Burton G. Malkiel

Burton G. Malkiel es un académico estadounidense reconocido por ser el autor del libro sobre inversión "Un paseo aleatorio por Wall Street". Nacido en 1932, sigue en activo en 2026, a sus 93-94 años, como Director de Inversiones (CIO) de Wealthfront, uno de los principales robo-advisors de Estados Unidos, cargo que ocupa desde 2012.

Malkiel nació el 28 de agosto de 1932, en Boston, Massachusetts, Estados Unidos, y creció en una vivienda humilde del barrio de Roxbury. 

Malkiel recibió su licenciatura y un MBA en la Universidad de Harvard y posteriormente obtuvo su doctorado en Economía en la Universidad de Princeton. 

Su incursión en la política económica llegó como miembro del Council of Economic Advisers del presidente Gerald Ford, entre 1975 y 1977 (y no como asesor de Lyndon B. Johnson en los años 60, como a veces se indica por error). Este período marcó el inicio de una carrera distinguida que combinó la academia con la práctica financiera, proporcionando a Malkiel una perspectiva única y práctica sobre los mercados y las políticas económicas.

Burton G. Malkiel se destacó como profesor de Economía en la Universidad de Princeton durante más de cuatro décadas, siendo dos veces presidente de su departamento de Economía, y fue además decano de la Yale School of Management entre 1981 y 1988. Fue también director de Vanguard Group durante 28 años, hasta su retiro de ese cargo en 2005.

Su obra seminal, "A Random Walk Down Wall Street", publicada en 1973, se convirtió en un bestseller instantáneo y ha sido una guía esencial para inversores novatos y experimentados — alcanzó su 13ª edición en 2023, con motivo de su 50º aniversario. El libro aborda la teoría del mercado eficiente y promueve la idea de que los precios de los activos financieros siguen un "paseo aleatorio", lo que significa que no se pueden prever de manera consistente. Malkiel aboga por estrategias de inversión pasivas, como la inversión en fondos indexados, en lugar de intentar vencer al mercado de manera activa. El libro cubre una amplia gama de temas, desde la diversificación de la cartera hasta las burbujas especulativas, y se ha convertido en un clásico en la literatura financiera. 

Además de "A Random Walk Down Wall Street", Malkiel ha escrito varios libros que han dejado una marca duradera en la literatura financiera, como "The Elements of Investing" y "From Wall Street to the Great Wall".
 

En 2012, Malkiel se incorporó como Director de Inversiones de Wealthfront, la firma de asesoramiento automatizado (robo-advisor), donde ha ayudado a diseñar la selección de clases de activos, los métodos de asignación de cartera y la evaluación de riesgos aplicados a los clientes — llevando a la práctica, a través de la tecnología, los mismos principios de indexación de bajo coste que defendió en su libro durante cinco décadas. También forma parte del consejo de administración de compañías como Theravance Biopharma y Genmab, y asesora al comité del índice EMQQ (mercados emergentes).

Pocas tesis de un solo libro han generado tanto debate sostenido en los foros de Rankia como la del "paseo aleatorio" de Malkiel. En 2017, el usuario @artrade autor del blog "Tradefulness" en Rankia, publicó un artículo cuestionando directamente la tesis central del libro, citando ejemplos de inversores reales (desde Warren Buffett hasta traders anónimos de la comunidad) que han batido al mercado de forma sostenida.

El debate en los comentarios fue especialmente rico: el usuario @buso matizó la discusión distinguiendo entre "aleatorio" y "equiprobable" —dos conceptos que se confunden habitualmente— y concluyó, no sin ironía, que "si siguen viniendo [nuevos congresos de series temporales], es que no son ricos; y si no son ricos, es que Malkiel, en media, tiene razón". Es un ejemplo perfecto de cómo la comunidad de Rankia lleva casi una década debatiendo, con matices estadísticos serios, una de las teorías más influyentes —y más discutidas— de la inversión moderna.

Contraanálisis: el propio debate de la comunidad apunta a la distinción más importante: la tesis de Malkiel no dice que sea imposible batir al mercado en casos individuales, sino que hacerlo de forma sistemática y predecible, después de comisiones, es extraordinariamente difícil para la inmensa mayoría de los inversores. Los ejemplos de gestores que han batido al mercado durante décadas (Buffett, Bestinver) son la excepción estadística que confirma la regla, no la refutación de la misma — el propio Malkiel reconoce la existencia de anomalías de mercado, pero sostiene que son difíciles de explotar de forma consistente por un inversor particular.

Malkiel también se desempeñó como miembro del consejo de varias compañías, aportando su experiencia y perspicacia a la toma de decisiones estratégicas. 

Fuera de su carrera profesional, Burton G. Malkiel es conocido por su afición por la música clásica y su amor por la jardinería. 

¿Sigue vivo Burton Malkiel?
Sí. Nacido en 1932, en 2026 tiene 93-94 años y sigue activo como Director de Inversiones de Wealthfront y participando en conferencias sobre inversión indexada.

¿En qué gobierno fue asesor económico Malkiel?
Fue miembro del Council of Economic Advisers del presidente Gerald Ford entre 1975 y 1977, no de Lyndon Johnson en los años 60, como a veces se afirma por error.

¿Qué cargo ocupa Malkiel en Wealthfront?
Es Director de Inversiones (CIO) desde 2012, ayudando a diseñar la estrategia de asignación de activos e indexación de bajo coste de este robo-advisor.

¿Cuántos años fue director de Vanguard?
28 años, hasta su retiro de ese cargo en julio de 2005.