Autor: Sergio Hernández
La última semana ha resultado especialmente convulsa para el holding IAG (International Consolidated Airlines Group), uno de los grupos de aerolíneas más grandes del mundo, resultado de la fusión de Iberia y British Airways.
IMPLANTACIÓN DE NUEVAS TASAS
La compañía anglo-española sorprendió el pasado viernes al comunicar a las agencias de viajes su nueva política de reservas, en la cual aplicará a partir de noviembre una comisión de 9.5 euros y 8 libras a los billetes de Iberia y British Airways, respectivamente, que se compren en las agencias a través de los grandes sistemas globales de reserva (GDS). Tal y como cita el periódico EL PAÍS, con esta medida IAG pretende fomentar la venta de los billetes a través de sus propios canales de venta (web, teléfono o app), que no tendrán recargo.
La decisión tomada por el grupo de aerolíneas tuvo consecuencias inmediatas para la empresa Amadeus (principal compañía de reservas GDS), que sufrió una caída acumulada en el IBEX 35 de más del 6.5% en los dos días posteriores a la aparición de la noticia. Las agencias de viaje se encuentran muy molestas con la medida adoptada por IAG, y según informó CincoDias denunciarán a la aerolínea ante la Comisión europea.
FALLO INFORMÁTICO EN BRITISH AIRWAYS
El pasado sábado 27 de mayo saltaron todas las alarmas en el grupo IAG, y el motivo fue la aparición de un error informático en una de sus integrantes, British Airways. La aerolínea más representativa de Reino Unido tuvo que cancelar todos sus vuelos previstos para ese día desde los aeropuertos londinenses de Heathrow y Gatwick. Según la propia compañía, el fallo informático se produjo debido a un problema de suministro eléctrico, y sus consecuencias finales fueron más de 1,000 vuelos cancelados y más de 75,000 pasajeros afectados.
Tal y como adelantó elEconomista, el sindicato británico GMB declaró que el fallo podría haberse evitado si la empresa no hubiera trasladado a India en 2016 los empleos del departamento de informática, despidiendo a cientos de empleados cualificados. Como bien apunta El Confidencial, según los cálculos de los analistas, además del daño reputacional el coste para IAG derivado del fallo informático podría llegar hasta los 100 millones de euros. El efecto del error informático se pudo apreciar también en el Ibex 35, ya que la cotización de sus acciones descendió un 2.78% el lunes 29, aunque al día siguiente se recuperaron y subieron un 2.35%.
Tras el escándalo, tal y como informa Expansión, la empresa ha tenido que salir en defensa del CEO de British Airways, Álex Cruz, sobre el cual se han vertido gran cantidad de críticas.
EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL PETRÓLEO
Es importante recordar que los resultados de IAG están muy ligados a la evolución del petróleo, ya que unos precios altos perjudican gravemente a la aerolínea. Esto se puede observar analizando la cuenta de resultados de la compañía los últimos años, en los que sus mayores beneficios han coincidido con los precios más bajos del crudo. Según la mayoría de los expertos, el precio del barril de Brent se mantendrá en 2017 cercano a los 55$, sin producirse cambios demasiado significativos. Pese al acuerdo alcanzado por la OPEP hace una semana, en el cual tal y como adelantaba Expansión se prorrogaron los recortes de producción durante nueve meses más, los analistas creen que sus efectos se compensarán con las medidas adoptadas por Trump en EE. UU (venta de reservas estratégicas y reactivación de los yacimientos de Alaska), las cuales incrementan su producción de crudo notablemente.
BUENAS PERSPECTIVAS PARA LA COMPAÑÍA
En ThelogicValue asignamos a IAG un BPA previsto para 2017 de 0.71€, el más moderado del consenso de analistas del mercado, el cual unido a un crecimiento a largo plazo estimado del 0.83% anual hace que fijemos un precio objetivo para sus acciones de 14.01€, muy por encima de su cotización actual que apenas supera los 7€.
INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA
- Cotización
- 7.02 EUR
- Target
- 14.01 EUR
- Estimación BPA
- 0.71
- Deuda/Market Cap
- 9.83%
- Prima Riesgo Mercado
- 2.93%
- Tasa Libre de Riesgo
- 3.4%
- Beta Sectorial
- 0.65
- Crec. BPA a L/P
- 0.83%
En cumplimiento de lo establecido en el artículo 25 de la Directiva 2006/73/CE, LogicValue garantiza la efectiva aplicación de todas las medidas establecidas en dicha norma en relación con los analistas financieros y otras personas competentes implicados en la elaboración de informes de inversiones.
El presente documento no supone ninguna oferta comercial y/o contractual, no constituye la base de contrato o compromiso alguno, ni deberá ser considerado como asesoramiento de ninguna clase. En ningún caso deberá tomarse en consideración este documento ni su contenido como una oferta de compra o suscripción de valores u otros instrumentos, ni de realización o cancelación de inversiones. Cualquier eventual decisión de inversión por parte del receptor será adoptada por el mismo de forma autónoma y bajo su exclusiva responsabilidad, una vez tomados en consideración sus propios objetivos de inversión, posición financiera y perfil de riesgo, habiendo recabado previamente, en su caso, el asesoramiento especializado que pudiera necesitar. Se advierte expresamente, en cualquier caso, que la evolución histórica de cualesquiera valores, instrumentos o inversiones no garantizan en ningún caso rentabilidades o resultados futuros.
LogicValue no asume responsabilidad alguna por las pérdidas, directas o indirectas, que se puedan derivar por el uso del presente documento.
