Pairs trading Dax-Ibex con opciones

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Buenos días a [email protected],

 

Analizando la debilidad manifiesta del ibex con respecto al dax en los últimos meses, que curiosamente se acentúa con la toma de poder del partido popular, planteo la estrategia siguiente:

- Compra de 1 call 7100 Dax Dic/12 a 403,9

- Venta de 5 call 8000 Miniibex Dic/12 a 377

Elijo strikes un 4% por encima del contado de ambos subyacentes. Ignoro los futuros pues el del dax Diciembre cotiza ligeramente por encima del contado (raro pues supongo que las empresas del dax pagarán también dividendos), y en cambio el de miniibex está claramente por debajo.

El valor nominal de la call del dax estaría en 35500 euros y de las call del ibex en 40000 euros. Pagamos 2019,5 por la call del dax e ingresamos 1885 por las call del miniibex, por lo que pagamos 134,5 euros de prima neta.

La estrategia es puramente direccional mientras subsista esta divergencia dax-ibex.

Adjunto finalmente un video sobre estrategias de pairs-trading.

 

 

Saludos

  1. #60
    13/07/12 17:06

    Buenas tardes a [email protected],

    Para mantener la distancia ibex-dax (100 puntos) en las opciones hacemos el siguiente ajuste:

    - v/ call 7700 Dax Dic/12 a 25,3
    - c/ call 7900 Dax Dic/12 a 16,1

    Añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  2. #59
    09/07/12 20:04

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue al cierre con ganancias latentes de 594,3 euros menos comisiones.

    Adjunto cuadro resumen excel y gráfico comparativo de la evolución de ambos índices.

    Saludos

  3. #58
    09/07/12 11:42

    Buenos días a [email protected],

    Vuelve a caer más hoy el Ibex distanciándose del Dax por lo que hacemos un nuevo ajuste:

    - v/ 1 call 7500 Dax Dic a 38,9
    - c/ 1 call 7700 Dax Dic a 25

    Añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  4. #57
    07/07/12 11:19

    Buenos días a [email protected],

    La posición presenta unas ganancias latentes de 602,8 euros menos comisiones. Es de destacar que durante todo este tiempo hemos ido positivos en theta, además de haber intentado buscar una tendencia al par dax-ibex.

    De hecho al presentar el ibex una mayor volatilidad que el dax las series fuera de dinero del primer índice tienen también mayor volatilidad implícita. Asimismo por lo tanto hemos ido también cortos en vega.

    Las garantías de esta posición se cifran al cierre semanal en 2208,25 según Cámara si bien hasta el momento habríamos ingresado también una prima de 1213,3 euros sin considerar comisiones.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráfico de un año del par.

    Saludos

  5. #56
    06/07/12 16:24

    Buenas tardes a [email protected],

    Volvemos a ajustar ante la debilidad de los índices, en particular el ibex, vendiendo una call 7700 Ago a 20 para volver a tener 5 call s/ibex vendidas contra 1 call s/dax comprada.

    Adjunto nuevos gráfico de 5 días de ambos índices y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  6. #55
    05/07/12 20:14

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue presentando ganancias latentes que se cifran al cierre en 484,8 euros menos comisiones.

    Las garantías de la misma se cifraban en el día de hoy en 2684,66 euros.

    Adjunto cuadro resumen excel y detalle garantías.

    Saludos

  7. #54
    05/07/12 16:29

    Buenas tardes a [email protected],

    Como quiera que el dax vuelve a distanciarse con respecto al ibex con las caídas de hoy ajustamos en el dax para reducir la distancia en los strike de ambas call a 500 puntos que es la diferencia aproximada que hay entre el valor de ambos índices.

    El ajuste es como sigue:

    - c/ call 7500 Dax Dic a 55,5
    - v/ call 7300 Dax Dic a 87,3

    Adjunto gráfico comparativo de la evolución dax-ibex en los últimos 5 días y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  8. #53
    02/07/12 19:57

    Buenas tardes a [email protected],

    Adjunto cuadro resumen excel de la posición que presenta ganancias latentes de 445 euros menos comisiones.

    Saludos

  9. #52
    02/07/12 11:38

    Buenos días a [email protected],

    Efectuamos el ajuste siguiente en el dax para dejar a la misma distancia la pata de la call en ambos subyacentes:

    - c/ call 7300 Dax Dic/12 a 61,4
    - v/ call 7600 Dax Dic/12 a 31,9

    Añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  10. #51
    30/06/12 17:16

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 435 euros menos comisiones.

    Se podría decir que en las últimas semanas la tendencia iría a favor del ibex, por lo que el lunes ajustaremos equilibrando la distancia en la pata de la call que ahora mismo debiera ser de 700 puntos.

    Las garantías se cifran en 2580,74 euros habiendo ingresado hasta el momento una prima neta de 1309 euros (sin considerar comisiones).

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico comparativo de la última semana y del último mes entre el dax y el ibex y detalle garantías.

    Saludos

  11. #50
    25/06/12 20:37

    Buenas tardes a [email protected],

    El ibex vuelve a rezagarse hoy con respecto al dax. La posición sigue con ganancias latentes de 575,5 euros menos comisiones.

    Adjunto cuadro resumen excel y gráfico comparativo de la evolución dax-ibex.

    Saludos

  12. #49
    25/06/12 17:13

    Buenas tardes a [email protected],

    Después de la decepcionante sesión de hoy en el ibex hacemos el siguiente ajuste al cierre de sesión para equilibrar la distancia en la pata de la call entre ambos subyacentes.

    - v/ call 7400 Dax Dic a 39
    - c/ call 7600 Dax Dic a 25,5

    Adjunto más detalles posteriormente.

    Saludos

  13. #48
    22/06/12 22:10

    Buenas noches a [email protected],

    Adjunto cuadro resumen excel de la posición.

    Esta arroja unas ganancias latentes de 585,5 euros menos comisiones y las garantías que exige la misma se cifraban hoy en 2179,2 euros habiendo también ingresado hasta el momento una prima neta de 1241,5 euros menos comisiones.

    Saludos

  14. #47
    22/06/12 15:44

    Buenas tardes a [email protected],

    Aparentemente el ibex está siendo en las últimas sesiones más fuerte que el dax, por lo que volvemos a ajustar en el lado de la call del siguiente modo:

    - v/ call 8200 Dax Dic a 4,4
    - c/ call 7400 Dax Dic a 56,8

    Adjunto gráficos de 5 últimos días, último mes y gráfico anual.

    Añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  15. #46
    16/06/12 12:52

    Buenos días a [email protected],

    Añadir finalmente que las garantías se cifran el lunes en 2377,71 euros aunque también hasta el momento hemos ingresado una prima neta de 1503,5 euros a los que habría que excluir las comisiones.

    Saludos

  16. #45
    15/06/12 20:12

    Buenas tardes a [email protected],

    Al final el ibex se vino abajo por la tarde y cierra con moderadas ganancias. El dax en cambio recuperó hoy de modo más decidido.

    El ibex está ante una resistencia importante, los 6800 puntos. Su superación significar el fin del tramo bajista imperante en los últimos meses.

    Hoy expiraron sin valor 2 call vendidas miniibex 7400 Junio.

    La posición arroja unas ganancias latentes al cierre de hoy de 521,5 euros menos comisiones.

    Adjunto gráficos comparativos ibex-dax en los últimos cinco días, último mes y último año.

    Saludos

  17. #44
    15/06/12 09:44

    Buenos días a [email protected],

    El ibex vuelve a distanciarse con respecto al dax, así que hacemos de momento el siguiente ajuste:

    - v/ put 4100 Dax Dic a 56,2
    - c/ put 3800 Dax Dic a 35,6

    Adjunto más detalles posteriormente.

    Saludos

  18. #43
    08/06/12 21:02

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición gana de forma latente al cierre semanal 465 euros menos comisiones. Las garantías requeridas estaban hoy en 2359,72 euros si bien hasta el momento hemos ingresado una prima neta de 1400,5 euros menos comisiones.

    Parece que el ibex es más fuerte que el dax en las últimas sesiones, pero yo aún no le veo figura de vuelta al alza. Digamos que es menos bajista que el dax.

    Adjunto cuadro resumen excel y gráficos de los últimos 5 días, último mes y últimos 12 meses.

    Saludos

  19. #42
    08/06/12 17:29

    Buenas tardes a [email protected],

    Un último ajuste ante la subida del ibex que se vuelve a distancia 200 puntos con respecto al dax.

    c/ put 4100 Dax Dic a 61,3
    v/ put 4300 Dax Dic a 72

    Adjunto más detalles posteriormente.

    Saludos

  20. #41
    05/06/12 19:11

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 301,5 euros menos comisiones.

    Adjunto cuadro resumen excel y gráfico comparativo de la evolución de los dos índices en el último mes y en los últimos cinco días. Parece que el ibex intenta sacudirse la tendencia bajista con respecto al dax nuevamente. Como tampoco acabo de creerme que entre nuestro índice en tendencia alcista, ajustaré si procede en la pata de la put únicamente.

    Saludos

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