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WIG 20

El WIG 20 es el principal índice bursátil de Polonia y refleja el rendimiento de las 20 empresas más grandes y líquidas que cotizan en la Bolsa de Varsovia. La sigla "WIG" significa Warszawski Indeks Giełdowy, que en español se traduce como Índice de la Bolsa de Varsovia. Este índice es una herramienta importante para medir la salud y el desempeño del mercado de valores polaco en su conjunto.

El WIG 20 es un índice bursátil de referencia que representa el rendimiento de las 20 empresas más grandes y líquidas que cotizan en la bolsa de valores de Varsovia, la GPW, en Polonia. Este índice es un indicador económico crucial, muy útil para medir la salud y el dinamismo del mercado de valores polaco, proporcionando una visión general del estado de la economía del país a través del desempeño de sus principales compañías cotizadas.

El WIG 20 es el principal índice bursátil de Polonia
El WIG 20 es el principal índice bursátil de Polonia


Una característica destacada del WIG 20 es su composición diversa, que abarca una amplia gama de sectores, desde la energía y la banca hasta las telecomunicaciones y la industria pesada. Esta diversidad asegura que el índice ofrezca una imagen equilibrada y representativa de la economía polaca, reflejando tanto sus fortalezas como sus áreas de crecimiento potencial.

El cálculo del WIG 20 se basa en la capitalización de mercado ajustada por flotación libre de las empresas incluidas, lo que significa que se considera solo el valor de mercado de las acciones que están disponibles para el público inversor, excluyendo aquellas en manos de accionistas mayoritarios que no están en circulación activa. Esto garantiza que el índice refleje de manera más precisa el valor real que los inversores pueden negociar.

Una curiosidad interesante sobre el WIG 20 es que, desde su creación en 1994, ha servido no solo como un indicador clave para los inversores interesados en el mercado polaco, sino también como un símbolo del desarrollo y la apertura económica de Polonia tras el fin del comunismo. El índice ha sido testigo del crecimiento y la evolución de la economía polaca, marcando hitos importantes en su transición hacia una economía de mercado y su integración en el contexto económico europeo y global.

Por último, el WIG 20 se revisa periódicamente para asegurar que sigue siendo representativo de las empresas más valiosas y activas en la Bolsa de Varsovia. Durante estas revisiones, se pueden añadir nuevas empresas que cumplan con los criterios de inclusión y excluir aquellas que ya no los cumplen, lo que refleja los cambios dinámicos en el mercado polaco.

Origen e historia del WIG 20


El WIG 20, índice que aglutina a las 20 empresas más grandes y líquidas de la Bolsa de Valores de Varsovia, nació en 1994, en un momento crucial para la economía polaca, marcando su transición hacia un mercado libre y abierto tras décadas bajo un sistema económico comunista y, por ende, proteccionista. Este índice fue creado con el objetivo de proporcionar una referencia clara y representativa del rendimiento de las principales empresas polacas, facilitando así el análisis y la inversión en el mercado de valores de Polonia.

Instalaciones de la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)
Instalaciones de la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)


Desde su establecimiento, el WIG 20 ha sido gestionado y operado por la Bolsa de Valores de Varsovia (GPW, por sus siglas en polaco). La GPW es la entidad responsable de la creación, confección y actualización continua del índice, asegurando que refleje de manera precisa el dinamismo y los cambios en el mercado polaco. La gestión del índice incluye la revisión periódica de la composición del WIG 20, añadiendo o excluyendo empresas según su capitalización de mercado y liquidez para mantener su relevancia y precisión.

A lo largo de los años, el WIG 20 se ha consolidado como el índice bursátil más importante de Polonia, ofreciendo a inversores nacionales e internacionales una herramienta valiosa para evaluar el mercado polaco. Ha sido testigo del crecimiento económico del país, la entrada de Polonia en la Unión Europea y la creciente integración de su economía en los mercados globales. El índice ha reflejado no solo la evolución de las empresas polacas y su creciente importancia en la economía global, sino también los desafíos económicos y financieros a los que se ha enfrentado Polonia.

La bolsa de Varsovia (En polaco, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie –GPW–)
La bolsa de Varsovia (En polaco, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie –GPW–)


La Bolsa de Valores de Varsovia sigue siendo la institución encargada de la elaboración y gestión del WIG 20, desempeñando un papel clave en el desarrollo del mercado de capitales polaco y en la promoción de Polonia como un destino atractivo para la inversión. A través del WIG 20, la GPW proporciona una ventana al mundo sobre la salud económica de Polonia, sus principales empresas y sectores, y las oportunidades de inversión que el país ofrece.

Composición del WIG 20


El WIG 20 es un índice bursátil compuesto por las 20 empresas más grandes y líquidas que cotizan en la Bolsa de Valores de Varsovia, Polonia. La composición del WIG 20 se determina basándose en criterios específicos de capitalización de mercado y liquidez, asegurando, de esta manera, que el índice refleja de manera precisa y equilibrada el rendimiento del mercado de valores polaco.

Panel de cotizaciones del WIG 20, en la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)
Panel de cotizaciones del WIG 20, en la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)


En primer lugar, la inclusión de una empresa en el WIG 20 depende en gran medida de su capitalización de mercado, es decir, el valor total de todas sus acciones disponibles en el mercado. Esto se calcula multiplicando el precio actual de la acción de la empresa por el número total de acciones emitidas. La capitalización de mercado es un indicador clave del tamaño, la estabilidad y la importancia de una empresa en la economía, y solo las empresas con las mayores capitalizaciones de mercado en Polonia son consideradas para su inclusión en el índice.

Operador en la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)
Operador en la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)


Por otro lado, otro criterio crucial es la liquidez de las acciones de la empresa, que se refiere a la facilidad y rapidez con la que las acciones pueden ser compradas y vendidas en el mercado sin afectar significativamente su precio. La liquidez es importante porque indica un interés activo por parte de los inversores y permite a los accionistas comprar o vender acciones con facilidad. Las empresas incluidas en el WIG 20 deben tener un alto volumen de negociación de sus acciones, asegurando que el índice represente empresas que no solo son grandes, sino también activamente negociadas en la bolsa.

Operadores de la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)
Operadores de la bolsa de valores de Varsovia (Polonia)


Por último, y como ocurre con todos los índices bursátiles, la composición del WIG 20 se revisa periódicamente para reflejar los cambios en el mercado y asegurar que el índice siga siendo representativo de las principales empresas cotizadas en la Bolsa de Valores de Varsovia. Durante estas revisiones, se pueden añadir nuevas empresas que cumplan con los criterios de capitalización de mercado y liquidez, mientras que otras pueden ser retiradas si ya no cumplen con estos estándares.

¿Cómo se eligen los valores del WIG 20?


La elección de los valores que forman parte del WIG 20, el principal índice bursátil de la Bolsa de Valores de Varsovia, se basa en un proceso meticuloso que evalúa principalmente dos aspectos de las empresas: su capitalización de mercado y su liquidez.

Campana del opening bell de la bolsa de Varsovia (Polonia)
Campana del opening bell de la bolsa de Varsovia (Polonia)


El primer criterio para la selección de las empresas es su capitalización de mercado. Este término se refiere al valor total de las acciones de una empresa que están disponibles en el mercado, calculado multiplicando el precio actual de la acción por el número total de acciones emitidas. Este indicador es crucial porque muestra el tamaño y la importancia económica de la empresa dentro del mercado de valores polaco. Las empresas con las mayores capitalizaciones de mercado son candidatas para formar parte del WIG 20, ya que representan las compañías más valiosas y significativas de Polonia.

Por otro lado, el segundo criterio es la liquidez de las acciones de la empresa, que mide la facilidad con la que las acciones pueden ser compradas y vendidas en el mercado. Una alta liquidez indica que hay un gran interés por parte de los inversores y que las acciones se negocian activamente, lo cual es esencial para la inclusión en un índice como el WIG 20. Esto asegura que el índice esté compuesto por empresas cuyas acciones no solo tienen un valor significativo, sino que también se caracterizan por una alta actividad en el mercado.

Este proceso de selección y revisión continua garantiza que el WIG 20 mantenga su relevancia como un reflejo fiel de las principales fuerzas en el mercado de valores polaco, proporcionando a los inversores y analistas una herramienta valiosa para evaluar el rendimiento del mercado y tomar decisiones.

Asseco es una multinacional tecnológica líder listada en el WIG 20
Asseco es una multinacional tecnológica líder listada en el WIG 20


Algunas de las compañías listadas en el WIG 20 son empresas muy conocidas en Polonia, y en toda Europa y el mundo, pudiendo destacar algunos nombres como Asseco, Lpp, Dino Polska, Orange Polska, Pepco Group, Santander Bank Polska, Allegro, Kruk, ORLEN, Grupa Kety, entre otras muchas compañías.

Requisitos para que una empresa sea listada en el WIG 20


Para que una empresa sea incluida en el WIG 20, el índice que agrupa a las 20 empresas más grandes y líquidas de la Bolsa de Valores de Varsovia, debe cumplir con una serie de requisitos específicos que reflejan su tamaño, estabilidad y actividad en el mercado.

Panel de cotizaciones del WIG20, en la bolsa de Varsovia (Polonia)
Panel de cotizaciones del WIG20, en la bolsa de Varsovia (Polonia)


Uno de los criterios primordiales es la capitalización de mercado de la empresa. Este indicador refleja el valor total del mercado de todas las acciones de la empresa disponibles para el público. Se calcula multiplicando el precio actual de la acción por el número total de acciones emitidas. Las empresas con las mayores capitalizaciones de mercado son consideradas para su inclusión en el WIG 20, ya que representan las compañías más significativas y estables del país.

Sala de conferencias de la bolsa de Varsovia (Polonia)
Sala de conferencias de la bolsa de Varsovia (Polonia)


Asimismo, la liquidez es otro requisito esencial. Se refiere a la facilidad con la que las acciones de la empresa pueden ser compradas y vendidas en el mercado sin afectar significativamente su precio. Una alta liquidez indica un interés sostenido por parte de los inversores y una alta actividad comercial, elementos clave para la inclusión en un índice tan relevante como el WIG 20. Esto se mide por el volumen de negociación y la frecuencia con la que las acciones se compran y venden.

Pero además de estos criterios cuantitativos, las empresas deben cumplir con todas las normativas y requisitos de la Bolsa de Valores de Varsovia, incluyendo aspectos relacionados con la transparencia financiera, el gobierno corporativo y la publicación regular de informes financieros. Esto asegura que todas las empresas listadas en el WIG 20 mantengan altos estándares de conducta empresarial y fiabilidad.

¿Cómo se calcula el WIG 20?


El cálculo del WIG 20 se realiza mediante un proceso que toma en cuenta principalmente la capitalización de mercado ajustada por flotación libre de estas empresas. 

Operador de la bolsa de Varsovia (Polonia)
Operador de la bolsa de Varsovia (Polonia)


Para calcular el WIG 20, se inicia determinando la capitalización de mercado de cada una de las empresas incluidas en el índice. Esto se logra multiplicando el precio actual de la acción por el número total de acciones emitidas. Sin embargo, para obtener una medida más precisa que refleje el valor disponible para los inversores en general, se ajusta esta capitalización de mercado para excluir las acciones que no están disponibles para el público, como las retenidas por accionistas mayoritarios o por el estado. Este ajuste es lo que se conoce como ajuste por flotación libre.

Dicho lo anterior, es preciso saber que en el WIG 20, las empresas son ponderadas según su capitalización de mercado ajustada por flotación libre, lo que significa que las empresas con mayor valor de mercado tienen un mayor impacto en el índice. Esta ponderación se revisa periódicamente para reflejar los cambios en el mercado, como variaciones en el precio de las acciones, emisiones de nuevas acciones, o cambios en la cantidad de acciones disponibles para el público.

Una vex tenemos las capitalizaciones de mercado de cada una y las hemos ponderado, sumamos las capitalizaciones de mercado ajustadas de las empresas y dividimos el resultado por un divisor específico del índice. Este divisor se ajusta en respuesta a cambios en el índice, tales como la inclusión o exclusión de empresas, o acciones corporativas que alteran el número de acciones disponibles, con el fin de mantener la continuidad y la comparabilidad del índice a lo largo del tiempo.

Por último, es importante saber que el valor del WIG 20 se actualiza continuamente durante las horas de negociación en la bolsa, reflejando los cambios en los precios de las acciones de las empresas incluidas. Esto proporciona a los inversores y al mercado una visión en tiempo real del estado y rendimiento del mercado de valores polaco.

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WIG 20, Francisco Coll, 23 de febrero del '24, Rankia.com
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