INFORME DIARIO DE MERCADOS
18 de Octubre de 2011
Agenda Diaria:
- - 10.30: IPC y subyacente en Gran Bretaña
- - 11.00: Índice ZEW de sentimiento económico en Alemania
- - 14.30: Índice de precios de producción en EE.UU
- - 19.15: Discurso de Bernanke sobre inflación
Situación de Mercados:
Índices:
La explicación macro a la corrección vivida ayer en los mercados la encontramos en la leve desaceleración del crecimiento en China, un 9,1%, ligeramente por debajo de lo previsto, pero provocada voluntariamente por una política monetaria más restrictiva tendente a enfriar una alta inflación, así como por un acusado descenso de las exportaciones como consecuencia de la ralentización económica a nivel mundial. Por otro lado, el anuncio de Moody´s de poner en perspectiva negativa la calificación de Francia, que ha conllevado un aumento histórico en la prima de riesgo con Alemania, así como la advertencia de Merkel de que la solución a la crisis europea no será de un día para otro, que llevará su tiempo (por mucho que lo intuyamos, que lo corrobore la líder de la economía europea, acongoja).
Por el lado técnico, la explicación viene de la mano de la socorrida sobrecompra de corto plazo. Las señales de vuelta que nos deja la jornada de ayer, aún siendo claras, no son tan contundentes como las que apreciamos en los mínimos para darse la violenta vuelta al alza que hemos vivido. Con todo, hay que estar preparados para el fin del rebote, pues los índices americanos están cediendo en las importantes resistencias que supusieron los máximos del 1 de septiembre (menos el Nasdaq 100, que va a su bola y sigue alcista).
- IBEX 35:
Ya se ha situado por encima de los 8.800, primera de sus importantes resistencias de medio plazo; ya decíamos que podría buscar un nivel intermedio entre este nivel y los 9.300. La ruptura no los es aún con el filtro suficiente como para considerarlo un soporte de consideración, en tanto que ya nos deja la zona de 8.700 como primera referencia de soporte del corto plazo. La proximidad de los índices norteamericanos a los máximos alcanzados tras la última gran caída, nos hace ser más cautos, pues el fin del rebote podría estar muy cercano.
De igual manera, sería preciso revisar este escenario, por el cual lo que estamos viviendo sería un mero rebote, sólo con precios de cierre sostenidos por encima de 9.300
- DAX:
Aunque de manera precaria aún, ya se ha situado por encima de los 5.890, y se encamina hacia las próximas resistencias en 6.110 y 6.175. Pero esa búsqueda va a coincidir con resistencias tan importantes en los índices norteamericanos que podría resultar en un ataque frustrado. Por otro lado, la subida ha sido tan en vertical, casi una recta de aceleración, que tampoco sería de extrañar vivir una corrección (el tiempo dirá si momentánea o duradera). Nosotros seguimos opinando que será duradera. Primer soporte importante, en los 5.870
- - S&P 500:
Se están produciendo los rebotes que la semana pasada nos parecían más probables como consecuencia de la aparición de pautas penetrantes alcistas en zonas de soporte. De hecho, podría buscar, incluso, la zona de 1.230, máximo relativo de cualquier rebote que hasta ahora haya tenido desde que se visitaron mínimos anuales. Pero ése nos parece el mejor de los escenarios, pues enseguida se encontraría con los 1.245, el 0,618% de la última caída, y nos parece improbable que ahora pueda rebasarlos. Por otro lado, una supuesta pérdida de los 1.150 en precios de cierre podría abundar en un nuevo escenario correctivo con objetivos iniciales en los mínimos en 1.075.
- Nasdaq 100:
Como siempre desde marzo de 2.009, el más alcista, siendo ya capaz de romper por encima de los máximos desde principios de agosto, en 2.340. Técnicamente, sólo tiene como objetivo alcista los máximos anuales en 2.440; ahora bien, el contexto general todavía no da para pensar en un escenario de continuidad, por lo que podría pararse en cualquier punto intermedio antes de ese nivel. Por otro lado, no se puede ir contra la tendencia, y ésa, para este índice, es alcista; por tanto, lo que cabe es establecer los niveles por debajo de los cuales perdería su buen aspecto actual. Primer e importante soporte, en 2.300.
Euro-dólar:
Ha saltado el stop de beneficios que teníamos para mantener las posiciones vendedoras y, si el precio proyecta la anchura del canal que rompió recientemente, podría buscar la zona de 1,4080. Pero el lado alcista no es muy de nuestro agrado, pues, si se mantiene la correlación actual con la evolución de la renta variable, nos parece que en breve podría darse la vuelta. En todo caso, no observamos estrategias fiables en niveles cercanos, por lo que es preferible permanecer al margen por ahora.
Commodities:
- - Oro :
Tras las últimas caídas que lo llevaron a visitar niveles de 1.540 (sin perder la media móvil de 200 sesiones), el precio parece estabilizarse cerca del 38,2% de corrección proporcional a toda la caída. Si tiene fuerza para situarse por encima de 1.690, podría buscar los siguientes objetivos de recuperación, en 1.730 y 1.775. Posibilidad de abrir estrategias alcistas si consolida por encima de 1.690, con stop loss en 1.650
- - Petróleo:
El precio ya es tangente con la directriz bajista y techo del canal en que está metido el precio. No creemos que la posible ruptura al alza pueda derivar en tendencial, pues la amplitud del canal lo proyectaría hacia los 110$, y no nos parece lo más probable. De hecho, se puede probar el lado bajista si no es capaz de superar la zona de 90$, nivel que sugerimos como de stop loss para estos cortos
Estrategias:
- - España:
Sabadell: La zona de 2,70 es una tremenda resistencia ya de medio plazo; si se aproxima a ella, quizá sea momento de deshacer posiciones compradas
Gas Natural: Atención a una posible ruptura por encima de 12,85; de ser así en precios de cierre, se puede comprar con stop loss no superior al 3%. Estrategia ya en curso, con stop de beneficios en 13,10 en precios de cierre
Enagás: Atención a posibles rupturas por encima de 14,00. Se podrían intentar compras con stop loss en 13,60. Estrategia ya en curso, pero dinamizamos el stop hasta los 14,20
Iberdrola: Caben dos estrategias: Comprar por encima de 5,25 en precios de cierre, con stop loss en 5,10, y vender con cierres por debajo de 4,88 con stop loss en 5,02. Ya se ha producido la entrada en el lado comparador, por lo que planteamos el stop loss en los 5,20
Bankinter: Puede buscar los 4,55, por lo que tomamos posiciones largas con ese objetivo y stop loss en 4,15. Ya muy a nuestro favor, stop de beneficios en 4,40
BBVA y SAN: La proximidad de los 6,55 y 6,60, respectivamente, puede servir para deshacer cualquier compra que se arrastre. Si puede con ellos, tiempo habrá para retomar la tendencia
Telefónica: Alcista de corto plazo, mientras aguante por encima de 14,70, nivel sugerido de stop loss para estos largos. Ya muy de cara, stop de beneficios en 15,10
- - Europa:
Air Liquide: La zona de 90,90 puede ser buena para tomar posiciones vendedoras. Stop loss en 93,00
Deutsche Télekom: Compras muy especulativas, con stop ya de beneficios en 9,25
Enel: Por encima de 3,45, bastante alcista. Stop loss, ahí, en los 3,45 en precios de cierre
Eni: También alcista. Ya en beneficios, subimos el stop hasta 15,30
Total: Muy alcista, stop de beneficios en 36,50
- - EEUU:
El presente informe no es más que eso, un informe con nuestra visión de los mercados en cada momento. No pretende ser, ni debe ser tomado por nadie en ningún caso, como una incitación a la inversión, ni una recomendación de inversión, ni ningún modo de asesoramiento para la inversión. Por ello, Apta Negocios declina cualquier responsabilidad derivada de posibles pérdidas ocasionadas como consecuencia de la lectura del informe.
