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Bancarización del sector fondos de inversión en España

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Bancarización del sector fondos de inversión en España
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Bancarización del sector fondos de inversión en España
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#16

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok

La bancarización/aseguradorización del sector planes de pensiones es aun peor que en fondos de inversión:

Bestinver 0.8%
Abante 0.1%
Las siguientes 3 rondan el 0.05% (Magallanes, Cobas, azValor )
El resto por debajo del 0.025% (la mayoría por debajo del 0.015%)
(bueno, tengo que añadir Fonditel)

#17

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok

Comparación cuotas de mercado gestoras FI vs PP

  • Bestinver 1.69% FI vs 0.8 PP
  • Abante 0.5 FI vs 0.1 PP
  • Cobas, azValor, Magallanes entre 0.34 y 0.56 FI vs 0.04-0.06 en PP
  • EDM 0.45 FI vs 0.013 FI

 

#18

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok

Actualizado con datos de Inverco a 30 de noviembre: no hay grandes cambios
Hay que recordar que las gestoras independientes, aunque numerosas son diminutas, por mucho que hablamos muchísimo de ellas en este foro. Aunque en España hay cerca de 90 gestoras,en la práctica es un oligopolio bancario. Si consideramos solo FI registrados en España (habría que añadir SICAV del MAB y fondos internacionales) (fuente INVERCO a 30 de noviembre):

  • alrededor del 90% del patrimonio está en gestoras bancarias y aseguradoras
  • solo las 3 primeras suponen el 46% del mercado (Caixa+BBVA+SAN), el TOP 5 (BKIA y Sabadell) pasa del 58.7%
  • El TOP10 (todas bancarias) ronda el 77.5%
  • La mayor gestora no bancaria ni aseguradora, Bestinver, está en el puesto 13º con una cuota de mercado de menos del 1.7% (las 12 que están por encima suponen más del 81%)
  • Ninguna otra gestora independiente alcanza el 1%:
    • Cobas, Abante, azValor y EDM rondan el 0.4-0.5% cada una, y eso que son de las "grandes"
    • Magallanes y Cartesio supone un 0.3% cada uno (
    • Metagestión 0.2%, Gesiuris, ATL y Belgravia rondan el 0.1%
    • Atittude, Valentum. Ábaco, Altair y Esfera el 0.04-0.06%
    • Horos, Solventis y B&H rondan el 0.01%
    • Cierto que hay que sumar clones luxemburgueses, especialmente importante en p. ej Magallanes y Cartesio o las SICAV nacionales en Solventis y B&H
#19

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok

Ejemplos sobre la bancarización (datos Inverco a 31-1-2019 en millones de euros)
Mayores fondos bancarios, en millones

BBVA Quality Inversión conservadora: 10.890
BBVA Quality Inversión moderada: 7.534
Mayores gestoras independientes value (datos solo de fondos, sin incluir SICAV nacionales ni luxemburguesas ni PP) + mayores fondos value “sueltos”

Bestinver: 4.506
Cobas: 1.319
AzValor: 1.155
Magallanes: 881
True Value: 159
Metagestión (Metavalor + M. Internacional): 144
Valentum: 141
Ábaco: 133
R4 Algar: 77
Horos: 39
Gesiuris Japan Deep Value: 38
R4 Avantage: 35
Abante Quant Value SmallCaps: 20
R4 Andrómeda: 15
B&H: 15
Solventos Eos: 7
Nao Sustainable: 5
(la suma de todos estos no llega al mayor fondos BBVA y supera al 2º)

#20

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
Llevo mucho tiempo sin actualizar.
 Con los datos de 31-8-19 hay muy pocos cambios vs los datos que puse inicialmente de 30-4-18. En todo caso un ligerísimo aumento de cuota de las principales bancarias y más fragmentación por abajo


  • Caixa 16.76% del patrimonio de fondos registrados en España (vs 16.7 en 4-2018)
  • BBVA 14.89% (vs 14.6)
  • SAN 14.18% (igual)
  • Bankia 6.88% (vs 6.4)
  • Sabadell 5.99% (vs 6.2)
  • Kutxa 5.74% (vs 5.3)
  • Ibercaja 4.98% (vs 4.7)

El Top 3 (Caixa, BBVA, SAN) sigue suponiendo supone más del 45% del mercado (45.83%).
El Top 4 ya pasa del 52% y el Top 7 del 69%. (vs 51 y 68 de abril 2018) y en el mismo orden que en 04-18.
La mayor de las no pertenecientes a grupos bancarios o aseguradores  sigue siendo Bestinver con un 1.7% (era 1.8 en 2018), que sigue ocupando el puesto 13. Las 12 primeras suponen el 81.6 (en 4-18 era 80.9%) del patrimonio total en FI domiciliados en España.



Otras muy conocidas aquí pero con reducidísima cuota :
  • Bestinver 1.7%
  •  R4 1.28%
  • Abante 0.53
  • Cobas 0.42
  • azValor 0.40
  • EDM 0.38
  • Magallanes 0.30
  • Cartesio 0.28
  • Metagestión 0.22
  • Fonditel 0.11
  • Gesiuris 0.10
  • Belgravia 0.05
  • Altair 0.05
  • Esfera 0.04
  • Ábaco 0.04
  • Valentum 0.04
  • Rentamarkets 0.02
  • Horos 0.01
  • Solventis 0.01
  • B&H 0.01

Hay más de 90 gestoras, pero 44 tienen una cuota igual o inferior al 0.1%.Y 31 de éstas no llegan al 0.05% (y eso que algunas de <=0.0.5 son conocidas por aquí: Valentum, Belgravia, Esfera, B&H, Horos, Solventis, Ábaco, Rentamarkets, Altair,…).



Sólo me refiero a fondos de inversión domiciliados en España, no incluyo clones luxemburgueses ni SICAV nacionales ni PP. 


#21

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Pvila314
Gracias por la actualización de datos @manolok.

A juzgar por los hilos de Rankia y su actividad, las preferencias del inversor medio en Rankia no coinciden con las del inversor medio del país. Apenas se habla de las grandes y muchísimo de las pequeñas.

Paso algo similar con las cuentas y depósitos de bancos minoritarios (WiZink, Facto, Coinc, EBN, ....) que reciben tantos comentarios (si no más) como los grandes.

Estaría bien conocer las estadísticas de menciones de las gestoras y los bancos en Rankia y ver qué relación tienen con sus cuotas de mercado. Seguro que no se parecen en nada.

Un saludo
#22

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
De nada. 
Es que el mercado de fondos nacional es principalmente lo que se coloca en las sucursales bancarias a quienes antes tenían IPF y preferentes 
Repito que la mayor gestora española no perteneciente a bancos ni aseguradoras, Bestinver, es solo el 1.7% y no solo eso, es que encima es mas que la suma de Cobas + az + Magallanes + Valentum + Horos + B&H + Esfera 
#23

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
  Otras de las que solemos hablar menos:

  • Imantia: 1.13 %
  • Trea 0.84%
  • GVC Gaesco 0.31
  • Gesconsult 0.21
  • ATL Capital 0.10
  • Attitude 0.06
  • Patrivalor 0.04
  • Fidentiis 0.0.2
  • Nao < 0.01%

#24

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
 No es ya que la mayor no bancaria/aseguradora (Bestinver) sea mucho menor que las de BBVA, SAN o Caixa, era de esperar, incluso que Sabadell, es que es menor que las bancos medianos como Unicaja.
 O que Cobas sea menor que las gestoras de Laboral Kutxa o Lieberbank.
 O que Valentum, B&H, Horos o Esfera sean menores que las de Caja Arquitectos o Banco Caminos (que no son instituciones precisamente grandes) 
#25

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
Veamos lo mismo en SICAV nacionales (auqnue el AUM total es menor )

  • SAN 16.03%
  • BBVA 10.43
  • March 9.09
  • Bankinter 8.78
  • Credit Suise España: 5.57%
  • UBS España 5.46%
  • Sabadell 5.44%

Aqui llama la atención que , salvo SAN, hay mucha menos concentración en el top (top 3: 36% vs 46 en FI, top 7: 61 vs 69). Y que, aunque sigue en manos bancarias, hay bancos con un % mucho más importante de SICAV nacionales que de FI, sobre todo el caso de March y en menor medida BKT y las dos filiales suizas.
 Respecto a gestoras no bancarias ni aseguradoras tenemos la mayor en el puesto 9º: Pactio (no muy conocida) de la que es dueña la familia Del Pino (Ferrovial) que con 6 SICAV y 983 millones de euros tiene un 3.41% del mercado, seguida de R4:

  • Pactio 3.4%1
  • R4 2.86
  • Gesuiris 1.23
  • GVC Gaesco 1.18
  • Magallanes 1.05
  • Augustus (Lierde) 0.88
  • EDM 0.83
  • Arbarin SICAV 0.63 (Abelló, no es gestora, es SICAV autogestionada, a diferencia de un FI la SICAV no tiene obligación de contratar gestora)
  • Solventis 0.55
  • B&H 0.51
  • Muza 0.5
  • Abante 0.45
#26

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
Por supuesto en las SICAV hay bastantes casos que no son realmente muy colectivas y el 90 o 99% del patrimonio es de un único accionista.
#27

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
En planes de pensiones sigue el oligopolio de bancos y aseguradoras, aun más que en FI
 EL 45% en manos de filiales de Caixa y BBVA

Fuente: Inverco datos 2º trimestre

 En comparación con FI: mayor % del top 2, y mayor peso de aseguradoras.

 En gestoras no bancarias ni de aseguradoras las de mayor cuota de mercado son
  • Fonditel 3.34% (pero por su fuerte peso en planes de empleo, sin ellos bajaría al 0.33%)
  • Bestinver 0.89% (al revés que en Fonditel su cuota subiría si no consideramos los de empleo, al 1.25%, aun asi mucho menos que en FI)
  • Dunas 0.14
  • Abante 0.13
  • GVC 0.05

En muchas SGIIC independientes sus PP están incluidos en otras gestoras de PP como Caser, Dunas/Inverseguros, PSN, CNP

Ah y no olvidemos CCOO y UGT: son accionistas de Fonditel y de la filial de BBVA que lleva los PP de empresa.
#29

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
 Actualizo con datos a 31-12-19: en resumen no hay grandes cambios.
 El TOP 11 de gestoras por patrimonio siguen siendo bancos y esos 11 suponen el 80% del total de patrimonio gestionado en fondos registrados en España.
El TOP 3 sigue siendo Caixa, BBVA y SAN y siguen copando el 46% del mercado (45.95% por ser exacto)
La mayor novedad en gestoras independientes es que la mayor, Bestinver, con un 1.79% del mercado sube del puesto 13º al 12º al superar por un 0.01 a la gestora del grupo Caja Rural
Abante, Cobas, azValor y Magallanes están en los puestos 24 a 29º con cuotas de mercado el 0.55% al 0.31% 
#30

Re: Bancarización del sector fondos de inversión en España

Top 100
Manolok
 Cuota de mercado (% sobre FI registrados en España) de algunas de las gestoras independientes más conocidas:

  • Bestinver 1.79%
  • R4 1.27%
  • Abante 0.55
  • Cobas 0.48
  • azValor 0.37
  • Magallanes 0.31
  • Cartesio 0.27
  • Metagestión 0.23
  • Gesconsult 0.18
  • Fonditel 0.11
  • ATL 0.10
  • Gesiuris 0.10
  • Esfera 0.04
  • Belgravia 0.04
  • Altair 0.04
  • Ábaco 0.04
  • Valentum 0.04
  • Horos 0.02
  • Solventis 0.02
  • Rentamarkets 0.01
  • B&H 0.01

Fuente Inverco a 31-12-19. No se incluyen SICAV nacionales, planes de pensiones ni SICAV luxemburguesas 

Guía Básica