Hoy toca inaugurar la sección más educativa del blog, la he llamado estrategias y spreads. Te recuerdo que si quieres ver cómo va a estar estructurado inicialmente el blog puedes consultar mi primer post en este link.
Voy a aprovechar mi idea de trading nº1 que es una estrategia, posición o spread llamada Bull Put para dar pie a una serie de entradas comentándola con detalle.
Voy con una definición inicial: “Una Bull Put es un spread de tipo vertical y de crédito”.
Ahora toca desarrollar esa definición… seguramente te preguntarás ¿Qué es un spread? ¿Qué es una vertical? ¿Qué es de crédito? y ¿Por qué la llaman Bull Put? Si tienes alguna pregunta más no dudes en hacerla en los comentarios.
¿Qué es un spread?
Las cuatro opciones básicas que existen: long call, long put, short call y short put se pueden combinar entre sí formando lo que llamamos un spread. También se pueden combinar además de entre sí con acciones, etf’s, índices y demás subyacentes llamándose igualmente spreads.
En próximas entradas trataré cada una de las cuatro opciones básicas de manera independiente.
¿Qué es una vertical?
Los distintos spreads que se forman se clasifican en función de diferentes aspectos (strikes, tipo, vencimientos, número de contratos, número de opciones combinadas, etc. En este caso una vertical se compone de dos opciones básicas, del mismo tipo, del mismo vencimiento, diferente strike y mismo número de contratos vendidos y comprados.
¿Qué es de crédito?
Las verticales se dividen en dos tipos: verticales de crédito y verticales de débito. En este caso hablamos de una vertical de crédito porque si abrimos nuestra posición en el mercado seremos pagados por ello (obtenemos un ingreso, prima o crédito) y el bróker nos bloqueara capital en nuestra cuenta para poder hacer frente al riesgo que hemos asumido (margen).
¿Por qué la llaman Bull Put?
La llaman Bull Put porque tiene connotaciones alcistas (Bull) y está formada por dos opciones de tipo Put. En este caso tenemos que la Bull Put se forma con una short put y una long put, dos de las cuatro opciones básicas.
En la siguiente imagen puedes ver el gráfico de riesgo y beneficio la Bull Put de la idea de trading nº1 pasadas las 21.30 de ayer. Este gráfico es de gran ayuda para hacerte una idea inicial del spread.
Por ejemplo, en el gráfico puedes ver el precio actual del SPX cuando capturé el estado del spread. Línea punteada roja discontinua marcada con la letra A.
También puedes ver el punto de empate (letra B) que es donde la posición terminará sin ganancias ni pérdidas. Si el 20 de Julio el SPX cierra en 1099,73 no perderás ni ganas nada.
Puedes observar el punto donde tu posición alcanza el máximo riesgo (letra C). Si el 20 de Julio el SPX cierra por debajo de 1075 puntos perderás todo el dinero que el bróker te ha bloqueado (margen).
En esa misma imagen y en la zona inferior puedes ver el detalle de la Bull PUT:
1. El tipo de spread, en este caso una vertical de crédito (crédito = color rosado).
2. Para cada una de las opciones básicas si son compra (buy o long) o venta (sell o short).
3. El número de contratos de cada opción básica que compro o vendo.
4. El subyacente (acción índice, ETF, futuro, etc.) con el que estoy operando.
5. El vencimiento que marca cuando expirará la posición y se dará por cerrada.
6. Los strikes implicados, en este caso vendí 1110 y compré 1075.
7. El tipo de cada una de las opciones básicas que forman el spread.
Termino esta primera parte de la Bull Put recuperando 3 preguntas que hacía en esta entrada.
¿Cuál es mi máximo riesgo y dónde está?
¿Cuál es la máxima pérdida que voy a asumir?
¿Dónde y cómo defenderé mi posición?
La primera ya está más o menos contestada pero ¿te animas a proponer algo para las otras dos?. Recuerda que tienes todo el detalle de la posición en mi idea de trading nº1.
¡¡¡Saludos!!!
IncomeTrader