Buenas tardes
Ya tenemos disponible el vídeo/resumen semanal de JL Carpatos del día 18/01/2020.
Semana de fortaleza en los mercados.
Sique la debilidad del euro y la libra contra el dólar y en el caso del euro se tragó la MM200 sesiones, es un movimiento que le podría llevar a cambiarse por debajo de 1.10.
La volatilidad en bolsa y el mercado FOREX en la relación €/$ está en mínimos.
El dato de volatilidad es importante ya que los sistemas se deben adaptar a rangos más estrechos, también el mercado de bonos está con movimientos muy pequeños.
El causante de la baja volatilidad es por las inyecciones masivas de liquidez por los Bancos Centrales.
Existe un factor estacional que es la del año de las elecciones presidenciales en USA, tiende a ser alcista, en una primera parte del año suele ser en rango lateral, pero a partir de junio suele haber una subida fuerte para después una cierta corrección a finales del verano y después otro tirón muy fuerte al alza para afrontar el momento decisivo.
En el caso de años con relecciones presidenciales como éste la pauta alcista es aún más fuerte, de hecho tan solo en 1 ocasión desde 1.940 se bajó.
Trump seguro que sabe lo que tiene que hacer y tiene la presidencia en la mano para apoyar su relección.
Las 4 Claves de la semana son:
1- La guerra comercial - Por fin se firmó el acuerdo - Es algo extraño ya que China se ha comprometido a mucho más de lo que parece posible y las compras agrícolas por ejemplo van más lejos de la producción que tienen en USA.
Por otro lado los chinos también tienen acuerdos bilaterales con otros países que tendrán que respetar.
La contrapartida de USA prácticamente no existe salvo que no se impongan nuevos aranceles y se bajen algo los ya existentes.
No parece posible que los acuerdos se puedan extender más allá de los ya obtenidos y tampoco parece claro que los chinos vayan a cumplir lo comprometido.
Todo el mundo parece que quiere ganar tiempo y que no se impongan nuevos aranceles, a los chinos también les interesa ganarlo para restructurar sus mercados de exportación.
Como nota el futuro de aceite de soja ha caído con fuerza tras la firma del acuerdo, algo extraño ya que debería subir y es posible que el mercado no se crea el acuerdo.
La fase 2, mucho me temo que no llegará, ya que siguen los 250.000 millones al 25% y otros 125.000 millones al 7.5% y esto de momento no se moverá.
2- Temporada de resultados - La banca bien Morgan Staley +9%, JPM bien, Citi bien, GS peor y Wells Fargo peor.
Por ejemplo las opciones de Netflix están descontando una subida del 8%, publica sus resultados el jueves.
En Europa las entidades del STOXX 600 se espera una subida en el 4º trimestre del 2.5% del beneficio.
3- Europa es incapaz de seguir las subidas de WS y el DAX-30 choca una y otra vez con los 13.560.
El problema real de Europa es el sector de automoción que durante la semana ha marcado -3.7% y cuidado que está justo apoyándose en la MM200 sesiones que en caso de perderse complicaría a los grandes índices europeos.
Otro factor es la perspectiva que tiene el mercado sobre un posible arancel del 25% y parece que Trump estuviera negociando con los dirigentes europeos.
Otro factor sobre el mismo sector es Renault y la bajada de ventas de coches en China.
4- ¿Quién está comprando?
Según BOFA y otros analistas el responsable real de las subidas son las inyecciones masivas de liquidez en USA desde septiembre, que aunque las recompras sean menores siguen funcionando.
Las inyecciones son del orden de 60.000 millones de dollars mensuales a corto plazo.
El indicador de BOFA "Bull&Bear" está ya en 6.9 y acercándose peligrosamente al nivel de 8. Pero ya es una zona sensible para que se puedan producir caídas en WS.
BOFA ha subido su objetivo en el S&P 500 a 3.500, con posibles correcciones intermedias entre el 4% y 8%.
Desde su portal serenity markets:
https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/resumen-semanal-en-video-por-carpatos/las-4-claves-de-la-semana-en-video-por-carpatos-13/Para el que prefiera verlo en YOUTUBE:
https://www.youtube.com/watch?v=zF03Z2n4mdA&feature=youtu.beUn saludo y buen finde!