Con los que sabéis tanto de lo de los demás, llámese pensiones, inmigración, etc... no se puede hacer nada, almas caritativas jugando a bolsa para repartir .
En cuanto a la confianza en la revalorización de los títulos de Solaria, las firmas de análisis han evaluado a la multinacional de energía solar fotovoltaica de manera diferente en los últimos meses. En septiembre el gigante Goldman Sachs rebajó su potencial en un 25%, pasando de los 25,5 a los 19 euros por acción y desaconsejando comprar acciones. En esta línea se han posicionado también las firmas BNP Paribas o Intermoney en las últimas revisiones realizadas sobre la renovable española. Así, los analistas de ambas entidades sitúan el precio objetivo de sus títulos por debajo de los 13 euros para el próximo año.
Por su parte, Berenberg revisó la calificación de Solaria el pasado octubre y, aunque recomendó comprar acciones de la entidad, rebajó el precio objetivo a los 20 euros por acción frente a los 26 anteriores. También rebajó las expectativas de ganancias por acción en un 2% para 2021, en un 13% para el 2022 y en un 17% para el 2023. El motivo principal es el crecimiento más lento de lo esperado en la capacidad instalada de sus plantas fotovoltaicas.
En la parte positiva se encuentran firmas como Alantra o JB Capital, que, al igual que Berenberg, han apostado por la compra de títulos de la cotizada en sus últimos análisis. En este sentido, el precio objetivo marcado por sus expertos para las acciones de Solaria se sitúa por encima de los 20 euros, llegando a los 22 en el caso de JB Capital. También en este espectro del análisis se encuentran los bancos españoles Santander y Sabadell, cuyas últimas revisiones recomiendan comprar y marcan precios objetivos por encima de los 23 y los 21 euros respectivamente.
Las amenazas que se ciernen sobre el sector son:
-Incertidumbres regulatorias
-Retrasos en la tramitación de permisos
-Aumento de los costes por encarecimiento de materias primas y materiales
-Subidas de los tipos de interés
En este año los Mw en producción prácticamente se han estancado. De ahí su mala evolución bursátil.
Todo hace presagiar que en 2022 el número de Mw que se incorporarán a produccion será de unos 250 por lo que la potencia total en explotación crecerá un 45%.
Los resultados del tercer trimestre se conocerán mañana día 15 antes del inicio de la sesión.
#932
Re: Solaria (SLR)
Que el ritmo de deuda no pare solo ha aumentado en 150 millones este 2021
El Grupo Solaria obtuvo beneficio neto de 37,573 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que representa un incremento del 50% con respecto al mismo periodo del año anterior, informó la compañía.
En el periodo de enero a septiembre, el importe neto de la cifra de negocios del grupo de renovables ascendió a 70,753 millones de euros, un 73% más que en los nueve primeros meses del año anterior.
La compañía destacó que este buen comportamiento se debió al incremento de la producción debido a la conexión de nuevas plantas fotovoltaicas, en línea con su plan de negocio.
El resultado bruto de explotación (Ebitda) de Solaria a cierre de septiembre se situó en los 70,017 millones de euros, con un crecimiento del 86%. El beneficio operativo (Ebit) fue de 55,874 millones de euros, un 115%.
En línea con su plan estratégico, el grupo ha seguido aumentando su capacidad instalada y cuenta con un total de 5.179 megavatios (MW) instalados, en construcción o en información pública, lo que equivale a su objetivo de finales de 2024 y a un 30% de su objetivo de 18 gigavatios (GW) en 2030.
El presidente de Solaria, Enrique Díaz-Tejeiro, destacó que estos resultados demuestran que la compañía "sigue en la senda de crecimiento y continúa cumpliendo sus objetivos de su plan estratégico".
"Es un orgullo posicionarnos como un referente en sostenibilidad, reafirmando nuestro compromiso con el medio ambiente y la sociedad", dijo.
Asimismo, en línea con los acuerdos adquiridos en la COP26, Solaria reafirma su compromiso con la lucha contra el cambio climático y la descarbonización, gracias al incremento de la generación de energía verde en un 73% y a la reducción de las emisiones de dióxido de carbono (CO2) en un 59%.
Comentario sobre los Resultados de Solaria correspondientes a tercer trimestre de 2021 Durante este periodo, Solaria ha mantenido un crecimiento exponencial de todas las partidas de su cuenta de resultados: los ingresos aumentaron un 65% hasta los 80,2 millones, (70,8 Ventas+9,4 otros ingresos), el EBITDA subió un 86% hasta alcanzar los 70 millones de euros y el beneficio neto creció un 50% hasta los 37,6 millones de euros.
Los gastos de personal han subido un millón de euros pero los gastos de explotación se han reducido en dos millones gracias al plan de optimización de los gastos del grupo.
El Margen del Resultado de Explotación (EBIT) sobre Ventas ha sido del 79% (frente al 63% a 30-9-2021) y el del Bº Neto sobre Ventas del 53% (frente al 61% a 30-9-2020). Este descenso del Margen del Bº Neto se ha debido a que en 2020 Solaria contabilizó Créditos Fiscales por importe de 8,5 M€ (que se suman al Bº antes de Impuestos) y en cambio en 2021 el Impuesto sobre Beneficios ha sido de 6,9 M€, (que se detraen del Bº antes de impuestos).
La Deuda Financiera Neta (DFN) a 30-9-2021 es de 364,6 M€ frente a los 291,2 M a 31-12-2020. O sea que en estos tres trimestres de 2021 la DFN se ha incrementado en un 25,2%. No obstante el ratio: DFN (364,6)/EBITDA-LTM es de 4 (LTM=Last Twelve Months) que no es un múltiplo exagerado en este tipo de empresas.
El Bº Neto estimado para fin de año será de unos 50 M€, equivalente a un BPA de 0,40€/acción y un PER de 40 a una cotización de 16 € por título. Este múltiplo es una cifra muy alta, pero no tanto si consideramos las previsiones de beneficios que se barajan para 2022, (entre 75 y 80 M€).
La Guía CAPEX para los próximos proyectos es de 0,4 M€/MW, cuando este precio se había logrado rebajar a 0,3 M€/MW. Sin embargo este aumento tendrá un impacto limitado en la rentabilidad porque también se han incrementado los precios del pool y PPAs (Power Purchase Agreement).
El OPEX (Gastos de Mantenimiento) se mantendrá por debajo de los 10.000 €/MW.
Aunque la cadena de suministros está muy tensionada no hay retrasos de materiales (se insinúa que los retrasos son por las autorizaciones).
Se prevé que para fin de año, la potencia en explotación sea de 825 MW, que sería la suma de los 550 ya existentes a 30-9-2021 y los 275 MW que deberían de entrar en operación en este cuarto trimestre. Estos 275 MW nuevos, representaría un aumento de la capacidad productiva de un 50% (es mucho).
Y aquí está la clave bursátil del tema: Si los analistas se creen que en este cuarto trimestre será posible para Solaria poner en explotación otros 275 MW, el título subirá (muy probablemente más de un 5%). Si no lo creen posible, la cotización se mantendrá en los actuales niveles, pues este hecho ya estaba descontado, al menos parcialmente.
Solaria ha recuperado una cuarta parte de su valor desde los mínimos de septiembre. Ahora está por ver qué sucederá con la resistencia de los 17,62 euros y los 18 euros: los últimos máximos decrecientes. Y es que un potencial cierre futuro por encima de los 18 euros activaría una importante señal de fortaleza, antesala de lo que puede ser un 'rally' hacia la fortísima resistencia de los 19,50-20 euros, antes soporte clave. Vamos poco a poco, paso a paso. Pero en la medida en que el precio respete el soporte de los 15,46 euros(último mínimo creciente) las sensaciones son buenas.
El llamado a ser unos de los proyectos solares más importantes de Europa, ubicado en Trillo (Castilla-La Mancha), tendrá más retraso de lo esperado, tanto para su construcción, aprobación de licencias y conexión. Algo que se verá reflejado en los costes por la actual coyuntura inflacionista. El asunto afecta negativamente a la confianza de los accionistas.
Otro factor negativo está relacionado con los aumentos de los costes de los paneles solares. En los próximos meses los módulos rondarán precios de 0,26$ en el mejor de los casos, cuando el precio presupuestado era de 0,20$.
Comentario
Retrasos y costes serían los principales motivos por los que la cotización de Solaria no ha logrado construir máximos crecientes desde que comenzó la fase correctiva a principios de año tras marcar máximos históricos en los 31,06 €. Si hubiera indicios de que estos contratiempos se pueden ir resolviendo de forma favorable podríamos pensar en una recuperación de su serie de precios. Todo pasa por que consiga superar la resistencia clave de los 18 euros.
El próximo mes de marzo (o finales de febrero) será clave para Solaria en España, pues con motivo de la presentación de los resultados de 2021, se informará a los accionistas de la evolución de la fotovoltaica de Trillo, poniéndose en evidencia la serie de obstáculos a superar por los futuros proyectos renovables.
Mientras tanto y si no se produce ninguna noticia (tanto favorable como desfavorable) lo lógico es que su cotización oscile entre los 15,50 y 18 euros.
