¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

Lierde SICAV

La fiscalidad no debe cambiar en las SICAVs: Entrevista a Juan Uguet de Resayre de Lierde SICAV

En elforo Medcappudimos entrevistar a Juan Uguet de Resayre, gestor de Lierde SICAV. Juannos comentó cuál es la filosofía de inversión de su SICAV, al igual que nos diosu opinión sobre un posible cambio en la fiscalidad de este instrumento.

1. ¿Por qué venir a un foro como el de Medcap?

Estamos viniendo desde que se inició. Nos parece muy interesante poder ver en un par de díascompañías que normalmente no se ven en otrasconferencias o actos, poder conocerlas de cerca.

2. Gestionáis Lierde SICAV, ¿cuál esla filosofía de inversión?

Llevamos gestionando Lierde desde el año 1994 y llevamos una rentabilidad media desde el inicio del 16%.La clave es tener un método contrastado. En nuestro caso buscamos compañías que tengan retornos...

Relacionados

  1. Augustus Capital

    Augustus Capital se crea en el año 2013 como vehículo para la comercialización de Lierde SICAV. La trayectoria de Lierde es excepcional con una rentabilidad media histórica del...

Foro de Lierde SICAV

Lierde SICAV acumula una amplia trayectoria de 23 años con la misma estrategia de inversión. Pertenece a la categoría de renta variable con valores principalmente europeos y no tiene índice de referencia. Su objetivo es maximizar la rentabilidad a través de la inversión en compañías de alta calidad de gran y pequeña capitalización, con una cartera entre 50-60 empresas. Se comercializa a través de Augustus Capital. 
 
Lierde SICAV
 

Gestión de Lierde SICAV

 
Los gestores de Lierde SICAV son:
  • Juan Uguet de Resayre: Socio fundador de Augustus Capital en 2013 y Gestor en M&G Valores 
  • Carlos Val-Carreres: Socio fundador de Augustus Capital en 2013 y Gestor en M&G Valores
  • Marta Zárate: Directora de Desarrollo de Negocio de Augustus Capital desde junio de 2014
 

Características de Lierde SICAV

 
En la siguiente imagen podemos observar los principales datos de Lierde SICAV son:
 
Datos Lierde SICAV
 
 

Rentabilidad Lierde SICAV

 
La revalorización obtenida a lo largo de estos 23 años supera el 1.480% frente al 414% del índice Stoxx 600, con una rentabilidad media anual del 16% frente al 9% del índice (incluyendo dividendos netos).
 
Rentabilidad Lierde SICAV
 

Filosofía de inversión de Lierde SICAV

 
La filosofía de inversión de Lierde SICAV está basada en el análisis del Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE) de las compañías y su sostenibilidad en el tiempo. Una cartera diversificada en valores de calidad es la mejor forma de obtener rentabilidades superiores al mercado en el medio plazo.
 

Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE)

 
  • Generación de valor y crecimiento: Cualquier inversión (financiera o real) genera valor en su crecimiento si su Retorno sobre el Capital Empleado es superior a su Coste de Capital, en caso contrario lo destruye. 
  • Cálculo: Partimos del beneficio antes de intereses y después de impuestos y del Capital "realmente" Empleado.

Fórmula ROCE

  • Capital realmente Empleado: Es el conjunto de activos necesarios para desarrollar la actividad "core" de la compañía.

Activo Fijo Core + Intangibles amortizables (software, patentes, etc...) + Fondo de Maniobra

  • Sostenibilidad: Existencia de barreras a la entrada sostenibles en el tiempo (marcas y/o patentes, cuota de mercado elevada en industrias con márgenes muy bajos, capital humano diferencial, etc.). Reducida exposición a cambios tecnológicos o tendencias estructurales como nuevos materiales, modas o cambios de regulación.
  • Valoración: No existen a priori niveles absolutos de los multiplicadores tradicionales (P/E, EV/EBIT, etc.) para diferenciar entre caro y barato. Los múltiplos objetivo de cada compañía dependen directamente de su ROCE sostenible a medio plazo. Por tanto, la mejor forma de determinar el precio objetivo de cada valor es la relación entre ROCE y EV/CE.
 

Búsqueda de valor

 
  • Análisis de datos históricos: Estudiar el pasado es el mejor punto de partida para pronosticar retornos futuros. Es conveniente analizar un plazo amplio de entre 5 y 10 años para cubrir un ciclo económico completo. Un ROCE medio elevado y sostenible indica una calidad superior del negocio, así como un BPA ajustado creciente refleja creación de valor para el accionista.
  • Calidad de la gestión: La asignación histórica de capital es el mejor indicador de la calidad de un equipo directivo. La correcta reinversión de los beneficios retenidos es necesaria para garantizar la sostenibilidad del ROCE.
  • Estructura del capital: Un apalancamiento reducido permite mejoras del retorno al accionista (ROE) a medio plazo (fusiones y adquisiciones, incremento de dividendos o recompra de acciones).
 

Universo de inversión

 

Universo de inversión Lierde SICAV

Artículos relacionados con "Lierde SICAV"

Ver más
  • Sharpe
    0,85
    Alfa
    5,17
    Volatilidad
    18 %
  • Países Zona Euro, Europa ex. Euro
Características del fondo

Datos del fondo de inversión

Fecha de creación:

03/04/2015

Fecha actualizacion ficha:

27/02/2017

Tipo de divisa:

Euros

Distribucion o acumulacion:

Acumulación

Índice de referencia:

Otros,

Isin:

ES0158457038

Tipo:

Renta variable

Ratios

Alfa:

5,17

Beta:

0,83

Sharpe:

0,85

Volatilidad:

18 %

Comisiones

Gestión del patrimonio:

1,400  EUR

Paises

Países principales:

Zona Euro, Europa ex. Euro

Sectores

Industrial:

Inmobiliario:

Productos de consumo básico:

Salud:

Servicios Financieros:

Tecnología:

Los usuarios que han visitado este fondo de inversión también se han interesado por

Fondos de inversión destacados

Conoce la otra comunidad del grupo Emergia.

Verema: Vinos, Restaurantes, Enoturismo y Club de Vinos

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Cerrar