INFLACIÓN, TIPOS DE INTERÉS, GUERRA Y ENERGÍA
Creemos que fueron la palabras clave del pasado año 2022 y seguirán siendo durante este año 2023. Y en base a ello probablemente los inversores tomarán sus decisiones de inversión en un entorno que será igual o más complicado de gestionar si cabe que el año anterior, debido a la incertidumbre en estimar la direccionalidad de la economía y en relación a la aplicación de políticas fiscales y monetarias por parte de los respectivos gobiernos y Bancos Centrales alrededor de todo el mundo.
¿Conseguirá superar el S&P500 los 4.000 puntos? ¿Finalizará la guerra entre Rusia y Ucrania con la consecuente repercusión en los mercados energéticos? ¿Cuándo pararán los Bancos Centrales de subir los tipos de interés?
¿Y la importancia del dólar (USD) en los mercados financieros? ¿Ha finalizado la tendencia alcista del DÓLAR de los últimos años?
A estas y otras preguntas les intentamos dar respuesta dando nuestro punto de vista con nuestras estimaciones, así mismo los distintos SECTORES/COMPAÑÍAS que destacaríamos para el año, puede consultar en nuestro canal de Youtube:
Independientemente del todo ello, creemos que a modo de conclusión deberíamos de partir de las siguientes hipótesis como punto de partir para poder tomar algunas decisiones de inversión en este 2023:
- Si inflación persiste en el tiempo (sobretodo analizar la subyacente): sobreponderar sectores de materias primas, defensa, salud, bancos y consumo básico.
- Si inflación empieza a descender o los Bancos Centrales van relajando el tono (hacia dovish) sobreponderar consumo discrecional, tecnología, telecomunicaciones.