Moderna, la compañía que hasta hace bien poco lideraba el proceso de consecución de la vacuna para el coronavirus, ha anunciado varias noticias positivas sobre esta. La primera y principal es que tiene casi un 95% de eficacia. La semana pasada Pfizer anunciaba su vacuna y así parecia que se adelantaba a Moderna en el Lanzamiento de esta. Pero esta semana parece que Moderna se ha puesto las pilas y ha anunciado una eficacia casi de un 5% mayor y unas mejor características para su comercialización, ya que, ha comunicado que que su vacuna permanece estable 30 días a temperaturas de refrigeradores comunes (2º-8º C) y además cree que la vacuna se podrá conservar hasta 6 meses a -20ºC, temperatura de la mayoría de congeladores comunes y médicos.
Este anuncio a supuesto otro tirón bursátil que parece que consolida el de la semana pasada. Moderna sube mas de un 5% pre-market y la española Laboratorios Rovi, quien tiene un acuerdo de distribución de su vacuna, se revaloriza casi un 8%.
¿Será este el fin definitivo del mercado bajista?
#48
Re: Moderna anuncia que su vacuna tiene una eficacia del 95%
Pues si ahora cada vez que anuncien una vacuna las bolsas suben de esta manera se nos va a quedar una cartera muy interesante de cara al año que viene... Vaya subidas entre el otro día con Pfizer y hoy Moderna...
Salva Marqués
#49
Re: Moderna anuncia que su vacuna tiene una eficacia del 95%
Totalmente, habrá que ver cuanto tiempo tardan en sacarlas realmente y comercializarlas a gran escala, porque muchas de las aerolíneas, por ejemplo, de las que han subido tanto estos días no aguantarán 2 años con el tráfico a estos niveles, ya que no paran de quemar caja...
#50
Tesla anuncia que entrará al SP500 y se dispara un 13%
Las acciones de Tesla se disparan más de un 13% después del cierre de mercado tras anunciar que la compañía se incorporará al índice de referencia en U.S.A, el Sp500, el 21 de diciembre.
Tesla ya capitaliza casi 400.000M$ y supondrá una de las inclusiones de más peso en el S&P500 de los últimos años.
Recordar que las condiciones para entrar en uno de los índices con más mirados del mundo, por no decir el que más, hay que cumplir unos requisitos bastante exigentes. Capitalizar mínimo 8.200M$, tener un 50% de las acciones como "free-float" y las ganancias de los últimos 4 trimestres deben ser positivas.
#51
Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
Fuera de las tecnologicas, espero no lamentar lo después...
#52
¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
Voy a compartir un hilo muy bueno que ha publicado @rodrivilla92 en su twitter sobre dos empresas de leasing de aviones, podréis encontrarlo en @HolyFinance y en su blog en Rankia:
- Pérdidas neta de $850M, EPS -$6.66, excluyendo partidas especiales EPS $1.24 **(Explicado a continuación)
- CFO $541M, aumento del 76% vs Q2
- Aplazamiento de pagos aumenta en 56M$ vs 288M$
- 11B$ de Liquidez
- Ratio Deuda/Equity x2.67
** Han declarado $973M de pérdidas por devaluación contable de sus activos (aviones y maquinaria), $128M por activos de inversión (seguramente equity de Norwegian Airlines)
La devaluación de sus activos viene x parte d los aviones "widebody" (10% NBV de Aercap), aviones grandes utilizados para largas distancias. Vuelos q no se han recuperado tanto como los domésticos. Además, esta devaluación ocurre en los "wide" de tecnología vieja A330 & B777
La devaluación total de los aviones ha sido del 2.7%. Mediante un calculo simple podemos saber que los widebodies se han devaluado más de un 10% y los narrow se han mantenido.
En el Q3 han vendido 7 aviones, 11% premium sobre libros, 63M$ ingresados por 56M$ en balance
Esto es muy interesante. Más tarde explico por qué.
El valor de la acción en libros se situa en $69, practicamente el mismo valor que tenía hace un año. La devaluación de activos les ha supuesto perder 8$ de equity este quarter.
Esto es algo que pienso que no volverá a ocurrir con frecuencia ni con la misma magnitud.
Muy bullish con la noticia de la vacuna
Como hemos comentado antes, destacan las buenas noticias del aumento del flujo de caja operativo y la disminución de diferimiento de pagos vsQ2
Tiene 62% nueva tecnología, 29% narrow, 9% widebody. Ven una solida recuperación de los narrow.
Comentan que el cambio de tecnología en los widebody ha sido histórico. Los widebody se ven mucho más afectados por la eficiencia y mejora de la tecnología, haciendolos menos previsibles. Tanto AerCap como otras peers han ido reduciendo su exposición a estos aviones.
CapEx reducido a 300M$ para Q4, 1.8B$ para 2021 (Nuevos aviones).
Se les pregunta por la tendencia a alquilar aviones en el sector. Y ven una clara tendencia a que su servicio aumente, siendo el COVID un gran catalizador. Esto llevo meses diciendolo.
Algunos aviones alquilados a Norwegian Airlines los están alquilando a otras aerolineas, otros todavía buscando cliente.
Siguen preguntando sobre sale leaseback y comentan que la presión hacia el leaseback aumentará cuando los OEMs empiezen a entregar más aviones a las aerolinea.
## Análisis & Conclusiones ##
La devaluación de activos estropea un poco los resultados que para mi son muy buenos. Hay que quitarle importancia a la pérdida de $8 per share en equity por esta devaluación.
1) El cashflow operativo se dispara, los clientes están pagando. Clave!
1) De aquí al futuro seguramente solo pueda mejorar y más con las noticias de vacuna. Los peores escenarios con la vacuna de Pfizer se cierran. Esto se ha notado en la cotización en los últimos días.
2) Los widebodies van a tener una recuperación más lenta. Por eso...
Han registrado un impairment tan alto en ellos. Aún así la acción por valor en libros es de 69$! Y si nos fijamos en los aviones vendidos, vendieron un 11% premium. Esto es normal ya que por beneficios fiscales suelen depreciar los aviones de manera acelerada.
Ajustando un poco, podríamos llegar a 90-100$ por acción (gracias al efecto de la deuda).
3) Se acerca unos años donde las empresas de alquiler de aviones van poder aumentar su market share, como pasó en la crisis financiera. Estoy de acuerdo de que esto pasará cuando los OEMs empiecen a entregar más aviones en 2021 y las aerolineas tengan q vender el activo a compañías como $AER para aligerar balance.
Hay que recodar q a AerCap solo les interesan yields altas y aviones nuevos. Si no lo encuentran buscarán otra manera de generar retornos sobre capital.
Nos encontramos con un futuro donde las empresas de leasing pueden quedarse con la mayoría de aviones nuevos, exponiendose a riesgos mínimos y altos ROIC.
Históricamente el mercado no ha acabado de entender a estas empresas que siempre han cotizado baratas, puede que el COVID.
Sea un cambio de paradigma en la cotización. Hasta la fecha las empresas de leasing se han desenvuelto perfectamente en época de crisis (También ha sido suerte que haya venido el COVID en el momento con menor ratio histórico de deuda)
En mi caso he reducido un poco exposición pero sigue siendo top3 en mis inversiones. Existen 2 catalizadores importantes: Que la vacuna restablezca el flujo de aviones operando y que las aerolineas empiecen a contratar más servicios de alquiler a las empresas de leasing.
IMHO No me extrañaría ver a $AER haciendo x3 a largo plazo aumentando su partida de clientes.
En breves haré un hilo comparando un poco $AL, $AER y $FLY. Donde $AER cada vez se acerca más al potencial de $AL. $FLY por el contrario no ha subido por diversas razones que comentaré.
Salva Marqués
#53
Re: ¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
Leí un análisis hace unos meses sobre estas compañías y parecía interesante, pero por lo que sí mal no recuerdo hay varios competidores en este segmento
#54
Re: ¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
Como en casi todo hay competidores, lo bueno del sector es que la tendencia de las aerolíneas es alcista respecto al alquiler de aviones vs la compra directa:
Apple Inc planea iniciar un programa para reducir sus comisiones de la App Store para los desarrolladores de software que obtienen 1 millón de dólares o menos en ganancias cada año en la tienda.
Apple hace un recorte del 30% de la mayoría de las compras realizadas en la App Store, aunque la comisión cae al 15% para las suscripciones que permanecen activas durante más de un año.
Apple dijo el miércoles que los desarrolladores obtendrán automáticamente la tasa más baja del 15% si generan 1 millón de dólares o menos en ganancias, definidas como la parte de las compras de la App Store que el desarrollador conserva, en un año calendario.
Las tasas y reglas de la App Store de Apple han sido criticadas tanto por grandes firmas de software como Microsoft Corp, Spotify Technology SA y Match Group Inc, así como por numerosas empresas emergentes y pequeñas empresas, que alegan que las comisiones privan a los consumidores de alternativas y hacen subir el precio de las aplicaciones.
Apple ha respondido diciendo que sus reglas se aplican de manera uniforme a los desarrolladores y que la App Store proporciona una manera fácil de llegar a su enorme base de usuarios sin tener que configurar sistemas de pago en los 175 países donde opera.
Apple dijo que el nuevo programa comenzará el 1 de enero de 2021.
Los desarrolladores de software que obtuvieron menos de 1 millón de dólares de la App Store este año calificarán para la tasa del 15% el próximo año. Si los ingresos del desarrollador superan el umbral de 1 millón de dólares el próximo año, las tarifas estándar de Apple se activan durante el resto de ese año. Si los ingresos del desarrollador caen por debajo de 1 millón en un año determinado, se vuelven elegibles para la comisión más baja el próximo año.
“Las pequeñas empresas son la columna vertebral de nuestra economía global y el corazón de la innovación y las oportunidades en las comunidades alrededor del mundo”, dijo el presidente ejecutivo de Apple, Tim Cook, en un comunicado.
Apple dijo que dará más detalles el próximo mes sobre qué desarrolladores califican.
Fuente: Reuters
En el caso de la Play Store de Android tengo entendido que también aplican un 30% en todos los casos... Me resulta un poco raro que Apple que suele usar su marca para tener mejores márgenes haya decidido reducirlos en este caso y no de manera reactiva (porque su competidor lo haya hecho) sino proactiva...
¿Tendrá un efecto positivo para la acción este cambio a largo plazo? ¿Obligará a Android a bajar las comisiones de su Play Store? Ya veremos cómo evoluciona la cosa...
Salva Marqués
#56
En el sector de Leasing de Aviones los inversores han entrado como moscas a la miel
En ese sector han entrado inversores como moscas a la miel. Pensaban que solo era comprar los aviones y llevarse un 4-5% de rentabilidad (sin pedir deuda, si apalancas con deuda, mucho más). Hasta en España me llegó información de un gestor (Dunas) que quería abrir un fondo con 100 M para comprar 3-4 aviones, subcontratando la gestión. Ahora baja la marea y muchos se encuentran con impagos, devolución de aviones, que si son viejos pierden valor, y no saben a quién colocar los aviones. Aercap y Air Lease sí tienen todos esos contactos y conocimientos. Es más, cuando una aerolinea quiebra, hay que estar muy rápido para recuperar los aviones, porque el aeropuerto o autoridad de un país puede bloquearlos como prenda para obligar al dueño a pagar tasas aeropuertuarias, de navegación,etc, pendiente. Es un típico "el último paga".
Un dato que he visto revisando el informe de Aercap y no viene en el informe de Salva: es que Aercap no solo ha bajado bestialmente el dinero que paga a Airbus y Boeing, porque ha aplazado las entregas, es que incluso ha recibido dinero, imagino de Boeing, por los pedidos cancelados definitivamente ante el incumplimiento de Boeing con los 737 (tienen 1 año de demora para entregarlos, y a partir de ese momento, el comprador puede cancelar; la aerolínea con la que la empresa de leasing ha alquilado tiene el mismo derecho, en estos momentos, todas lo ejercen y el marrón se lo come Boeing). Con ello, parece que va a aguantar esta crisis sin quemar apenas caja o incluso aumentándola.
#57
Re: ¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
La que cotiza e EEUU y la de Europa es la misma?
#58
Re: ¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
¿te refieres a Aercap? no he visto nunca que cotice en Frankfurt u otro mercado de Europa, ¿puedes copiar un enlace a dónde la has visto cotizando? aunque sea así, siempre recomiendo comprar estas acciones en su mercado principal, aunque haya que pagar comisión por cambio de divisa. Hay más liquidez y te evitas sorpresas desagradables como que un día decidan eliminar la cotización en esos mercados secundarios y tengas problemas para traspasarlas.
#59
Re: ¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
espera que busco el isin NL0000687663
#60
Re: ¿Qué está pasando con las empresas de Leasing de Aviones? Resultados Aercap
efectivamente, tiene un ISIN NLxxxx porque está registrada en los Países Bajos, imagino que por temas de impuestos, y luego operan desde Irlanda, donde está la mayor parte del sector de leasing aéreo. Pero la cotización es en Nueva York, no sé si luego se pueden además comprar acciones de forma marginal en alguna bolsa europea. De su informe anual:
AerCap Holdings N.V. (Exact name of Registrant as specified in its charter) The Netherlands (Jurisdiction of incorporation or organization) AerCap House 65 St. Stephen’s Green Dublin D02 YX20 Ireland (Address of principal executive offices)
We are a public limited liability company incorporated in the Netherlands (“naamloze vennootschap” or “N.V.”)
