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CAC Mid 60

El CAC Mid 60 es un índice bursátil que incluye las 60 acciones con mayor capitalización de la bolsa de París, luego de aquellas que ya han sido incorporadas en el CAC 40 y en el CAC Next 20.

Es decir, el CAC Mid 60 contiene los 60 valores más representativos de la bolsa parisina, solo después de aquellos títulos que se ubican en las primeras 60 posiciones.

Otra forma de explicarlo es que el CAC Mid 60 incluiría las 60 acciones más grandes del mercado bursátil francés. Esto, si no se tomaran en cuenta aquellos valores que forman parte del CAC 40 y del CAC Next 20.

En este punto, debemos recordar que el CAC 40 es el índice más representativo de la bolsa francesa, siendo constituido por los 40 valores con mayor capitalización bursátil. Así, este índice sirve como referente del desempeño del mercado galo.

Luego, el CAC Next 20 se conforma por los 20 valores más representativos de la plaza parisina, solo tras aquellos que ya forman parte del CAC 40.

Por otro lado, cabe mencionar que el proveedor del CAC Mid 60, Euronext, es una firma de bolsa de valores con presencia en varios países del viejo continente. Así, opera en la bolsa de París, Ámsterdam, Bruselas, Lisboa, Dublín, Oslo y Milán.

El nombre CAC Mid 60 se debe a las siglas de Cotation Assistée en Continu (que en español se puede traducir como “cotización asistida en continuo”).

El CAC Mid 60 es empleado como subyacente para productos estructurados, fondos y fondos cotizados en bolsa (ETF). Es decir, existen instrumentos que emulan los movimientos del CAC Mid 60, y en ellos los agentes pueden invertir.

Fachada de la Bolsa de París (Palais Brongniart) Fuente: Wikimedia Commons

Origen e historia del CAC Mid 60

Para explicar la historia del CAC Mid 60, debemos conocer primero el origen de la Bolsa de París. Esta comenzó en 1724, siendo catalogada como la primera bolsa de valores integrada de Europa continental. En 1826, las operaciones comenzaron a efectuarse en el Palais Brongniart, un edificio donde permanecieron en los años posteriores, hasta que las transacciones pasaron a ser virtuales.

Fuente: odisea2008.com by Cesar Ojeda (Cortesía de: Brown University Library)

En la década de los ochenta, la bolsa empezó la planificación de la implementación del comercio electrónico de valores financieros. Esto, con el objetivo de competir con otros mercados bursátiles.

Décadas después, con el inicio del nuevo siglo, vino la creación de Euronext en el 2000, cuando las bolsas de París, Ámsterdam y Bruselas se fusionaron. Luego, se unieron a ellas las bolsas de Lisboa, Milán, Oslo y Dublín.

Actualmente, Euronext es la firma encargada de publicar el índice CAC Mid 60, así como los otros índices de la bolsa francesa.

El CAC Mid 60 fue introducido por primera vez el 21 de marzo del 2011, siendo su base la cifra de 3000 al 31 de diciembre del 2002.

Composición del CAC Mid 60

La composición del índice CAC Mid 60 se revisa trimestralmente, después del cierre del tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.

Entre las empresas que están en el CAC Mid 60, encontramos nombres conocidos como la firma de investigación de mercados Ipsos, o Aéroports de Paris, la autoridad que gestiona los aeropuertos parisinos y otros aeródromos menores en Francia.

El índice incorpora empresas de diversos sectores como industria, consumo discrecional, finanzas, energía, tecnología, bienes raíces, salud, utilities (servicios básicos), materiales básicos, telecomunicaciones y productos básicos de consumo. Es decir, el indicador representa una amplia gama de sectores para dar una orientación del desempeño promedio de las firmas de mediana capitalización en la plaza parisina.

Requisitos para que una compañía sea listada en el CAC Mid 60

Para que una empresa ingrese al CAC Mid 60, en general, debe contar con una mediana capitalización bursátil. Esto implica que su tamaño es menor que el de aquellas firmas que forman parte del CAC 40 y del CAC Next 20.

Al mismo tiempo, debemos estar ante empresas cuyos títulos despierten interés y, por lo tanto, se observe liquidez. Es decir, muchos inversores deben estar comprando y vendiendo las acciones de la compañía.

El CAC Mid 60, en términos técnicos, es un índice ponderado por un factor del capital flotante o free float, que no es más que la cantidad de acciones de una empresa que está disponible para ser comprada y vendida en el mercado.

Si una firma deja de cumplir alguna de las exigencias para formar parte del índice, se le retira y puede ingresar otra compañía en su lugar. Como indicamos líneas arriba, la revisión de la composición del CAC Mid 60 es cada trimestre.

¿Cómo se calcula el índice CAC Mid 60?

Para el cálculo del índice, primero se considera a aquellas empresas cuyo mercado de referencia es Euronext París. Sin embargo, vale aclarar que se pueden incluir títulos que no cumplen dicho requisito si cuentan con una presencia significativa de activos comerciales o de actividades de su sede principal en Francia, o si emplean una gran planilla en Francia.

Entre las empresas elegibles se realiza un análisis de liquidez. Para ello se calcula la velocidad de free float, que posee dos componentes. Primero, tenemos la velocidad, que resulta de dividir el número de acciones negociadas entre el número de títulos listados.

Luego, la velocidad de free float se calcula dividiendo la velocidad entre el factor de free float de una empresa. Este último es un porcentaje que refleja los valores cotizados y disponibles para su comercialización. Así, se dejan de lado, por ejemplo, las acciones de los directivos o miembros del Consejo de Administración cuando su participación acumulada sea igual o mayor al 5% de los valores cotizados.

La metodología es algo compleja, pero lo relevante es entender que se debe garantizar que un porcentaje relevante de las acciones de la empresa pueda estar disponible para su compra y venta.

El análisis de liquidez se centra principalmente en el volumen de negociación en relación con el capital social disponible observado. Esto, durante los últimos doce meses y el último trimestre.

Luego, para la elaboración del ranking se considera lo siguiente:

El valor del volumen de negocio regulado, observado en un lapso de doce meses.
La capitalización del mercado ajustada por capital flotante en el día límite de revisión.

Si dos valores arrojan el mismo resultado en la evaluación, se da la preferencia a aquella compañía con mayor capitalización de mercado ajustada por capital flotante.

¿Cómo invertir en el CAC Mid 60?

Fuente: pexels.com

Existen básicamente dos formas de invertir en el CAC Mid 60. La primera es apostar por un instrumento, como un fondo de inversión o un ETF, que replique los movimientos del índice. Si uno aumenta el otro también y viceversa. De esa forma, el inversor se expone al desempeño del indicador, pero no está convirtiéndose en socio de ninguna empresa francesa.

La otra manera de invertir en el CAC Mid 60 es adquiriendo acciones de las compañías que constituyen el índice. Entonces, si Ipsos representa, por ejemplo, el 1,2% del índice, ese mismo porcentaje de mi portafolio debería invertir en la empresa de investigación.

La segunda alternativa exige un mayor trabajo de análisis por parte del inversor, absorbe más tiempo y es menos práctica. Por el contrario, invertir en un ETF, mediante un intermediario y con la ayuda de un asesor financiero, puede ser más atractivo, sobre todo, para los novatos en el trading.