas
Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co
Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co
Zona Fondos
#1

Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Plynch

Hola.

En un entorno de mercado en el que contar con una gestión activa y flexible es clave, R Valor supone una alternativa de inversión interesante y diferente. Se trata de un fondo internacional flexible con un track record de 20 años, algo de lo que no muchos productos pueden presumir en el mercado. Lleva a cabo una asignación discrecional y flexible de los activos, hasta el punto de que su exposición a la renta variable puede, dependiendo de las convicciones de los gestores, variar del 0% al 100%, pero también puede invertir en activos de renta fija o convertibles.

El fondo combina los beneficios de una cartera concentrada global basada en un enfoque “Top-Down” para identificar los principales temas de inversión, con un análisis “Bottom-Up” para optimizar la selección de valores. Para el segmento de renta variable, dicho análisis se lleva a cabo tanto desde una perspectiva cuantitativa, que tiene en cuenta si las valoraciones de las compañías son atractivas y sus ratios están ajustados al sector en el que opera, como desde una visión cualitativa en la que se trata de comprender el entorno de la empresa en cuestión y la manera en la que obtiene su rentabilidad. Para las posiciones de renta fija, tres grandes factores guían las inversiones, la sensibilidad a los tipos de interés, la exposición al riesgo de crédito y la posición en la curva de rendimiento.

 

La gestión está en manos del binomio formado por Yoann Ignatiew y Xavier de Laforcade, dos profesionales con casi dos décadas de experiencia cada uno a sus espaldas, lo que les ha permitido enfrentarse a diferentes fases del ciclo económico y diversas situaciones de mercado. Además, para la toma de decisiones cuentan con el apoyo del resto de equipos de Rothschild & Cie Gestion. Al tratarse de un fondo con una gestión activa, la rotación de la cartera, que suele estar formada por una treintena de valores, es elevada y se sitúa alrededor del 35%.

Actualmente, las posiciones de bolsa acaparan el 94% de la cartera, siendo su mayor apuesta Estados Unidos, que supone el 62,6% de los activos, ya que consideran que la situación económica debería crea un entorno favorable para determinados sectores, como el industrial y el de transporte ante la recuperación prevista de la inversión industrial, un eslabón que hasta ahora ha estado ausente en el creci­miento de EEUU. Asimismo, esperan una expansión del sector de tecnología e internet tras las inversiones realizadas por las empresas del sector el año pasado. La otra gran apuesta en bolsa en la región asiática, a excepción de Japón, con un 16,3% de la cartera.

 

En lo que respecta a los sectores, los anteriormente mencionados industrial y tecnológico constituyen las principales apuestas, con una exposición del 28% y 21%, respectivamente, seguidos del de bienes de consumo, con un 18%, y energía y productos básicos, con un 10%. Esta visión queda reflejado en la selección de United Technologies, Google y Facebook como las posiciones más destacadas de las cartera con alrededor de un 4,5% cada una.

 Saludos.

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#2

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Chema5

Hola, Plynch:
Muy buen informe y muy buen fondo. Hace un tiempo que lo estoy siguiendo, ya que no es muy conocido en nuestro país y su historial es muy bueno. Creo, que por fin, lo voy a incorporar a mi cartera. Por cierto, en Morningstar figura como Ratio de costes netos 1,06% y cómo Total gastos corrientes 1,56% y no tiene comisión sobre resultados. ¿Sabes, por casualidad, a que se debe esta diferencia?.
Un saludo.

#3

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Dahardcuo

Hola Plynch,

Lo estuve siguiendo un tiempo. Finalmente hace poco lo incorporé a la cartera. No tiene mal historial, me gusta el concepto. Sin embargo, no veo diferencia alguna entre este fondo (mixto flexible) y por ejemplo un fondo renta variable pura, como podría ser Robeco Premium Equities, MFS Global o el Invesco Global Structured.

Parece ser que se comporta históricamente como un fondo de RV en la bajadas y en las subidas.

Es por ello que me estoy replanteando cambiarlo, o bien por un fondo de RV o bien por un mixto flexible que se comporte como tal.

¿Que opinas?

Saludos.

#4

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Checho 54

Es un fondo del grupo Rothschild que tiene o tenía buena reputación. ¿Os han cobrado la comisión por suscripción?

#5

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Chema5

Hola, Checho 54:
Lo contraté hace 1 mes aproximadamente a través de Bankinter y no tiene ninguna comisión de suscripción.
Saludos.

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#6

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Zappa

Veo que este fondo está posicionado de forma excelente frente a su categoría y rentabilidad en todos los plazos. ¿Sería conveniente incluirlo como complemento en una cartera a largo plazo?. Veo que es un fondo muy "nervioso" con una beta alta con lo que exagera tanto las subidas como las bajadas. En fin, ¿Qué os parece? S2

#8

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Zappa

Lo tienes en R4 y supongo que en otras comercializadoras. S2

#10

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Trix73

yo lo tengo en BBVA pero tambien esta en inversis seguro 

#11

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Superfondista

Es curioso lo bueno que es este fondo y lo poco que se habla de él en Rankia. Lo único que me tira para atrás es su gran caída en 2008-09, por el resto es imparable.

#12

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Dahardcuo

Un fondazo desde luego. Con posiciones concentradas, como a mí me gusta. Hay que batear con fuerza las mejores bolas!!jejeje

En una crisis de liquidez, no importa demasiado lo que lleves en cartera, la bajada va a depender más del porcentaje en que esté el fondo invertido en RV que de las posiciones en sí. En esa crisis me gusta fijarme en los años posteriores y en este caso fue muy buena. A finales del 2010 había recuperado toda la bajada.

Saludos

#13

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Witten

Gran caída tuvieron todos. Compara con uno que está de moda ahora (con comisiones estratosféricas) y el del gestor de moda, comportamiento antes y después del follón de 2008.

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#14

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Superfondista

Pues sí, si lo ponemos en relación ya no queda tan mal en la foto. Es normal que en estos sucesos de mercado las caídas sean importantes, y si toca, te toca. De hecho demostró que es bueno en la caída, aguantando más que el resto y captando toda la recuperación posterior. Creo que es todo lo que se le puede pedir a un fondo.

#15

Re: Análisis del fondo R Valor - Rothschild & Co

Javi Saez

tengo una posición en  <!--td {border: 1px solid #ccc;}br {mso-data-placement:same-cell;}--> Altair Inversiones que se ha comportado muy bien para ser un mixto este año y he descbierto R Valor, que podeis decirme del fondo? alguno lo ha seguido durante todo este año? gracias. 

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