Apreciaciones british sobre la ¿burbuja? española..

por loq ue se ve los british no ven tan claro la existencia de una burbuja en España.....ahhhhhhhhh, que se meolvidadba que el caso britanico y español eran calcados........

Vamos a poner aFionajunto a Google y al profesor de la universidad en la lista de los malos muy malos....

http://www.negocios.com/gaceta/articleview/22394
Botín redobla su apuesta inmobiliaria


El Santander sostiene que no hay burbuja ni en España ni en Gran Bretaña. No puede decir otra cosa.

Editado por Hugo Dixon

El Santander es ya uno de los mayores bancos en el mercado hipotecario español, que está al rojo vivo. Y está a punto de gastar 8.500 millones de libras en comprar el segundo banco en el mercado hipotecario británico. Botín niega que haya burbuja inmobiliaria, pero ¿es tan evidente para todo el mundo? El panorama en España es ambiguo. Los precios han subido un 16% en el primer semestre de este año, pero, a diferencia de Gran Bretaña, no hay muchas adquisiciones especulativas. El constante flujo de inmigrantes y los compradores extranjeros de segunda vivienda que buscan el buen tiempo garantizado contribuyen a mantener la demanda. Y el metro cuadrado sigue siendo más barato que, por ejemplo, en Francia.

Lo que sucede en Gran Bretaña es más preocupante. Allí, los precios de las casas han subido mucho más que los alquileres. Esto indica que lo que impulsa el alza no son los fundamentales ni la demanda, sino la esperanza de apreciación del capital. El Santander dice que no está preocupado por un estallido de la burbuja, porque el paro británico es bajo y está estabilizado. Es cierto, pero parte de esta estabilidad se debe al fuerte gasto familiar, basado en el dinero conseguido hipotecando casas revalorizadas. Un alza en los tipos de interés podría romper este equilibrio.

¿Qué significa esto para los inversores del Abbey? Bien, el riesgo en el mercado español inmobiliario es sólo una entre muchas preocupaciones. La mayoría simplemente no quiere papel extranjero. Para los accionistas del Santander, sin embargo, es una preocupación más directa. Están aumentando su exposición en un mercado más arriesgado y pagando una cuarta parte de la empresa por ello. Para justificar esta inversión, Botín ha prometido sanear el Abbey. Esto será difícil si el mercado inmobiliario británico se pone feo. (Fiona Maharg-Bravo)

Guerras romanas
¿Qué va bien en Banca Nazionale del Lavoro? El banco, durante mucho tiempo una de las pocas piezas móviles del puzle de la banca italiana, no tiene ahora un pacto accionarial, sino dos. Estos acuerdos no son buenas noticias para los accionistas minoritarios. Pero, paradójicamente, en este caso puede acercar una operación para el BNL.

Antes de la formación del segundo pacto el miércoles, BNL parecía listo para seguir siendo una compañía independiente. Su principal accionista, el BBVA, se había atado a sí mismo en un pacto que comprendía casi el 30% de las acciones. Parecía que nada podía suceder en este banco italiano de tamaño medio hasta que el BBVA, al que el Banco de Italia ha impedido presentar una oferta por el grupo, recibió un duro golpe.

La aparición de un nuevo pacto rebelde cambia las cosas un poco. Los industriales romanos, que actualmente poseen el 13% de las acciones y han prometido elevar su participación al 19%, deberían contar con algunos asientos en el consejo en septiembre. Es difícil decir lo que harían con esta nueva influencia, pero es probable que resuciten las conversaciones de fusión con Monte Paschi di Siena.

La estrategia no está clara del todo. Si los rebeldes llegaran al consejo, podrían quizás presionar al banco para entablar conversaciones. Hasta ahora, la dirección del BNL parece haber estado más cercana al BBVA. Pero el banco español podría verse impulsado a negociar si creyera que el MPS era un pretendiente constante.

Quizás los dos bancos necesiten un empujón. Después de todo, las conversaciones entre BBVA y la fundación MPS, el mayor accionista del banco toscano, no frac

Apreciaciones "British" las hay para todos los gustos. Te envío la siguiente noticia:

"Thousands of Britons are taking advantage of the rising value of their homes to buy properties in Spain and France, research suggested yesterday."
http://www.telegraph.co.uk/news/main.jhtml?xml=/news/2004/07/15/ncont15.xml&sSheet=/news/2004/07/15/ixhome.html

De la que entresaco las siguientes frases:

"Cheaper house prices on mainland Europe - the average cost of a home in Spain is £87,000, while it is £81,000 in France - are encouraging Britons to buy abroad, and the trend is fuelling a continental property boom, according to research commissioned by Barclays bank."

¿No quedamos en que el precio de las casas en España todavía era el 80% que en Francia? (Claro que a un 18% por año, les cogemos en 18 meses, y ya quisiera yo para mí un salario francés para pagar la hipoteca).

"Martin Hoskin, a spokesman for Kyero - an online "portal" that advertises more than 34,000 Spanish properties - thinks that property in Spain will not present such good value in the future.
He said: "Twenty years ago the attraction of Spain was that it was cheap and sunny.
"It's still sunny, but is not so cheap any more."

Uh, oh,....

Otro extracto de Ricardo Vergés, catedrático de economía inmobiliaria:
http://www.ricardoverges.com/pdf/CyL.Verg%E9s.pdf
"Veamos ahora el efecto de la elevación de precios sobre el mercado de compraventa (refiriéndose a las tasaciones). Para ello, hay que disponer de mercados documentados, lo cual es bastante difícil de encontrar en Europa salvo (hasta cierto punto) en algunas ciudades como París y Barcelona. [...] En el caso de París,tanto precios como transacciones provienen de la Chambre de Notaires (Comby, 1999) mientras que en el caso de Barcelona, los precios son los de oferta inmobiliaria recogidos por Hacienda Municipal (Valls, 1998) y las cantidades son las transmisiones residenciales objeto de impuesto de plusvalía del valor del suelo.
En la capital francesa, el aumento de precios de 1987 y siguientes fue percibido como una revalorización del inmobiliario, iniciada con las oficinas (Tutin, 1998) y probablemente relacionada con la creencia en el supuesto papel que París iba a jugar en la futura Europa. La evidente burbuja empezó acto seguido, caracterizada por una inversión de la función lineal de demanda: había que anticipar las compras para no quedarse fuera del mercado, lo cual ha sido calificado por Hendry como efecto frenesí (1984) (NOS SUENA ESTO DE ALGO??). Sin embargo, la burbuja acabó por deshincharse porque el mercado no podía soportar tal inflación y tanto los precios reales como el volumen de transacciones de 1997-98 volvieron a encontrarse en su nivel de diez años antes."(TACHÁN CHÁN)
"En cambio, durante el mismo período, el mercado de Barcelona no pareció sucumbir a ninguna creencia ni siquiera en la perspectiva de los Juegos Olímpicos: los precios subieron pero las cantidades bajaron. Y cuando a partir de 1991 los precios empezaron a bajar de nuevo, las cantidades volvieron a subir
desplazándose en sentido inverso a lo largo de la función de indiferencia. De modo que en 1996 el mercado estaba en el mismo punto que en 1988, tanto en volumen de transacciones como en precios reales, como en París pero sin burbuja.
Sin embargo, a partir de 1997 el efecto frenesí ha sido fulminante en Barcelona (y en la mayoría de grandes ciudades españolas) y es de prever que continúe siéndolo hasta que la burbuja haya tenido tiempo de deshincharse, probablemente en 2005 o 2006. Desde luego, esta vez el detonador ha sido el superávit de
demanda consecuencia de la explosión de pasivo bancario, venciendo la presión a la baja derivada del contexto demográfico (entre 1981 y 1991, Barcelona ha sufrido una pérdida natural y migratoria del 15% neto de sus residentes, pérdida compensada en sólo un 6,6% por el aumento de nacidos en el extranjero)."

Sobre la deuda y pib:
Ricardo Verges: http://www.ricardoverges.com/pdf/CyL.Verg%E9s.pdf

"La situación es la siguiente: hasta 1996, la tendencia era de incrementar lenta pero regularmente el endeudamiento privado con respecto al PIB. Si esta tendencia hubiera continuado, nuestro saldo vivo habría sido a finales de 2001 de 65 billones en lugar de los 96,3 observados. O sea que en sólo cinco
años hemos aumentado nuestra ratio con respecto al PIB en cerca de un 50%. Es posible, incluso, que en 2002 hayamos superado el propio volumen del Producto Interior Bruto.
Por otro lado, el crédito residencial, que representaba ya un 28% en 1996, acapara hoy el 38% (49% si se incluye el hipotecario no residencial) del crédito total. Nuestro “director de banco” debe empezar a ponerse nervioso, tanto más que el crédito es joven (probablemente un 80% del saldo no tiene en promedio más de dos años y medio...). Sin embargo, parece ser que su servicio de cartera le repite que hay pasivo por colocar como sea y que lo que tiene más salida son los créditos al promotor y las hipotecas que deberá conceder al límite, si hace falta, de los prudentes usos y costumbres de la entidad.
Se puede argumentar aquello de “¿Dónde está el problema? Se invierte y con ello crecemos”. Pues bien, en un país de propietarios, lo residencial no es una inversión productiva. Ciertamente que crece el PIB mientras
las viviendas se construyen, pero una vez terminadas, hay que buscar el crecimiento en otra parte. Una vivienda no produce riqueza: simplemente permite disfrutar de ella y la esperanza de poder venderla en un mercado saturado no cambia nada esta evidencia. Por tanto, los préstamos con los que se ha comprado el boom no podrán ser devueltos con los rendimientos (casi inexistentes) del bien residencial, sino con los estrictos ingresos personales de su propietario."

Bien, el informe de la Caixa sobre el año 2003, que trataron de vender como actual daba un dato muy significativo: en el último trimestre del 2003 la inversión extranjera había caído un 30 %
Ahora nos encontramos con que, según el mundo:

"el mundo, sábado 24 jul 04

los extranjeros, uno de los colectivos que más ha impulsado el crecimiento del mercado inmobiliario en españa, están frenando el volumen de operaciones de compra de vivienda en nuestro país, según el banco de españa y a tenor de los datos correspondientes a los cuatro primeros meses del presente ejercicio. en este periodo destinaron un total de 2.108 millones de euros a la compra de vivienda, lo que supone una caída del 4,95% respecto al mismo periodo de 2003, un síntoma de que se ha roto la tendencia creciente de los últimos cuatro ejercicios."

He leído que la caída del volumen de operaciones es mucho mayor que el del flujo monetario, ya que se habría que incluir en ese flujo a las viviendas compradas hasta hace 2 años.
saludos

El pib de francia es el doble que el español. Su salario mínimo es más del doble. Su poder adquisitivo es un 17 % superior al nuestro.
El número de viviendas iniciadas el año anterior, 100000 para 72 millones de personas, nosotros 700000 para 46 millones.
Viva la pepa.

Francia no tiene 72 millones de habitantes ni españa 46, a no ser que tengas tu datos de los ilegales que tenemos que no creo que sean 5 millones de personas.

De nuevo te vuelves a equivocar. Son datos, algo que en tu numerosa experiencia docente, de la que haces gala continuamente, me parece un poco deficiente, de donde te sacas los datos ¿te los inventas? coño acabas de subir a Francia en más de 10 millones de habitantes y a españa en más de 5

Por cierto, que yo hago gala de qué? funcionarito mio, no sé cómo puedes ser tan hipócrita. Ah, ya, que tienes las lentejitas fijas de mamá estado y te va eso de ser azote liberal en tus desayunos y a partir de las 3, verdad?
¿Me lo invento? No, lo leí mal, reconozco el error, del mismo sitio donde tú lo leiste, es decir, del enlace que te puse. Pero el fondo es el mismo, y por cierto, a lo mejor no sabes restar, puestos a ponernos chulos, el error va desde 46 millones que puse en españa a los 42717064 de la Chambre. Eso nos da una diferencia de 3282936, no más de 5 como inteligentemente afirmas. Pero como siempre, te quedas en la superficie. La realidad es que tienen un pib y salario mínimo que dobla al nuestro, y el dato aportado por Juako indica que los precios son similares en vivienda.
Por cierto, tienes algo que decir sobre el 11M y sobre que era ETA y demás? O eres como fungairiño y no ves más que la bbc, aparte del foro de rankia?
Y una última cosita, te has leído la lou? Ya te va haciendo falta, que hablas mucho de la universidad pero parece que solo dominas información popular (en ambos sentidos de la expresión, sea dicho de paso)