JAZZTEL: a la espera de un padrino
Felipe Mesía Martínez
Según Cinco Días, ya se ha recorrido la mitad del camino y todo apunta a que Jazztel volverá a defraudar a sus seguidores con otro incumplimiento de sus metas anuales. Y no sólo en número de clientes o Ebitda.
Análisis Self Trade Bank:
Con los resultados del primer semestre en la mano, ninguna de las filiales o negocios de Jazztel se acerca a cumplir las previsiones. Los resultados trimestrales de Jazztel muestran buena evolución en ingresos y cierta mejora en rentabilidad respecto al primer trimestre, pero todavía no dan claras señales de un cambio en la tendencia que pueda permitir a la compañía cumplir con sus objetivos financieros. Esta condición es necesaria para plantear una inversión a medio plazo en la compañía.
El presidente de Jazztel, Leopoldo Fernández-Pujals, ha culpado en numerosas ocasiones a Telefónica de frenar su desarrollo y hacer más lento su crecimiento. Al llegar más tarde a los clientes y tener que retrasar el lanzamiento de servicios innovadores, era imposible cumplir las metas. Así se justificó, por ejemplo, el incumplimiento de los resultados de 2005.
Ahora, sin embargo, la situación debería ser distinta, puesto que Jazztel ya cubre casi todas las zonas en las que quería estar y ha lanzado los servicios que quería tener en el mercado. Sería hora, por tanto, de alcanzar la velocidad de crucero que prometía Pujals el año pasado, pero eso es algo que no ha ocurrido. En el segundo trimestre, Jazztel no sólo no ha crecido en clientes de ADSL lo prometido, sino que ha perdido usuarios. Eso sí, ha dado un gran impulso a los clientes activos y eso es importante puesto que son los que generan ingresos.
Opinión Bursátil:
Nuestra opinión sobre Jazztel sigue siendo muy cauta.
Entre tanto, y una vez completada la ampliación de capital de julio que ha dado estabilidad a la situación de liquidez del grupo, el valor sigue centrado en rumores corporativos sobre posibles interesados en su red de banda ancha. Compartimos la opinión de que en estos momentos, el principal atractivo de Jazztel está en su interés por parte de terceros. La cotización actual permitiría operaciones con prima.
En definitiva, Jazztel podría revalorizarse considerablemente gracias a rumores relacionados con una operación corporativa y en el caso de un inversor con un perfil arriesgado que confíe en esta posibilidad, recomendamos tomar posiciones únicamente con una parte pequeña del patrimonio. En caso de carteras más conservadoras sería conveniente dejar a un lado esta alternativa de inversión hasta que los fundamentales de Jazztel ganen en solidez
23/08/2006 Fuente de la noticia Cinco Días.
Un cordial slaudo.
Txipiron.
