Invertir en los más grandes es menos rentable

En Bolsa Top hacen un repaso de grandes valores en los últimos cinco años.
El grupo Telefónica ha estado gafado en este periodo, Telefónica ha pasado a valer casi la mitad de lo que valía en el año 2000 y de Terra, que se puede decir de Terra.

Las súbidas de BBVA, Endesa y Repsol también han sido discretitas si las comparamos con otros valores, pero ¿y si las comparamos con muchos otros activos financieros?

Leer en http://bolsatop.blogspirit.com/

Más sobre el tema en el blog de Alfonso Ballesteros: https://www.rankia.com/blog/2006/03/telefnica-cae-un-41-en-6-aos.html

Un cordial saludo.

A raíz de la información que publique en el blog y que tu mencionas me he estado informando un poco.

Realmente invertir en empresas de crecimiento (medios, tecnológicas, biotecnológicas) es más rentable, simple y cuando aciertes el momento en el que invertir, sin embargo a largo plazo es mejor (y esta demostrado) invertir en empresas valor:

(1975-2004) S&P 500 +13.75% S&P Growth 12.48% S&p Value 14.70%
(1985-2004) S&P 500 +13.22% S&P Growth 12.84% S&p Value 13.16%
(1995-2004) S&P 500 +12.07% S&P Growth 11.44% S&p Value 12.24%
Los datos son de www.barra.com y extraídos del libro "25 estrategias para ganar en bolsa"

Como podéis ver, barra dividió el índice S&P 500 en empresas de crecimiento (Growth) y en empresas valor (Value), y estas ultimas demostraron mejor comportamiento en cada uno de los periodos tomados, lo cual demuestra que para un inversor a largo plazo siempre es mejor invertir en empresas valor

Un saludo

Aunque a largo plazo se demuestre que es más rentable la inversión en empresas valor, en periodos más cortos la mejor rentabilidad acostumbra a alternar entre empresas valor y crecimiento.

De hecho, hace varios años que parece claro que los valores de crecimiento se han llevado la palma en cuanto a rentabilidad. Más que en valores concretos, me baso en los resultados obenidos por las diversas categorías de fondos de inversión. Los valores no acostumbro a mantenerlos tanto tiempo y no es que eso sea necesariamente una virtud.

De todos modos, es complicado acertar en el timing y saber cuándo hay que saltar de unos valores y montarse en los otros y la prueba la tenemos en que desde inicios de 2005 se oye/lee que a los pequeños valores les queda poco recorido, que esto no puede durar... a saber.

Y por si alguien llega a determinadas conclusiones, llega una oleada de opas, contraopas y pseudoopas que echan por la borda las previsiones que quedaban en pié. Es la Bolsa, señores.

Salu2

Llevas toda la razón, de hecho, la mejor inversión, según los datos del libro que os comentaba, se consigue alternando empresas valor con empresas de crecimiento, según el momento, el problema es que no hay un momento claro en el que se vea el cambio, este cambio no esta ligado ni al ciclo económico, ni a los tipos de interés, ni a nada que se pueda identificar, eso hace que estar en empresas de crecimiento en el momento equivocado pueda suponer un grabe error.

Normalmente los mejores momentos para invertir en crecimiento suelen coincidir con grandes subidas de la bolsa, como las vividas en estos 2 o 3 últimos años.

Un saludo.

Hola Alfonso,

Las empresas grandes no tienen porque considerarse empresas valor, aunque puedan serlo.

No hace mucho Terra estaba entre las grandes de España cotizando en el Ibex cuando era una empresa muy diferente de las consideradas empresas valor.

Un cordial saludo.

Estoy de acuerdo contigo en que la capitalización no es sinónimo de empresa valor, sin embargo yo considero empresas valor a todas las que comentas en el mensaje, salvo terra (Telefónica, Endesa, Repsol y BBVA).

Si tomamos únicamente como dato a tener en cuenta la capitalización, desde mi punto de vista, es normal que las empresas de mayor capitalización se muevan mas lentamente que las de pequeña o media capitalización, no es lo mismo pasar de 500 millones de euros a 1000 millones (incremento del 100 %) y pasar de valer 80.000 millones de euros a valer 160.000 millones de euros (igual crecimiento del 100 %) considero que esta ultima opción es mas difícil.

Un saludo