Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Al precio que las llevo, ese dividendo extraordinario es de un 9,8% bruto que neto me queda un 8%, más ese otro 7% de dividendo anual, más la revalorización que lleva!!!....
Tenía que haber deshecho posiciones en Bankinter y haberlo metido todo aquí...... Que pena.

Enhorabuena!!!! 

Ence Energía y Celulosa obtuvo un beneficio neto consolidado de 247 millones de euros en el año 2022, tras haber registrado pérdidas por valor de 190 millones de euros en el año anterior, según ha informado este martes la compañía a la Comisión Nacional de Mercados y Valores (CNMV).

Desde Ence han explicado que este cierre positivo del año tiene su origen en los "fuertes" precios de la celulosa y los "buenos" resultados operativos. A su vez, el margen operativo del negocio también se ha incrementado en 2022, debido a la mejora del tipo de cambio, mitigando el efecto de la suspensión de actividad en Pontevedra y compensando la inflación en el coste de las materias primas.

Así, el resultado operativo del negocio de Celulosa alcanzó los 27 millones de euros en el cuarto trimestre y se elevó hasta los 138 millones de euros en el conjunto de 2022. Por otro lado, el resultado operativo del negocio de Energía Renovable alcanzó los 13 millones de euros en el cuarto trimestre, elevando el acumulado del año hasta los 110 millones de euros.

La compañía también ha destacado que, tras las sentencias dictadas el pasado 7 de febrero por el Tribunal Supremo (que confirmaron la validez de la prórroga de la concesión de la biofábrica de la compañía en Pontevedra hasta el año 2073), Ence ha logrado revertir 169 millones de los deterioros y provisiones registrados en el negocio de celulosa en los estados financieros de 2021 --como resultado de las sentencias de la Audiencia Nacional, dictadas en dicho año---.

NUEVAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO

La fortaleza del balance económico de 2022, según han resaltado desde Ence, aporta "flexibilidad" a la compañía para aprovechar las oportunidades de crecimiento. De esta manera, en el negocio de la Celulosa, Ence continúa avanzando en el proyecto 'Navia Excelente' para potenciar la venta de sus productos diferenciados, para lo que contempla una inversión estimada de más de 105 millones de euros en el periodo 2023-2025.

Asimismo, la compañía anunció en 2022 que está analizando un nuevo proyecto en la localidad coruñesa de As Pontes para la producción de fibra blanqueada mixta, a partir de papel y cartón recuperado, y de fibra virgen producida por Ence. La primera fase del proyecto consiste en una línea de 100.000 toneladas anuales que podría estar operativa en 2026, con una inversión inicialmente estimada de 125 millones de euros.

Mientras, en el negocio de energía renovable, Ence está desarrollando una cartera de 140 megavatios (MW) en biomasa a través de su filial Magnon Green Energy, además de otros 673 MW fotovoltaicos.

DIVIDENDO DE 0,29 EUROS

El consejo de administración de Ence ha acordado repartir un dividendo excepcional a cuenta de los resultados de 2022 por importe de 70 millones de euros, equivalente a 0,29 euros brutos por acción, que se abonará el próximo 16 de marzo.

Estos 70 millones se suman a los 67 millones ya distribuidos durante el año pasado, lo que eleva la cifra total hasta los 137 millones de euros

Enhorabuena,  tampoco te puedes quejar, excelente rentabilidad,  hay quien ha hecho cola para sacar un 3% al año con las letras del Tesoro:)
Además,  esta historia no ha terminado,  yo espero que Ence de muchas alegrías, muchas.
A ver mañana que cuentan en la presentación.
Saludos 

Magnífico dividendo de 29 céntimos, a cargo del 2022 acabarán repartiendo 56 céntimos en total, un 16% de yield a los cambios actuales. Y la compañía está con caja excedentaria.
No hay que olvidar que Pontevedra ha estado parada hasta Noviembre (se han vendido un 44% menos de Tm de celulosa por ello vs el año anterior). Sí, los precios de la celulosa van a bajar presumiblemente y el US$ también estará más flojo (aunque suelen tenerlo cubierto), pero aún y con ello, ha desaparecido la incertidumbre de la terminación de la concesión. Y los costes energéticos también van a "normalizarse" en este 2023 (o desde luego no serán la barbaridad del 2022).
Luego tenemos la división de renovables que poco a poco va creciendo y sumando proyectos nuevos; viendo los múltiplos bárbaros a los que cotizan empresas de este sector (Acciona Energía, todas las "Green"-no-se-cuantos que han sacado a cotizar últimamente) y aquí resulta que tuvo que venir un fondo de capital riesgo a comprar el 49% de la filial de Ence para que el mercado la pusiera en valor a nivel de cotización (se nos olvida muy rápido como la subieron de 2 y poco a más de 3 y medio en pocas sesiones). Sigo pensando que aquí queda todavía recorrido ya que la Ence de ahora no tiene deuda, ha crecido en eficiencia, ha despejado dudas sobre Pontevedra y tiene por delante un pipeline interesante para seguir creciendo (As Pontes, Navia Excelente, BioGas y nuevas plantas en la división de renovables, etc.). Tarde o temprano, el mercado lo acabará reconociendo.

¿Cómo puede influir la bajada del precio de la celulosa en los beneficios de ENCE? ¿Crees que ya lo tienen controlado/amortiguado/estudiado?

De la presentación de resultados,
El precio bruto de la celulosa alcanzó los 1.380 USD/t en 4T22. Los especialistas del sector prevén un precio medio de 1.340 USD/t en 1T23
y tambien estiman q no bajaran de los 1.0000Usd/t en 2023.
 En resumen, muy buenos precios!

Como decía en mi mensaje de resumen, en efecto los precios van a bajar / están de bajada, pero hay que tener en cuenta que Pontevedra ha estado parada varios meses (-44% de producción en 2022 vs 2021), lo cual ha impactado negativamente también en el "Cash Cost" (coste de producción). Así pues y junto a la debilidad del US$ (por bien que se cubren en parte de las oscilaciones de la divisa), vamos a tener un 2023 con unos parámetros bien distintos a los de 2022. Sigo pensando, no obstante, que en el negocio de celulosa - obviando el extraordinario por la reversión de la provisión del cierre, tras sentencia favorable en última instancia judicial - tendremos un 2023 mejor que el 2022 (si no hay imprevistos / sorpresas) dado que difícilmente se repetirá la parada de Pontevedra de varios meses (supuestamente invirtieron en mejorar el proceso productivo para no tener que estar a expensas de la falta de caudal del río derivada de la sequía). No tengo tan claro que en el negocio de renovables el 2023 sea mejor que el 2022, habrá que ver si van entrando en funcionamiento parte de los nuevos proyectos / instalaciones que tienen en pipeline, ya que a nivel orgánico veo difícil que la electricidad vuelva a pagarse a precios estratosféricos!