Imagino que sabes que ese ETF es INVERSO, que estabas corto en el gas, y si el gas sube tu posición se desploma....
Podría tener incluso fecha de vencimiento....
Los ETF inversos son muy arriesgados no son para tener en una cartera...
Conclusiones clave de los ETF inversos:
- Los ETF inversos permiten a los inversores beneficiarse de un mercado a la baja sin acortar ningún valor.
- Debido a cómo están construidos, los ETF inversos tienen riesgos únicos que los inversores deben conocer antes de participar en ellos.
- Los principales riesgos de invertir en ETF inversos incluyen riesgo compuesto, riesgo de valores derivados, riesgo de correlación y riesgo de exposición de venta corta.
Riesgo compuesto
El riesgo complejo es uno de los principales tipos de riesgos que afectan a los ETF inversos. Los rendimientos múltiples afectan a los ETF inversos que se mantienen durante períodos superiores a un día. Dado que un ETF inverso tiene un objetivo de inversión de un día de proporcionar rendimientos de inversión que alguna vez son inversos de su índice subyacente, es probable que el rendimiento del fondo difiera de su objetivo de inversión durante períodos de más de un día. Los inversores que deseen mantener ETF inversos durante períodos superiores a un día deben gestionar y reequilibrar sus posiciones para mitigar el riesgo de fusión.
Por ejemplo, ProShares Short S&P 500 (NYSEARCA: SH) es un ETF inverso que busca generar retornos de inversión diarios, antes de comisiones y costos, correspondientes a la inversa, o -1X, del desempeño diario del índice S&P 500. SH vuelve a diferir de -1X y del índice S&P 500.
Al 30 de junio de 2015, según el seguimiento de datos de 12 meses, SH tenía un rendimiento neto total de -8,75% sobre el valor de los activos (NAV), mientras que el índice S&P 500 tenía un rendimiento del 7,42%. Además, dado que el fondo fue establecido el 19 de junio de 2006, SH tiene una rentabilidad total del NAV de -10,24%, mientras que el índice S&P 500 ha recibido una rentabilidad de 8,07% durante el mismo período.
El efecto de multiplicar los resultados se hace más visible durante los períodos de alta turbulencia del mercado. Durante períodos de alta volatilidad, las consecuencias de la inversión ETF inversa durante períodos superiores a un día varían significativamente de la inversa del rendimiento subyacente del índice subyacente.
Por ejemplo, se ha supuesto hipotéticamente que el índice S&P 500 está en 1.950 y un inversor especulativo compra SH a $ 20. El índice cierra un 1% más alto en 1.969,50 y SH cierra en $ 19.80. Al día siguiente, sin embargo, el índice cierra un 3%, en 1.910,42. Como resultado, SH cierra un 3% más alto, a $ 20,81. El tercer día, el índice S&P 500 cae un 5% a 1.814,90 y el SH sube un 5% a 21,85 dólares. Debido a esta alta volatilidad, los efectos compuestos son visibles. Debido al redondeo, el índice cayó alrededor de un 7%. Sin embargo, los efectos del compuesto SH aumentaron en un total de aproximadamente un 10,25%.
Riesgo de valores derivados
Muchos ETF inversos proporcionan exposición mediante el empleo de derivados. Los valores derivados se consideran inversiones agresivas y exponen a los ETF inversos a mayores riesgos, como el riesgo de correlación, el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez. Los swaps son contratos en los que una parte intercambia los flujos de efectivo de un instrumento financiero predeterminado por los flujos de efectivo de un instrumento financiero de contraparte durante un período específico.
Los swaps sobre índices y ETF están diseñados para rastrear el desempeño de sus índices o valores subyacentes. Es posible que el rendimiento de los ETF no rastree perfectamente el rendimiento inverso del índice debido a las relaciones de costos y otros factores, como los efectos negativos de los contratos de futuros renovables. Por lo tanto, los ETF inversos que utilizan swaps sobre ETF tienden a tener un mayor riesgo de correlación y pueden no tener altos niveles de correlación con sus índices subyacentes en comparación con los fondos que solo utilizan swaps de índices.
Además, los ETF inversos que utilizan contratos de swap están sujetos a riesgo crediticio. Una contraparte puede no querer o no poder cumplir con sus obligaciones y, por lo tanto, el valor de los contratos de swap con la contraparte puede disminuir significativamente. Los valores derivados normalmente enfrentan riesgo de liquidez, y los fondos inversos que tienen valores derivados pueden no ser capaces de comprar o vender sus tenencias de manera oportuna, o pueden no poder vender sus tenencias.
Riesgo de correlación
Los ETF inversos también están sujetos a un riesgo de correlación, que puede deberse a muchos factores, como comisiones elevadas, costes de transacción, costes, falta de liquidez y metodologías de inversión. Si bien los ETF inversos buscan proporcionar un alto nivel de correlación negativa con sus índices subyacentes, estos ETF generalmente reequilibran sus carteras a diario, lo que resulta en mayores costos y costos de transacción incurridos y en el ajuste de la cartera. Además, los eventos de reequilibrio y reequilibrio de índices pueden hacer que los fondos inversos estén sub-expuestos o sobre-posicionados para sus índices de referencia. Estos factores pueden reducir la correlación inversa entre un ETF inverso y su índice subyacente en o alrededor del día de estos eventos.
Los contratos de futuros con una fecha de entrega predeterminada de una cantidad específica de un valor subyacente dado son derivados negociados en la bolsa, o pueden liquidarse en efectivo en una fecha predeterminada. Para los ETF inversos que utilizan contratos de futuros, durante las horas de reserva, los fondos transfieren sus posiciones a contratos de futuros menos costosos y más anticuados. Por el contrario, en los mercados de contango, los fondos renuevan sus posiciones en futuros más caros y anticuados. Debido a los efectos de las rentabilidades negativas y positivas, es poco probable que los ETF inversos invertidos en contratos de futuros mantengan correlaciones perfectamente negativas con sus índices subyacentes a diario.
Riesgo de divulgación de ventas al descubierto
Los ETF inversos pueden buscar una exposición corta mediante el uso de valores derivados, como contratos de swap y futuros, lo que puede hacer que dichos fondos estén expuestos a riesgos asociados con valores de venta corta. Los dos principales riesgos asociados con los valores derivados de venta en corto son un aumento en el nivel general de volatilidad y una disminución en el nivel de liquidez de los valores subyacentes a corto plazo. Estos riesgos podrían reducir la rentabilidad de los fondos a corto plazo, lo que podría generar pérdidas.
Saludos.