Estamos ante otro caso en el que las clasificaciones de Morningstar confunden más que aclarar. El BSFEO Extension es un fondo long/short y, por tanto, su categoría real es la de "Alternativos L/S RV Europa", el problema es que donde lo pongas revienta la categoría. Por ejemplo, un fondo comparable por filosofía de inversión es el Sycomore L/S Opportunities, cuyas rentabilidades dejan mucho que desear. Si nos restringimos al Reino Unido se encuentran fondos comercializados en España con rentabilidades aceptables como el Polar Capital UK Absolute Equity. Citywire sí clasifica, desde mi punto de vista, correctamente al BSFEO Extension > http://citywire.es/sector/alternative-ucits-long-or-short-equity-funds/i610/?periodMonths=36&page=1&sortBy=totalreturn
Respecto a la comparación con el Jupiter European es completamente artificial. No se tiene si se analiza más allá de unas variables estadísticas que no dicen nada en realidad. Veamos:
- Fundamental: El Jupiter es long-only, el BSFEO es long/short.
- Altamente diferenciadora: El Jupiter es un fondo de muy alta convicción, mientras que el BSFEO no lo es tanto, ni lo es de la misma manera (la convicción se demuestra tanto en el peso de las posiciones long como qué se tiene short): el primero tiene solo 35 posiciones, de las que las 10 primeras representan el 63 % de la cartera; frente a más de 140 y 40 %.
- El Jupiter invierte en empresas grandes (80 % en gigantes+grandes) mientras que el BSFEO está más repartido (56%) ya que tiene un mandato por reglamento de invertir el 50 % en empresas pequeñas y medianas.
