Seguimos con una nueva entrada de nuestra sección “Las opciones desde 3 ángulos”
Si quieres revisar las anteriores entradas a continuación tienes todos los links:
Recuerda que el principal objetivo de esta sección es que veas qué opinan, tres traders con diferentes estilos, sobre un concepto relacionado con el trading con opciones. Además estamos abiertos a que participes bien dando tu opinión o proponiendo una próxima pregunta de tu interés.
La pregunta, aprovechando que empezamos la temporada de earnings, de esta semana es:
¿Operas los earnings? ¿Por qué si o por qué no?
Y estas son las respuestas:
Respuesta de SharkOpciones
No opero directamente los earnings con fines especulativos, aunque como probamos una vez aquí (ver Straddles & Strangles), es posible desarrollar sistemas especulativos únicamente en base a estos eventos, tal y como vemos en el Módulo 3 del Programa Spread Trader.
El motivo de por qué no los opero es porque son eventos, como decía arriba, especulativos y muy volátiles, y no van con mi carácter.
Sin embargo, sí que los tengo en cuenta por varios motivos. Por un lado, si tengo acciones en el portfolio, tendré en cuenta los earnings para cubrir las posiciones. Esto es algo especialmente importante, sobre todo si estamos dentro de acciones volátiles (ver Informes de Beneficios)
Y por otro lado, también tengo en cuenta la valoración de los earnings a nivel global, con el objetivo de valorar la situación fundamental del propio mercado, ya que al fin y al cabo, los resultados empresariales se tienen que ver reflejado en el precio en el medio y largo plazo (ver Todo está en los Earnings).
Respuesta de SwingTrader
Mi respuesta la podría resumir de la siguiente manera: “evitar los earnings”.
La publicación de beneficios aporta volatilidad e incertidumbre, y por tanto tiene diferentes implicaciones en la operativa con opciones sobre acciones. En mi operativa no sólo me dificulta operar la fecha concreta del informe de beneficios, sino que también me dificulta la operativa en fechas anteriores y posteriores a esos earnings.
En mi opinión, las estrategias de volatilidad que se emplean para operar eventos de este tipo son demasiado dependientes de la ruleta de la fortuna. En su día y con otra finalidad diferente a operar directamente estos eventos, realicé simulaciones con estrategias de volatilidad sobre varios subyacentes. Los resultados que obtuve no mejoraban mi operativa actual con lo que fue una idea a descartar.
Por suerte, el mercado americano tiene un número de subyacentes lo suficiente elevado como para que esta aparente limitación nos pueda afectar.
Respuesta de IncomeTrader
Si tuviera que definir un estilo totalmente contrario al mio será precisamente el de operar los earnings.
Por ejemplo, si yo soy principalmente vendedor de opciones cualquiera que opera earnings es comprador de opciones. No he visto una sola estrategia vendedora de opciones interesante para operar earnings.
Un ejemplo más, si yo hago un trading delta neutral, requiero que el precio no se mueva mucho y espero ingresar o hacer beneficio por el paso del tiempo… alguien que opere los earnings hará justo lo contrario, es decir, querrá que el precio se mueva en cualquier dirección y cuanto más mejor y será capaz de pagar cada día incluso un 4% o un 5% por su theta negativo.
Y un último ejemplo, precisamente no opero con acciones y si con índices por evitar tanto los earnings como las noticias que generan grandes movimientos en el valor, y no solo me refiero a movimientos en el precio (también en la volatilidad)
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