El correctivo de la semana pasada continúa. Los datos macro de China no han reflejado una recuperación tan contundente como se esperaba, y el aumento de casos de coronavirus en Pekín, junto a los de EEUU, aviva el temor a nuevas restricciones. El varapalo en Asia y en Wall Street alcanza a Europa. El Ibex modera el vendaval bajista inicial, de hasta el 3%, y llega a recuperar los 7.200 puntos.
El rebrote del coronavirus en Pekín se une a los contabilizados en Tokio y, sobre todo, en Estados Unidos, con algunos estados en guardia ante el rápido aumento de las infecciones. La sombra de una segunda oleada de contagios planea de nuevo sobre los mercados, aunque los analistas siguen viendo complicado la adopción de una segunda ronda de restricciones económicas y de movilidad como las adoptadas en meses anteriores.
Los operadores del mercado de divisas corrigen su reciente apuesta pro el euro y la libra, y el dólar recupera atractivo como divisa refugio. El euro, después de superar la semana pasada los 1,14 dólares, se repliega en 1,12 dólares, y la libra retrocede hasta los 1,24 dólares.
ANÁLISIS IBEX-35
El Ibex-35, el índice español de referencia tiene dificultades para alcanzar zonas objetivo importantes. El rebote desde los mínimos de marzo, tan sólo ha logrado recuperar 1.200 puntos, cuando índices como el Nasdaq o el Dow Jones lo han hecho en casi todo lo perdido, ello implicaría que el Ibex hubiera recuperado la friolera de 4.200 puntos.
Tan sólo con el dato anterior, ya observamos una enorme debilidad en este índice, y en consecuencia en todos o casi todos sus valores, exceptuando los refugios como las utilities. Como parte positiva, observamos que el rebote se viene experimentando en forma de canal alcista cuyo objetivo no es otro que los 8.000 puntos. Si se llega a superar este nivel, el siguiente objetivo estaría situado en los 8.500, pero de momento lo que deberemos observar es que no se pierdan los 6.900 enteros, ya que ello provocaría nuevas caídas y la entrada en una espiral bajista hasta los 5.800, que son los mínimos de marzo, o sea que estamos en una zona de importancia técnica elevadísima.
El volumen durante los últimos dias ha sido alto, y ello eleva las probabilidades de seguir subiendo, o al menos rebotando. Menos es nada.
DOW JONES
Cuarta jornada de correcciones para el Dow Jones el pasado viernes, con el que cerró una vela semanal bastante fea, después de verse incapacitado para superar la cota de los 27.500 puntos que ha funcionado como resistencia cortoplacista para este índice. En las últimas sesiones ya veníamos comentando que si el Dow Jones conseguía superar su media móvil de 200 sesiones (MM200- trazo en púrpura del gráfico adjunto), tenía todas las papeletas para ir a buscar la zona de máximos interanuales.
El pasado 5 de junio rompió al alza esta media, incluso con cierto hueco alcista, aunque el miedo a nuevos contagios y a un rebrote del Covid-19 en EEUU fue la excusa perfecta para que los inversores recogieran benefícios y se marcaran caídas muy importantes. La sangre no ha llegado al río, pero sí que se ha amenazado la directriz alcista de medio plazo que pasa exactamente por los mínimos alcanzados tanto el jueves como el viernes en la zona de los 25.000 puntos. Es de vital importancia que estos mínimos se mantengan y no se pierdan en estos dias, ya que ello implicaría entrar en una espiral bajista y las caídas podrían ser importantísimas hasta mínimo los 23.000 puntos, algo que llevaría al Ibex-35 a mínimos interanuales claramente.
Nosotros pensamos que, debido al alto nivel de sobreventa existente en el mercado, es más que probable un rebote mínimo hacia los 27.500 de nuevo, para probar la solidez de la resistencia que se encuentra en dicha zona.
El mercado americano volverá a dar compra en cuanto se superen estos máximos en 27.500 que hemos comentado.
En cuanto a valores, destacamos el comportamiento y oportunidades de inversión en:
CELLNEX
En la sesión de hoy hemos conocido que Barclays mantiene su fe en Cellnex. El banco británico reitera su recomendación de "sobreponderar" a la cotizada del Ibex-35 y le da un precio objetivo de 55 euros. La entidad financiera justifica su apuesta por "la naturaleza defensiva" del valor ante la crisis del coronavirus, además de su crecimiento estructural, ambos relevantes para la compañía de telecomunicaciones.
Respecto a la posible ampliación de capital que conocimos hace tan sólo unos dias, Barclays cree que puede ser "algo positivo" para construir su flujo de caja libre y ven a Cellnex bien posicionada respecto a sus rivales para aprovecharse más de las oportunidades de negocio, aunque se espera que sus competidores también se muevan en el mercado y adquieran otros activos. Hoy el valor sube con fuerza en el mercado, al menos en el momento de confeccionar estas líneas.
Técnicamente, el valor se mueve sin tendencia en las últimas semanas, aunque con el impulso de la notícia podría iniciar alzas sostenidas que pudieran llevarlo a buscar la zona de resistencia en 53.45 euros que son sus máximos anteriores. Por encima de este nivel, daría una clara señal de compra para trading con objetivos en los 55 euros y stop por debajo de 47 euros exactos, que coincide con sus mínimos anteriores. Un valor para tener en el radar.
LABORATORIOS ALMIRALL
La compañía farmacéutica global enfocada en salud de la piel, ha sido seleccionada por el Comité Asesor Técnico del IBEX (CAT) para incorporarse al IBEX 35, el índice de referencia del mercado de valores de la Bolsa de Madrid. La empresa actualmente, tiene presencia directa en 21 países a través de 13 filiales, con más de 1.800 empleados.
Almirall cerró 2019 con unos ingresos totales de 908 M€, de los cuales 853 M€ fueron de ventas netas, alcanzando un EBITDA de 304 M€. En lo que respecta a los resultados del primer trimestre, Almirall presentó un crecimiento de doble dígito, con unos ingresos totales de 247 M€ y un EBITDA de 88 M€.
Por otra parte, el pasado mes de marzo, la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) y la Agencia de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos (FDA) aceptaron la presentación de la solicitud de autorización de comercialización (en inglés, Marketing Authorization Application (MAA)), y la solicitud de nuevo medicamento (NDA) respectivamente, para Tirbanibulin. Además, alcanzó diversos acuerdos a principios de este 2020.
Técnicamente, y conociendo que cuando un valor entra en el selectivo español los fondos que replican el Ibex se ven forzados a comprar, es de esperar que en próximos dias, y a medida que se acerque el próximo lunes, que es cuando el valor entra definitivamente en el índice, se prevé que las compras y las alzas vuelvan. Así pues, la ruptura por encima de los 12.50 euros, nos llevaría inmediatamente hacia 13.75 y ese sería el objetivo principal para el valor en el contexto actual. Stop de protección por debajo de 11 euros.
ADOBE (Nasdaq)
Los títulos de Adobe nos gustan ya desde hace algún tiempo, puesto que técnicamente se suceden las alzas y además vienen de una formación muy clara de mercado a corto y medio plazo como son sus mínimos crecientes perfectamente dirigidos por una directriz alcista que se extiende desde mínimos del mes de marzo en la zona de los 260 dólares hasta niveles actuales de cotización.
Recientemente ha superado una resistencia horizontal muy importante como son los 386 dólares y el valor se dirige, de forma inmediata, hacia los 420 dólares. Eso no quiere decir que no puedan haber retrocesos y fases de ajuste por el camino, pero todo apunta a que Adobe va a seguir subiendo. Tan sólo por debajo de 385 dólares la acción se pondría en peligro la actual tendencia alcista y habría que ejecutar stops, pero de momento tanto el gráfico técnico, como el volumen y como sus medias móviles siguen alcistas. Es un mantener para quien las tenga, y posible compra para quien no.
DOCUSIGN (Nasdaq)
Un valor perteneciente al Nasdaq y que podría estar generando una señal de compra clara para el muy corto plazo. La empresa estadounidense con sede en San Francisco, California, que permite a las organizaciones gestionar acuerdos electrónicos. Como parte de DocuSign Agreement Cloud, DocuSign ofrece eSignature, una forma de firmar electrónicamente en diferentes dispositivos.
Un sector en auge donde se puede estar comprado. Técnicamente, el valor ha roto al alza una resistencia muy importante que se encuentra en niveles de 152 dólares. Ésta es pues, su zona de soporte horizontal más inmediato a tener en cuenta, ya que su pérdida implicaría volver a buscar apoyo en la directriz alcista, (trazo en negrita del gráfico), en los 140 dólares.
En el momento de confeccionar estas líneas, el valor sube con fuerza y pensamos que si se mantiene en todo momento por encima de 150 dólares, seguirá subiendo sin problemas.
Un saludo cordial a todos y mucha suerte,
Daniel Santacreu
Jefe de Estrategias y Director de Mercatradingbolsa
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